VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 8,38%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 5,74%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 5,36%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 4,62%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 3,84%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 3,74%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 3,73%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 3,63%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 3,56%
NA9
NAGARRO
Anteil der Short-Position: 3,27%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 3,05%
KCO
Klöckner &
Anteil der Short-Position: 2,79%
SHA
SCHAEFFLER VZO
Anteil der Short-Position: 2,76%
1COV
COVESTRO
Anteil der Short-Position: 2,39%
NB2
NORTHERN DATA INH
Anteil der Short-Position: 2,09%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 1,97%
ADS
Adidas
Anteil der Short-Position: 1,49%
WCH
Wacker Chemie
Anteil der Short-Position: 1,40%
NOEJ
NORMA GR.
Anteil der Short-Position: 1,34%
C0M
COM.CHARG.SOL INH...
Anteil der Short-Position: 1,33%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 1,20%
EUZ
Eckert & Ziegler
Anteil der Short-Position: 0,62%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 0,60%

Adesso: Alternative für Dortmund-Fans

Einen neuen Anlauf Richtung Jahreshoch bei rund 14,50 Euro nimmt der Kurs des IT-Dienstleisters Adesso. Schützenhilfe dabei liefert der nach oben korrigierte Ausblick der Dortmunder: Statt eines Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 8,5 bis 9,0 Mio. Euro kalkuliert Finanzvorstand Christoph Junge nun mit einem EBITDA zwischen 9,4 und 9,8 Mio. Euro. Damit toppt er auch die Erwartungen der Analysten deutlich. Fundamental ist die Aktie noch immer sehr moderat bewertet. Die Marktkapitalisierung beträgt rund 81 Mio. Euro. Bezogen auf das von boersengefluester.de für 2014 erwartete Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 8,2 Mio. Euro kommt der Titel damit auf ein EBIT-Multiple von nur rund zehn. Berücksichtigt man zusätzlich die zum Ende des dritten Quartals ausgewiesene Nettoliquidität von gut 10 Mio. Euro, sinkt der Faktor auf weniger als neun. Am ehesten vergleichbare Aktien aus dem heimischen Nebenwertesektor dürften Unternehmen wie GFT Technologies oder msg life sein. Ende März legt Adesso das komplette Zahlenwerk für 2014 vor. Neben dem Nettogewinn und dem Ausblick auf das laufende Jahr, wird sich das Augenmerk der Investoren dann auch auf die Höhe der Dividende richten. Für 2013 hatte Adesso die Ausschüttung von 0,18 auf 0,21 Euro pro Anteilschein erhöht. Für 2014 rechnen wir mit einer weiteren Anhebung auf 0,24 Euro. Selbst damit käme der Small Cap allerdings erst auf eine Rendite von 1,7 Prozent. Unter diesem Blickwinkel wäre eine kräftigere Anpassung des Dividendensatzes auf jeden Fall wünschenswert.

 

Adesso  Kurs: 98,400 €

 

Unabhängig davon raten wir bei Adesso weiter zum Einstieg. Eher charttechnisch motivierte Anleger dürften vor einem Neuengagement vermutlich warten, ob der Ausbruch nach oben diesmal tatsächlich gelingt. Im Mai/Juni 2014 war bei rund 14,50 Euro nämlich erst mal Schluss mit der Herrlichkeit. Fundamental orientierte Investoren müssen sich nicht zwangsläufig am Kursmuster der Vergangenheit orientieren, schließlich steht Adesso nun deutlich besser da als noch vor einem dreiviertel Jahr. Eine Überlegung wert ist der Titel auch für Ruhrgebiets-Fans, die sich ein wenig Dortmund ins Depot holen wollen. Es muss ja schließlich nicht stets der Anteilschein des BVB (Borussia Dortmund) sein. Und wer jetzt immer noch nach Alternativen sucht: Elmos Semiconductor und ProDV haben ihren Sitz ebenfalls in Dortmund.

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Adesso
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0Z23Q 98,400 Kaufen 640,81
KGV 2023e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,57 24,20 0,75 34,21
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,33 13,37 0,94 5,95
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,52 0,60 0,61 31.05.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
16.05.2022 15.08.2022 14.11.2022 29.03.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-27,11% -41,63% -52,92% -43,96%
    

 

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 260,41 321,59 375,47 449,70 523,38 678,32 830,00
EBITDA1,2 23,06 25,38 31,08 48,13 60,41 102,42 93,00
EBITDA-Marge3 8,86 7,89 8,28 10,70 11,54 15,10 11,20
EBIT1,4 16,71 17,19 21,98 25,54 34,23 66,42 51,00
EBIT-Marge5 6,42 5,35 5,85 5,68 6,54 9,79 6,15
Jahresüberschuss1 12,70 11,33 13,34 17,49 20,95 47,93 32,00
Netto-Marge6 4,88 3,52 3,55 3,89 4,00 7,07 3,86
Cashflow1,7 17,00 20,27 16,59 22,34 64,96 47,91 46,00
Ergebnis je Aktie8 2,14 1,79 2,30 2,82 3,39 7,63 4,85
Dividende8 0,36 0,40 0,45 0,47 0,52 0,60 0,60
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young

 

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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.