HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 19,21%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 6,22%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,26%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,74%
FTK
FLATEXDEGIRO
Anteil der Short-Position: 2,49%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 2,44%
SFQ
SAF-HOLLAND INH
Anteil der Short-Position: 2,44%
BFSA
BEFESA ORD.
Anteil der Short-Position: 2,16%
HAG
HENSOLDT INH
Anteil der Short-Position: 1,78%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,78%
R3NK
RENK GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,62%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,57%
BMW
BMW St.
Anteil der Short-Position: 1,38%
AAD
Amadeus Fire
Anteil der Short-Position: 1,32%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 1,18%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,08%
DTG
DAIMLER TRUCK HLD...
Anteil der Short-Position: 1,02%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,96%
KTA
KNAUS INH
Anteil der Short-Position: 0,73%
BYW6
BayWa
Anteil der Short-Position: 0,54%
COP
COMPUGROUP MED.
Anteil der Short-Position: 0,52%
DHL
Deutsche Post
Anteil der Short-Position: 0,49%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 0,49%

Aktuell zu Ihren Aktien: Delticom, Elumeo

An dieser Stelle kommentieren wir aktuelle Firmenmeldungen in kompakter Form und weisen auf interessante Kursentwicklungen, Gerüchte oder Daten für den Gesamtmarkt hin. Dazu gibt es Tipps von Analysten zu Aktien aus dem Small-Cap-Sektor – stets mit einer konkreten Handlungs-Einschätzung.

Eine Kursklatsche von mehr als 30 Prozent – innerhalb von nur drei Monaten: Für die Aktionäre des Online-Reifenhändlers Delticom kam es zuletzt knüppeldick. Und als Krönung haben die Analysten von Metzler auch noch ihr Kursziel von 3,70 auf 2,30 Euro kräftig gestutzt – bei einer unveränderten Halten-Einschätzung. Ganz nachvollziehen kann boersengefluester.de diese, in erster Linie an die Bewertungen der Vergleichsunternehmen angelehnte Abstufung zwar nicht. Aber sei es drum, so läuft es nunmal am Kapitalmarkt. Zudem hat der Delticom-Vorstand auf den Hamburger Investorentagen (HIT) jetzt die Möglichkeit, das dort anwesende Publikum von einem Investment zu überzeugen. Die Halbjahreszahlen der Hannoveraner entsprechen im Wesentlichen den Erwartungen.

Einzig ein dicker periodenfremder Steuerposten von 1,1 Mio. Euro sorgt dafür, dass unterm Strich kaum etwas hängen geblieben ist. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) liegt dagegen mit 7,81 Mio. Euro einigermaßen deutlich über dem vergleichbaren Vorjahreswert von 6,78 Mio. Euro. Für das Gesamtjahr bleibt der Vorstand bei seiner Prognose, wonach bei Erlösen zwischen 450 und 470 Mio. Euro mit einem EBITDA in einer Bandbreite von 19 bis 21 Mio. Euro zu rechnen ist. Wie üblich, entscheidet sich das Ergebnis von Delticom erst im Schlussquartal mit dem wichtigen Winterreifengeschäft, wobei schon jetzt klar sein dürfte, dass 2024 diesbezüglich wohl nicht an das prima Resultat von 2023 herankommen wird.

So häufig boersengefluester.de sich den 35 Seiten umfassenden Halbjahresbericht auch ansieht, eine hinreichende Erklärung für den deutlichen Kursrückgang können wir darin nicht entdecken. Entsprechend gespannt sind wir auch auf die Präsentation von Delticom auf dem von Montega veranstalteten HIT. Angesichts der sehr günstigen fundamentalen Bewertungskennzahlen – KGV, Enterprise Value/EBITDA oder auch Kurs-Buchwert-Verhältnis – bleiben wir bei unserer positiven Einschätzung für den heimischen E-Commerce-Pionier, der von Ende 2008 bis Mitte 2015 sogar im SDAX enthalten war. Angesichts des heutigen Börsenwerts von nicht einmal 35 Mio. Euro kaum noch vorstellbar.

Delticom  Kurs: 2,200 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 667,71 645,72 625,76 541,26 585,37 509,30 475,69
EBITDA1,2 9,27 9,00 -6,64 15,04 17,09 15,00 20,64
EBITDA-Marge3 1,39 1,39 -1,06 2,78 2,92 2,95 4,34
EBIT1,4 2,04 1,09 -42,05 5,36 7,06 4,22 11,52
EBIT-Marge5 0,31 0,17 -6,72 0,99 1,21 0,83 2,42
Jahresüberschuss1 1,12 -1,70 -40,78 6,87 6,81 2,81 8,03
Netto-Marge6 0,17 -0,26 -6,52 1,27 1,16 0,55 1,69
Cashflow1,7 15,38 -11,71 -22,45 35,89 21,93 -5,52 33,06
Ergebnis je Aktie8 0,09 -0,13 -3,27 0,55 0,49 0,19 0,54
Dividende8 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Delticom
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
514680 2,200 Kaufen 32,63
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
6,47 16,10 0,40 -57,90
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,68 0,99 0,07 5,12
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 2,73 09.07.2025
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2025 14.08.2025 14.11.2024 27.03.2025
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,77% -12,39% 2,80% -12,35%
    

Mit 59 Seiten hat der Halbjahresbericht von Elumeo einen Umfang, auf den viele MDAX-Unternehmen nicht kommen. Dabei bringt es der Online-Schmuckhändler auf einen Börsenwert von gerade einmal 12,5 Mio. Euro. Nun: Ein wenig kompakter wäre es sicher auch gegangen, andererseits ist boersengefluester.de froh, dass auch Microcaps derart dezidiert berichten. Dabei kann Elumeo operativ auf den ersten Blick gar nicht mal so sehr punkten: Die Umsatzerlöse von 22,51 Mio. Euro sind zum Halbjahr nahezu konstant, das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) bewegt sich mit minus 871.000 Euro sogar noch etwas tiefer im roten Terrain als in der vergleichbaren Vorjahresperiode. Besser sieht es aus, wenn sich Anleger auf das um Sonderfaktoren bereinigten EBITDA – die wesentliche Steuerungskennzahl von Elumeo – konzentrieren. Hier zeigen die Berliner eine markante Verbesserung von 82.000 auf 326.000 Euro, wobei die Lücke zwischen berichtetem und adjustiertem EBITDA zum ganz überwiegenden Teil durch die  Aufwendungen für die Weiterentwickung der Shopping-App Jooli zustande kommt.

Für das Gesamtjahr 2024 avisiert der Vorstand ein bereinigtes EBITDA von weiterhin 1,5 bis 3,5 Mio. Euro. Die Gesellschaft muss sich also anstrengen im zweiten Halbjahr. Spannend aus Investorensicht ist bei Elumeo zurzeit, welche Möglichkeiten der Einsatz von KI-Technologien für die Internationalisierung des Geschäfts insbesondere bei der TV-Plattform Juwelo bietet.  Im Gegensatz zu dem früher praktizierten kostspieligen Aufbau von lokalen TV-Präsenzen, lässt sich die Sprachbarriere mittlerweile via Künstlicher Intelligenz kostengünstig überwinden. „Über die Skalierung in europäische Nachbarländer wollen wir unsere Reichweite in Westeuropa bis Ende 2025 von aktuell 40 Millionen auf 80 Millionen Haushalte ausweiten“, betont der Vorstand. Basis hierfür ist der bei der Entwicklung von Jooli gesammelte Erfahrungsschatz, wofür im ersten Halbjahr 2024 nochmals 0,8 Mio. Euro investiert und direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet wurden.

Nach Auffassung von boersengefluester.de wird das KI-bedingte Potenzial bei Elumeo zurzeit markant unterschätzt, auch wenn die Prozesse insgesamt mehr Zeit in Anspruch nehmen als wir ursprünglich gedacht haben. Andererseits bleibt es dabei, dass Elumeo bis 2023 einen Umsatz von 100 Mio. Euro anpeilt. Kein Wunder, dass die Aktie in Spezialwertekreisen hartnäckige Fans hat. Immerhin hat der Titel das Potenzial zum Vervielfacher. Valide abschätzbar ist das alles noch nicht, entsprechend bleibt Elumeo ein klassischer Hot Stock.

Elumeo  Kurs: 2,000 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 67,56 51,12 44,09 42,42 50,68 45,84 45,39
EBITDA1,2 -0,01 -17,49 -2,13 1,22 2,93 -0,46 -1,97
EBITDA-Marge3 -0,01 -34,21 -4,83 2,88 5,78 -1,00 -4,34
EBIT1,4 -1,60 -18,43 -2,35 0,29 1,98 -1,40 -2,85
EBIT-Marge5 -2,37 -36,05 -5,33 0,68 3,91 -3,05 -6,28
Jahresüberschuss1 -6,04 -27,40 -2,60 0,15 9,24 -3,33 -3,26
Netto-Marge6 -8,94 -53,60 -5,90 0,35 18,23 -7,26 -7,18
Cashflow1,7 -4,70 -6,29 0,78 2,43 1,19 -1,42 -0,09
Ergebnis je Aktie8 -1,10 -4,98 -0,47 0,03 1,68 -0,60 -0,20
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Forvis Mazars
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Elumeo
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A11Q05 2,000 Halten 11,85
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 4,17 0,00 -2,10
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,65 - 0,26 -6,43
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 21.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
13.05.2024 14.08.2024 14.11.2024 30.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-4,12% -9,58% -3,85% -27,01%
    

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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.