Ein tristes Bild zeigt der Chartverlauf der Aktie von Elanix Biotechnologies. Gemessen am 52-Wochen-Hoch vom März 2017 verlor der Anteilschein um saftige 60 Prozent an Wert – trotz zwischenzeitlich reißerischer Empfehlungen. Immerhin hat das auf Spezialkosmetika in den Bereichen Juckreiz und Wundheilung fokussierte Unternehmen zuletzt einige Fortschritte gemacht: Neuer Designated Sponsor ist die Baader Bank. Zudem hat die Ende 2015 in den Börsenmantel von Porta Systems geschlüpfte Elanix nun endlich Vollzug bei der seit Wochen laufenden Kapitalerhöhung gemeldet – wenn auch längst nicht im erhofften Umfang. Statt der maximal knapp 1,7 Millionen neuen Aktien zu je 3,75 Euro, haben die Berliner nur gut 300.000 Anteilscheine platziert, was zu einem Mittelzufluss von brutto rund 1,1 Mio. Euro führt.
Parallel dazu hat die im General Standard gelistete Gesellschaft einen Finanzierungsdeal mit einem institutionellen Investor aus den USA geschlossen, der Elanix über einen Zeitraum von drei Jahren bis zu 11 Mio. Euro sichert. „Durch diese Mittelbeschaffung erhält Elanix sofort das nötige Kapital, um mehrere Meilensteine in der Produktentwicklung zu erreichen und Sales- und Marketingaktivitäten umzusetzen“, sagt CEO Tomas J. Svoboda. Details zu den Konditionen der Kreditfazilität nennt Elanix freilich nicht. Auch ansonsten tappen die Anleger bei Elanix noch weitgehend im Dunkeln. Zum Halbjahr 2017 kam die Gesellschaft bei Erlösen von gerade einmal knapp 80.000 Euro auf einen Verlust von annähernd 1,7 Mio. Euro.
Bezogen auf die neue Aktienstückzahl türmt sich der Börsenwert auf 22,4 Mio. Euro. Diese Größenordnung wiederum sollte – trotz einer Cashburn-Rate von monatlich rund 200.000 Euro – noch immer in einigermaßen Sichtweite zum Eigenkapital liegen. So gesehen gehört der Titel vielleicht sogar auf die erweiterte Beobachtungsliste. Einen Finanzkalender für 2018 hat Elanix noch nicht veröffentlicht.
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 0,000 | 0,00 | ||
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
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Auf ein Rekordtief von 1,63 Euro ist der Aktienkurs der German Startups Group zurückgefallen. Begonnen hatte die neuerliche Talfahrt zwar schon Ende Januar. Doch mit den jetzt vorgelegten Plänen für die Ausgabe einer Wandelanleihe hat die Beteiligungsgesellschaft den Abgabedruck nochmals verschärft. Dabei stößt gar nicht mal so sehr die Tatsache auf Unverständnis, dass die German Startups Group überhaupt einen Wandler platzieren will. Es sind vielmehr die im Raum stehenden Konditionen: Demnach soll ein einziger Investor – den Namen nennen die Berliner nicht – die komplette Wandelanleihe im Volumen von 3 Mio. Euro zeichnen. Die Laufzeit beträgt fünf Jahre, an dem Bond klebt ein Kupon von immerhin 8,0 Prozent. Der Wandlungspreis beträgt 2,50 Euro. Bei vollständiger Wandlung würde sich das Kapital um 1.198.440 Aktien – entsprechend zehn Prozent – auf 13.182.840 erhöhen. Noch bedarf der Deal allerdings der Zustimmung des Aufsichtsrats. Zur Einordnung: Die jüngsten Wandelanleihen von anderen Small Caps wie mVISE oder Eyemaxx waren mit Kupons von 4,0 bzw. 4,5 Prozent ausgestattet. Bei größeren Gesellschaften liegen die Zinssätze – je nach Ausgestaltung der Anleihe – zum Teil bei weniger als 2,0 Prozent. So gesehen kommt die Kapitalzufuhr der German Startups Group vergleichsweise teuer zu stehen. Bitter ist der Kursrückgang freilich auch deshalb, weil die Gesellschaft zuletzt durchaus den Eindruck vermittelt hat, dass mit dem Launch der Plattform German Startups Market der Einstieg in ein sehr interessantes neues Geschäftsfeld bevorsteht. Zudem kündigte CEO Christoph Gerlinger Ende 2017 das Engagement bei einem „reiferen und sehr erfolgreichen deutschen Wachstumsunternehmen“ an. Auch hier warten die Investoren der in den Scale 30 aufgerückten German Startups Group noch auf Vollzug. Dennoch bleiben wir bei unserer Einschätzung, dass bei dem Titel positive Nachrichten kaum Gehör finden, während schlechte News stark gewichtet werden. Sofern der Markt nicht komplett zusammenbricht, müsste diese Konstellation irgendwann aufgelöst werden. Daher ist die Aktie German Startups Group für boersengefluester.de auch mindestens eine Halten-Position.
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| SGT German Private Equity |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| SGT German Private Equity | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A1MMEV | 0,595 | 5,70 | |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 8,34 | 0,00 | 9,60 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,32 | 0,53 | 0,43 | 2,76 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,02 | 0,00 | 0,00 | 28.06.2023 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 08.09.2023 | 19.05.2023 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -44,70% | -59,25% | -58,97% | -61,61% |
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Die wesentlichen Eckdaten für das Auftaktquartal des Geschäftsjahrs 2017/18 (30. September) hatte All For One Steeb bereits vor einigen Tagen mitgeteilt. Nun legt der SAP-Dienstleister den vollständigen Zwischenbericht nach – und der hält gleich mal eine positive Überraschung parat, denn All For One Steeb weist nun optisch sehr deutlich aus, wie sich die Cloud- und Softwareerlöse sowie die wiederkehrenden Umsätze verteilen. Dafür gibt es einen dicken Pluspunkt von boersengefluester.de. So sind in den ersten drei Monaten rund 40 Prozent der Konzernerlöse von 91,84 Mio. Euro von wiederkehrender Natur, was etwa der Quote aus dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum entspricht. Insgesamt hatte All For One Steeb einen rasanten Start ins neue Geschäftsjahr, Umsatz und auch EBIT (6,68 Mio. Euro) waren niemals höher in der Firmenhistorie. Der leichte Margenrückgang hängt derweil mit den unverändert hohen Investitionen der Filderstädter zusammen. „Die hohe Volatilität bei den Lizenzumsätzen dürfte anhalten. An unserer Jahresprognose für 2017/18 halten wir unverändert fest“, sagt Finanzvorstand Stefan Land. Demnach ist bei Erlösen zwischen 315 Mio. und 325 Mio. Euro mit einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in einer Bandbreite von 20,5 bis 22,0 Mio. Euro zu rechnen. Die Analysten der BankM gehen in ihrer jüngsten Studie davon, dass All For One Steeb jeweils im oberen Bereich der genannten Spannen landen wird und empfehlen den Titel mit Kursziel 76,40 Euro weiterhin zum Kauf. Dieser Einschätzung kann sich boersengefluester.de nur anschließen. Ebenfalls noch interessant für Anleger: Zur Hauptversammlung am 15. März 2018 steht eine um 10 Cent auf 1,20 Euro je Aktie erhöhte Dividende auf der Agenda. Beim aktuellen Aktienkurs von 68,60 Euro errechnet sich daraus eine Rendite von immerhin 1,7 Prozent.
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| All for One Group |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| All for One Group | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 511000 | 59,400 | Kaufen | 295,93 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 20,34 | 23,22 | 0,88 | 23,69 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,19 | 7,35 | 0,61 | 7,14 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 1,45 | 1,45 | 2,44 | 14.03.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 09.02.2024 | 16.05.2024 | 08.08.2024 | 18.12.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 7,47% | 32,15% | 25,85% | 43,48% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 300,52 | 332,36 | 359,22 | 355,39 | 372,94 | 452,65 | 487,95 | |
| EBITDA1,2 | 29,37 | 31,21 | 25,60 | 41,29 | 42,08 | 47,09 | 43,68 | |
| EBITDA-Marge3 | 9,77 | 9,39 | 7,13 | 11,62 | 11,28 | 10,40 | 8,95 | |
| EBIT1,4 | 20,06 | 20,58 | 12,60 | 19,29 | 20,63 | 17,60 | 14,91 | |
| EBIT-Marge5 | 6,68 | 6,19 | 3,51 | 5,43 | 5,53 | 3,89 | 3,06 | |
| Jahresüberschuss1 | 13,09 | 13,71 | 13,10 | 13,08 | 13,52 | 11,04 | 11,20 | |
| Netto-Marge6 | 4,36 | 4,13 | 3,65 | 3,68 | 3,63 | 2,44 | 2,30 | |
| Cashflow1,7 | 21,27 | 23,41 | 20,00 | 41,37 | 34,78 | 28,06 | 40,24 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,63 | 2,82 | 2,05 | 2,55 | 2,68 | 2,20 | 2,23 | |
| Dividende8 | 1,20 | 1,20 | 1,20 | 1,20 | 1,45 | 1,45 | 1,45 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: BDO |
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