Im aktuellen Börsenumfeld eine Kapitalerhöhung durchzuführen, ist eine schwierige Aufgabe – insbesondere für kleinere Unternehmen. Das haben die jüngsten Transaktionen von Black Pearl Digital (HIER) oder Coreo (HIER) gezeigt. Mit ERWE Immobilien wagte sich zuletzt ebenfalls ein Spezialwert an eine – gemessen am Börsenwert – vergleichsweise große Kapitalmaßnahme. Nun liegt das Resultat vor: Von den ursprünglich bis zu 20.325.000 neuen Aktien hat ERWE Immobilien 6.400.422 Stücke zu je 2,85 Euro platziert und kommt damit auf einen Mittelzufluss von brutto 18,24 Mio. Euro. Zur Einordnung: Laut Wertpapierprospekt gab es von den beiden Vorständen Axel Harloff und Heinz-Rüdiger Weitzel, dem Aufsichtsratsmitglied Olaf Hein und diversen anderen Aktionären Zeichnungszusagen im Umfang von 5.438.527 Anteilscheinen. Demnach hätten andere Investoren noch rund 1 Million Aktien aus der Kapitalerhöhung erworben. „Als noch sehr junge Gesellschaft sind wir sehr zufrieden, dass wir angesichts der aktuell so schwachen Entwicklung der Kapitalmärkte unsere Ziele weitestgehend erreichen konnten“, sagt Harloff, den manch Anleger vermutlich noch aus einer seit bis 2016 als Vorstand von Adler Real Estate kennt (siehe dazu auch unseren Beitrag HIER).

ERWE Immobilien wiederum ist ebenfalls ein „alter Bekannter“, die Gesellschaft ist aus der früheren DeTeBe Deutsche Technologie Beteiligungen hervorgegangen. Wichtig für die weitere Entwicklung der Börsenstory des auf Gewerbeimmobilien spezialisierten Unternehmens sind aber auch ein paar ganz andere Dinge: Zum einen dürfte sich der Streubesitz durch die Maßnahme von zuvor 6,9 Prozent – je nach Definition – auf vermutlich rund 25 Prozent erhöht haben. Das ist schon mal ein positives Signal für einen liquideren Börsenhandel. Zudem wollen die Frankfurter noch bis Mitte Januar ein Upgrade vom Basic Board (Freiverkehr) in den General Standard umsetzen. „Wir sollten mehr und mehr zu einem respektablen Börsenwert werden“, sagt Harloff. Momentan kommt ERWE Immobilien auf eine Marktkapitalisierung von knapp 48 Mio. Euro, was etwa dem Niveau von DEFAMA Deutsche Fachmarkt entspricht. Die weitere Entwicklung könnte für Anleger durchaus interessant werden, zumal der Titel zurzeit leicht unter Buchwert notiert. „Die erfolgreiche Umsetzung unserer Barkapitalerhöhung schafft uns Spielraum für weitere Investments“, sagt Vorstand Weitzel. Wer den Titel im Depot hat, sollte nach Auffassung von boersengefluester.de engagiert bleiben.

ERWE Immobilien	Kurs: 0,290 €

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ERWE Immobilien
WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
A1X3WX	0,290	Halten	7,12
KGV 2025e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
0,00	13,50	0,00	-2,23
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
1,89	-	0,90	-32,87
Dividende '22 in €	Dividende '23 in €	Div.-Rendite '23 in %	Hauptversammlung
0,00	0,00	0,00	25.05.2022
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK
-			-
Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
-18,99%	-28,75%	5,07%	-3,97%

Normalerweise sind die Aktienkurse von zuvor übernommenen Unternehmen nicht sonderlich verhaltensauffällig. Klar: Die Spekulation auf einen Squeeze-out mit einem – gegenüber der ursprünglichen Offerte – möglicherweise noch attraktiverem Abfindungsangebot treibt immer wieder findige Investoren in die entsprechenden Aktien. Doch was bei KUKA seit dem Mitte 2016 erfolgten Einstieg des chinesischen Hausgerätekonzerns Midea zu 115 Euro je KUKA-Aktie abgeht, ist nur schwer zu fassen. Obwohl es eine bis Ende 2023 laufende Investorenvereinbarung gibt, die unter anderem klarstellt, dass weder ein Beherrschungsvertrag noch ein Börsenrückzug angestrebt wird, trieben Spekulanten die Notiz des Roboteranbieters Ende Oktober 2017 auf in der Spitze 257,80 Euro. Mindestens genauso heftig geht es seit dem allerdings wieder auf Talfahrt: Zurzeit kostet der Anteilschein des ehemaligen MDAX-Konzerns nur noch 46,15 Euro, womit die Gesellschaft auf einen Börsenwert von knapp 1,84 Mrd. Euro kommt – bei einem Streubesitzanteil von 5,4 Prozent. Zum Vergleich: Zum Ende des dritten Quartals 2018 erreichte der (bereits um Anteile Dritter bereinigte) Buchwert annähernd 1,15 Mrd. Euro. Übermäßige Zuversicht sieht anders aus, was angesichts der schlechter gewordenen Zahlen allerdings auch kein Wunder ist. Mittlerweile hat die Stimmung des ehemals so partnerschaftlich eingefädelten Deals allerdings um 180 Grad gedreht. Insbesondere die Demission des lange Zeit so erfolgreichen Vorstandsvorsitzenden Till Reuter sorgte für Unmut (siehe dazu etwa auch den Bericht in der Süddeutschen Zeitung HIER). Dennoch hält boersengefluester.de das aktuelle Kursniveau für spürbar zu niedrig. Offenbar wollen sich einige Adressen zum Jahresende 2018 unbedingt aus dem Titel verabschieden. Das wiederum eröffnet die Chance auf ein Kurs-Comeback in den kommenden Wochen.

	Kurs: 0,000 €

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WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
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KGV 2025e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
0,00	0,00	0,00	0,00
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
0,00	0,00	0,00	0,00
Dividende '22 in €	Dividende '23 in €	Div.-Rendite '23 in %	Hauptversammlung
0,00	0,00	0,00
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK
Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
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