Zugegeben: Die Aktienkurse der MyTheresa-Muttergesellschaft MYT oder vom heimischen Börsenneuling About You entwickeln sich auch nicht gerade sonderlich dynamisch. Dennoch ist boersengefluester.de schon ein wenig verwundert, dass die Notiz von Fashionette seit Wochen kaum mehr von der Stelle kommt. Dabei hat der Onlinehändler für Damen-Handtaschen und andere Modeaccessoires operativ bislang gut geliefert und sich mit der Akquisition des niederländischen Anbieters Brandfield (siehe dazu unseren Beitrag HIER) sinnvoll verstärkt. Zudem nennen die Analysten von Berenberg sowie Hauck & Aufhäuser knackige Kursziele, die mit 60 bzw. 63 Euro die aktuelle Notiz von Fashionette um rund das Doppelte übersteigen. Normalerweise hört sich das nach einer guten Gelegenheit an. Für Ende August sind die Halbjahreszahlen der Düsseldorfer angesetzt. Vermutlich dürften die wärmeren Monate nicht unbedingt zur Top-Verkaufszeit von Online-Modeshops gehören. Aber man muss Aktien wie Fashionette ja nicht unbedingt in den Weihnachtswochen kaufen, wenn sie von vermutlich ganz vielen Finanzmedien als heißer Tipp für die Jahresendrally gehandelt werden. Immerhin bekommt man die Aktie jetzt wieder annähernd zum Emissionspreis von 31 Euro. Die Marktkapitalisierung des im Börsensegment Scale gelisteten Unternehmens beträgt knapp 200 Mio. Euro.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
Umsatzerlöse1 | 58,75 | 65,24 | 73,16 | 94,81 | 133,76 | 168,43 | 432,20 | |
EBITDA1,2 | 3,51 | 5,00 | 6,77 | 5,88 | 1,59 | 14,11 | 46,75 | |
EBITDA-Marge3 | 5,97 | 7,66 | 9,25 | 6,20 | 1,19 | 8,38 | 10,82 | |
EBIT1,4 | 1,50 | 2,60 | 4,27 | 3,45 | -0,51 | 9,12 | 38,91 | |
EBIT-Marge5 | 2,55 | 3,99 | 5,84 | 3,64 | -0,38 | 5,42 | 9,00 | |
Jahresüberschuss1 | -0,31 | 0,30 | 1,40 | 0,87 | -1,70 | 7,98 | 26,99 | |
Netto-Marge6 | -0,53 | 0,46 | 1,91 | 0,92 | -1,27 | 4,74 | 6,25 | |
Cashflow1,7 | 5,80 | 26,90 | 1,84 | 5,24 | -13,81 | 2,22 | 104,09 | |
Ergebnis je Aktie8 | -0,05 | 0,05 | 0,23 | 0,14 | -0,27 | 0,34 | 1,30 | |
Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Russler & Arnold |
Ein piekfeiner Spezialwert mit schuldenfreier Bilanz und einer noch immer ansprechenden Dividendenrendite von vermutlich mehr als 2,5 Prozent – auf Basis der von boersengefluester.de geschätzten Ausschüttung zur nächsten Hauptversammlung im Jahr 2022 – bleibt die Aktie von Syzygy. Die auf Digitalisierungsthemen und Performance-Marketing spezialisierte Agentur hat die Corona-Delle längst wieder wettgemacht und befindet sich zurück auf Wachstumskurs. Für das laufende Jahr kalkuliert der Vorstand mit einem Umsatzplus von rund zehn Prozent sowie einer EBIT-Marge im hohen einstelligen Prozentbereich. Damit bewegt sich Syzygy im langjährigen Durchschnitt was die Rendite angeht. Der Börsenwert der Bad Homburger kratzt mittlerweile wieder an der Marke von 100 Mio. Euro, ist damit aber noch immer deutlich von früheren Regionen entfernt. Auch das Kursziel der GBC-Analysten von 9,60 Euro signalisiert ein Potenzial von rund 30 Prozent. So gesehen bietet der im Prime Standard gelistete Titel noch immer ein gutes Einstiegsniveau – insbesondere für langfristig orientierte Anleger. Am 28. Juli steht der Halbjahresbericht an.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
Umsatzerlöse1 | 60,67 | 65,82 | 64,24 | 55,52 | 60,12 | 70,61 | 71,74 | |
EBITDA1,2 | 6,18 | 8,72 | 10,88 | 9,65 | 14,57 | 11,55 | 9,32 | |
EBITDA-Marge3 | 10,19 | 13,25 | 16,94 | 17,38 | 24,24 | 16,36 | 12,99 | |
EBIT1,4 | 4,10 | 6,07 | 5,50 | 4,00 | 6,38 | -5,21 | -0,66 | |
EBIT-Marge5 | 6,76 | 9,22 | 8,56 | 7,20 | 10,61 | -7,38 | -0,92 | |
Jahresüberschuss1 | 4,24 | 4,89 | 3,54 | 2,08 | 4,13 | -7,38 | -2,76 | |
Netto-Marge6 | 6,99 | 7,43 | 5,51 | 3,75 | 6,87 | -10,45 | -3,85 | |
Cashflow1,7 | 4,78 | 16,56 | -4,46 | 10,01 | 8,14 | 12,56 | 7,07 | |
Ergebnis je Aktie8 | 0,39 | 0,35 | 0,26 | 0,15 | 0,30 | -0,56 | -0,22 | |
Dividende8 | 0,39 | 0,40 | 0,00 | 0,15 | 0,20 | 0,22 | 0,00 |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Forvis Mazars |
Nun ist es auch offiziell: Laut der im Bundesanzeiger veröffentlichten Einladung zur Hauptversammlung von amalphi am 20. Juli 2021 steht dort die Umfirmierung in medondo holding AG auf der Tagesordnung. Damit setzt das Münchner Unternehmen die Transformation von der früheren Wartungstätigkeit für IT-Equipment hin zu einem Softwareanbieter für den Einsatz im medizinischen Bereich auch nach außen sichtbar um. Namensgeber ist die bereits vor einiger Zeit schrittweise übernommene medondo AG aus Hannover, einem Anbieter von Praxissoftware für Kieferorthopädie und Zahnärzte. Erst kürzlich hatte amalphi das bisherige Stammgeschäft an die Warngau nördlich vom Tegernsee ansässige Weiss IT Solutions – je nach dem Erreichen bestimmter wirtschaftlicher Ziele – für einen Preis von insgesamt bis zu 1,8 Mio. Euro verkauft. Losgelöst davon hatte amalphi zur Finanzierung der medondo-Transaktion und Stärkung der Bilanz diverse Kapitalmaßnahmen umgesetzt. Bislang hat alles reibungslos geklappt, auch wenn der Aktienkurs im laufenden Jahr per saldo kaum von der Stelle gekommen ist. Offensichtlich konsolidiert der Small Cap noch immer den rasanten Anstieg von Ende 2020. Mit Blick auf die IR-technische Neupositionierung der amalphi-Aktie fehlt nun eigentlich nur noch das Upgrade vom Freiverkehr in ein höheres Marktsegment. Bei einem Börsenwert von zurzeit knapp 50 Mio. Euro wäre das wohl auch angemessen. Insgesamt gefällt boersengefluester.de die Investmentstory weiter recht gut, so dass wir bei unserer Kaufen-Einschätzung bleiben.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
Umsatzerlöse1 | 1,96 | 2,06 | 2,41 | 2,50 | 2,20 | 1,60 | 1,25 | |
EBITDA1,2 | -0,53 | -0,70 | -0,47 | -0,75 | -2,56 | -3,03 | -1,86 | |
EBITDA-Marge3 | -27,04 | -33,98 | -19,50 | -30,00 | -116,36 | -189,38 | -148,80 | |
EBIT1,4 | -0,54 | -0,72 | -0,49 | -1,05 | -4,11 | -5,24 | -4,14 | |
EBIT-Marge5 | -27,55 | -34,95 | -20,33 | -42,00 | -186,82 | -327,50 | -331,20 | |
Jahresüberschuss1 | -0,65 | -0,81 | -0,57 | -1,10 | -4,18 | -5,33 | -4,29 | |
Netto-Marge6 | -33,16 | -39,32 | -23,65 | -44,00 | -190,00 | -333,13 | -343,20 | |
Cashflow1,7 | -0,64 | -0,68 | -0,13 | -1,00 | -3,82 | -1,41 | -1,62 | |
Ergebnis je Aktie8 | -0,06 | -0,08 | -0,06 | -0,11 | -0,29 | -0,35 | -0,28 | |
Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Quintaris |
