Für flatex ist es eine enorm wichtige Nachricht, auch wenn sie in genau dieser Form zu erwarten war: Die Zentralbank der Niederlande hat nun ihre Zustimmung für den vollständigen Erwerb von Degiro durch die flatex AG erteilt. Vermutlich bereits ab 1. August 2020 soll der Neuzugang von den Frankfurtern konsolidiert werden. Rein aus Kapitalmarktsicht wird eine der wesentlichen Veränderungen sein, dass sich im Zuge der Sachkapitalerhöhung die Aktienzahl von flatex um 7,5 Millionen auf dann annähernd 27,2 Millionen Stück erhöhen wird. Bemerkenswerter Nebeneffekt ist der damit verbundene erstmalige Sprung über die Hürde von 1 Mrd. Euro Marktkapitalisierung. Boersengefluester.de hatte in den vergangenen Monaten mehrfach über die Transaktion berichtet (etwa HIER), daher an dieser Stelle nur die kompakte News in Chronistenform.
„Zum Signing hatte Degiro weniger als 500.000 Kunden. Jetzt schließen wir die Transaktion mit 250.000 zusätzlichen Neukunden ohne weitere Kosten ab und werden damit der erste und größte paneuropäische Online-Broker“, sagt Frank Niehage, CEO von flatex. Der Aktienkurs von flatex hält sich derweil sehr robust auf dem deutlich erhöhten Kursniveau, die jüngste Platzierung aus dem Kreis der Großaktionäre hat jedenfalls für keine nachhaltige Verunsicherung gesorgt. Letztlich bewegt sich das Unternehmen ja genau in die gewünschte Richtung: Ein international agierender Broker ohne dominanten Großaktionär – dafür aber mit Aussicht auf eine Aufnahme in mindestens den SDAX. Voraussetzung dafür ist freilich das angekündigte Uplisting vom Scale in den Prime Standard.
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flatexDEGIRO  |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| flatexDEGIRO | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| FTG111 | 10,035 | Kaufen | 1.104,18 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,56 | 25,96 | 0,36 | 24,12 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,65 | 17,50 | 2,83 | 7,87 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,04 | 0,40 | 04.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 25.04.2024 | 28.08.2024 | 22.10.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -0,02% | 4,51% | -10,16% | 9,50% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 107,01 | 125,10 | 131,95 | 261,49 | 417,58 | 406,96 | 390,73 | |
| EBITDA1,2 | 32,07 | 42,37 | 37,58 | 98,43 | 112,09 | 183,28 | 140,35 | |
| EBITDA-Marge3 | 29,97 | 33,87 | 28,48 | 37,64 | 26,84 | 45,04 | 35,92 | |
| EBIT1,4 | 26,48 | 30,62 | 24,75 | 73,79 | 80,26 | 151,28 | 104,35 | |
| EBIT-Marge5 | 24,75 | 24,48 | 18,76 | 28,22 | 19,22 | 37,17 | 26,71 | |
| Jahresüberschuss1 | 16,80 | 17,47 | 14,91 | 49,92 | 51,55 | 106,19 | 71,86 | |
| Netto-Marge6 | 15,70 | 13,96 | 11,30 | 19,09 | 12,35 | 26,09 | 18,39 | |
| Cashflow1,7 | 0,11 | 250,07 | -157,25 | 141,45 | 125,03 | 113,32 | 63,08 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,15 | 0,16 | 0,14 | 0,55 | 0,47 | 0,97 | 0,65 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,04 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: BDO |
Der Pharmadienstleister Ergomed gehört zu den wenigen Unternehmen mit Erstnotiz in London, die wir in unserer Datenbank führen. Gleichwohl haben wir schon ziemlich häufig über die Gesellschaft berichtet, was unter anderem damit zu tun hat, dass sich Ergomed auch auf heimischen Kapitalmarktkonferenzen präsentiert und früher häufig mit dem MDAX-Biotechkonzern Evotec verglichen wurde. Der eigentlich schlagende Grund für die regelmäßigen Artikel von boersengefluester.de ist jedoch, dass die Aktie seit Anfang 2019 richtig Spaß macht und die zwischenzeitliche Umstrukturierung des Geschäfts längst abgehakt ist. Jüngstes Ausrufezeichen ist das Zwischenupdate zum Verlauf des ersten Halbjahrs mit einem unerwartet kräftigen Umsatzzuwachs von 14,8 Prozent auf 40,4 Mio. Pfund – umgerechnet etwa 44,5 Mio. Euro. „Ergomed hat im ersten Halbjahr sowohl operativ als auch finanziell außergewöhnliche Fortschritte erzielt“, sagt CEO Miroslav Reljanović.
Größter Erlösbringer des schuldenfreien Unternehmens bleibt der Anfang des Jahres durch die Akquisition der US-Gesellschaft Ashfield Pharmacovigilance nochmals gestärkte Bereich Pharmakovigilanz (Arzneimittelüberwachung), während die Auftragsforschung (Contract Research Organisation = CRO) im Zuge der Corona-Ausbreitung zuletzt sogar rückläufig war. Positiv: Die Markterwartungen für das EBITDA des Gesamtjahrs – bislang sind das rund 15 Mio. Pfund (16,5 Mio. Euro) wird Ergomed dem Vernehmen nach deutlich übertreffen. Die Marktkapitalisierung beträgt derweil auf dem aktuellen Rekordniveau rund 317 Mio. Euro. Ganz günstig ist der Anteilschein damit längst nicht mehr. In der aktuellen Börsenphase schauen die Investoren allerdings längst nicht so sehr auf irgendwelche Bewertungsmultiples. Also: Perspektivisch wird bestimmt zu Rücksetzern kommen. Völlig offen ist aber, wann es soweit sein wird. Bis dahin ist der Titel eine gute Halten-Position.
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
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| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
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| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
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| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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