Gemessen an vielen anderen Aktien aus dem IT- und Softwaresektor hält sich der Aktienkurs der All for One Group zwar überaus wacker. Doch unsere eigentliche Erwartungshaltung an die Performance des IT-Dienstleisters aus Filderstadt war natürlich eine ganz andere, immerhin hatten wir den Anteilschein bei unserer jüngsten Besprechung im Dezember (HIER) mit zu unseren Favoriten für das 2022 gezählt. Nun: Zumindest rein operativ wird die All for One Group dieser Vorgabe mehr als gerecht. Gemäß den vorläufigen Zahlen für das erste Quartal des am 1. Oktober gestarteten Geschäftsjahrs 2021/22 zeigt sich nämlich eine beachtliche Dynamik bei den wesentlichen Finanzkennzahlen: So kommt der Umsatz – wenn auch zu einem markanten Teil akquisitionsbedingt – um rund ein Viertel auf 119,2 Mio. Euro voran. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) legt leicht überproportional um 27 Prozent auf 7,6 Mio. Euro zu. Ein überaus positives Signal ist, dass die Migration vieler SAP-Kunden auf die Software S4/HANA nun offenbar nachhaltig Fahrt aufnimmt.
Diesen Trend hatte der Vorstand bereits auf der jüngsten Präsentation bei der BankM bestätigt. Die hierfür nun sogar separat ausgewiesenen Erlöse beziffert die Gesellschaft im ersten Quartal auf immerhin 2,1 Mio. Euro. Damit nicht genug: Dank der kontinuierlichen Unternehmenskäufe erweitert All for One sein Portfolio zunehmend auch um eigene Produkte – mit entsprechenden Rückstrahleffekten auf die Marge. Wenig überraschend bleibt CFO Stefan Land zum jetzigen Zeitpunkt dennoch bei seiner Prognose für das Gesamtjahr, wonach bei Erlösen in einem Korridor von 430 bis 450 Mio. Euro mit einem EBIT zwischen 24 und 26 Mio. Euro zu rechnen ist. Im Mittel entspricht das einer EBIT-Marge von etwa 4,7 Prozent. Hier wird All For One in den kommenden Jahren noch spürbar besser werden.
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All for One Group  |
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Nächster wichtiger Termin aus Investorensicht ist – neben der der Vorlage des kompletten Zwischenberichts zum Auftaktquartal am 10. Februar – die für den am 16. März 2022 angesetzte Hauptversammlung (HV). Immerhin steht eine um 25 Cent auf 1,45 Euro heraufgesetzte Dividende auf der Tagesordnung der HV, womit der Spezialwert auch aus Renditeaspekten durchaus attraktiv ist. So liegt die Dividendenrendite bei rund 2 Prozent. Nach Auffassung von boersengefluester.de ist die Aktie jedenfalls mehr als reif ein nachhaltiges Überschreiten des bisherigen All-Time-Highs vom 4. Januar 2016 bei knapp 77 Euro. Die jüngsten Kursziele der Analysten bewegen sich im Bereich um knapp 90 Euro. Ausreichend Potenzial ist also auch von dieser Seite vorhanden.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| All for One Group | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 511000 | 60,000 | Kaufen | 298,92 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 20,55 | 23,24 | 0,90 | 23,93 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,22 | 7,43 | 0,61 | 7,21 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 1,45 | 1,45 | 2,42 | 14.03.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 09.02.2024 | 16.05.2024 | 08.08.2024 | 18.12.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 7,43% | 32,54% | 27,12% | 44,23% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 300,52 | 332,36 | 359,22 | 355,39 | 372,94 | 452,65 | 487,95 | |
| EBITDA1,2 | 29,37 | 31,21 | 25,60 | 41,29 | 42,08 | 47,09 | 43,68 | |
| EBITDA-Marge3 | 9,77 | 9,39 | 7,13 | 11,62 | 11,28 | 10,40 | 8,95 | |
| EBIT1,4 | 20,06 | 20,58 | 12,60 | 19,29 | 20,63 | 17,60 | 14,91 | |
| EBIT-Marge5 | 6,68 | 6,19 | 3,51 | 5,43 | 5,53 | 3,89 | 3,06 | |
| Jahresüberschuss1 | 13,09 | 13,71 | 13,10 | 13,08 | 13,52 | 11,04 | 11,20 | |
| Netto-Marge6 | 4,36 | 4,13 | 3,65 | 3,68 | 3,63 | 2,44 | 2,30 | |
| Cashflow1,7 | 21,27 | 23,41 | 20,00 | 41,37 | 34,78 | 28,06 | 40,24 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,63 | 2,82 | 2,05 | 2,55 | 2,68 | 2,20 | 2,23 | |
| Dividende8 | 1,20 | 1,20 | 1,20 | 1,20 | 1,45 | 1,45 | 1,45 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: BDO |
Foto: Clipdealer
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