HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 12,45%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 12,01%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 9,09%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 8,88%
AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 7,66%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 7,04%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 6,01%
SGL
SGL Carbon
Anteil der Short-Position: 4,62%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 3,98%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 3,41%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 3,22%
WAF
SILTRONIC
Anteil der Short-Position: 2,28%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 2,11%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,91%
NB2
NORTHERN DATA INH
Anteil der Short-Position: 1,04%
GLJ
GRENKE
Anteil der Short-Position: 0,79%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 0,70%
BC8
Bechtle
Anteil der Short-Position: 0,67%
1SXP
SCHOTT PHARMA INH
Anteil der Short-Position: 0,60%
CLIQ/D
CLIQ DIGITAL
Anteil der Short-Position: 0,58%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 0,57%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 0,51%
VBK
VERBIO
Anteil der Short-Position: 0,50%

Allterco: Aktie mit knackiger Wachstumsstory

Ein in der bulgarischen Hauptstadt Sofia ansässiger Anbieter von Smart Home-Produkten (Handelsmarke: Shelly) wie zum Beispiel digital gesteuerte Heizkörperventile, Sensoren zur Energieüberwachung oder auch Türöffnungssysteme mit Zweitnotiz im Frankfurter Börsensegment Prime Standard gehört zunächst einmal nicht in die Kategorie von Unternehmen, die im engen Fokus von boersengefluester.de stehen. Umso positiver überrascht waren wir nach einem Gespräch mit Co-CEO Wolfgang Kirsch auf den Hamburger Investorentagen (HIT) im Februar 2023. Seitdem verfolgen wir die Nachrichten von Allterco deutlich genauer, zumal wir auch aus Investorenkreisen auf dem HIT viel Gutes über die Gesellschaft vernommen haben. Zeit für ein offizielles Update auf boersengefluester.de, zumal Allterco nun erweiterte Eckdaten für 2022 vorgelegt hat.

Demnach kamen die Erlöse kräftig um 54,6 Prozent auf umgerechnet 48,1 Mio. Euro voran und liegen etwas nördlich der prognostizierten Bandbreite zwischen 45 und 46 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) konnte diesem Tempo aufgrund anhaltender Investitionen nicht ganz folgen, legte aber immer noch um 10,3 Prozent auf 10,4 Mio. Euro voran. Insgesamt bewegt sich Allterco weiterhin oberhalb von 20 Prozent bei der operativen Marge, was durchaus beachtlich ist. „Unsere Investitionen in den Ausbau unserer regionalen Vertriebsteams, die Erhöhung der F&E-Kapazitäten und die Entwicklung des professionellen Marktes zahlen sich bereits aus“, sagt Wolfgang Kirsch und stellt für die Zukunft wieder eine spürbare Verbesserung der Rentabilität in Aussicht.

Shelly Group  Kurs: 38,000 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 19,99 23,09 17,11 23,69 30,55 48,10 74,90
EBITDA1,2 2,02 2,08 0,46 8,26 10,10 10,90 21,20
EBITDA-Marge3 10,11 9,01 2,69 34,87 33,06 22,66 28,30
EBIT1,4 1,67 1,72 0,05 8,08 9,56 10,40 19,10
EBIT-Marge5 8,35 7,45 0,29 34,11 31,29 21,62 25,50
Jahresüberschuss1 1,38 1,33 3,73 6,87 8,16 8,90 16,80
Netto-Marge6 6,90 5,76 21,80 29,00 26,71 18,50 22,43
Cashflow1,7 0,68 0,30 3,25 2,07 4,15 0,20 7,70
Ergebnis je Aktie8 0,08 0,07 0,20 0,38 0,45 0,49 0,93
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,10 0,05 0,07 0,13
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2022 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Primorska Audit Company

Neben klassischen Hardware-Umsätzen setzt die Gesellschaft künftig auch stärker auf wiederkehrende Erlöse mit Zusatzdiensten aus der brandneuen Shelly Smart Control App. So lassen sich Energieverbrauch oder auch Sicherheitsthemen ganz easy vom Smartphone aus steuern. Passt jedenfalls prima in den Zeitgeist. All das ist jetzt keine Raketenwissenschaft und wird im börsennotierten Bereich auch von Unternehmen wie Gigaset angeboten. Aber Allterco bietet dies im Paket mit einer knackigen Wachstumsstory und starkem internationalen Ansatz, wobei die DACH-Region der wichtigste Markt ist. Die Analysten von Montega trauen der Aktie einen fairen Wert von umgerechnet knapp 19 Euro zu. Der Börsenwert der Bulgaren beträgt rund 215 Mio. Euro, ist also gar nicht mal so klein. Grundsätzlich kommt das Papier also auch für einzelne Spezialwertfonds in Frage.

Deutlich Luft nach oben sieht boersengefluester.de derweil im Reporting-Bereich. So ist es für den geneigten Investoren gar nicht so leicht, sich im Dickicht der diversen Berichte mit Währung Bulgarischer Lew zurecht zu finden. Wir sind ganz ehrlich: Dieser Wust an Dokumenten war bis zum HIT ein wesentlicher Grund dafür, warum wir bei Allterco nicht tiefer eingestiegen sind. Und wir würden uns wundern, wenn es nur uns so gegangen ist. Dabei steckt in der Gesellschaft – und damit auch der Aktie – doch offensichtlich so viel mehr an spannenden Inhalten. Den Jahresbericht 2022 sowie die konkrete Prognose für das laufende Jahr will Allterco Ende April veröffentlichen.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Shelly Group
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2DGX9 38,000 Kaufen 684,00
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
25,00 26,83 0,94 70,37
KBV KCV KUV EV/EBITDA
21,90 88,83 9,13 61,41
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,07 0,13 0,34 04.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.05.2024 14.08.2024 13.11.2024 15.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,88% 27,73% 56,38% 153,33%
    

Foto: Shelly


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