HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 12,03%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 6,22%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,26%
SFQ
SAF-HOLLAND INH
Anteil der Short-Position: 2,44%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,14%
FTK
FLATEXDEGIRO
Anteil der Short-Position: 2,11%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 1,65%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,57%
BFSA
BEFESA ORD.
Anteil der Short-Position: 1,34%
AAD
Amadeus Fire
Anteil der Short-Position: 1,32%
VNA
VONOVIA
Anteil der Short-Position: 1,20%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,19%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 1,18%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,08%
R3NK
RENK GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,02%
DTG
DAIMLER TRUCK HLD...
Anteil der Short-Position: 1,02%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,96%
FNTN
FREENET
Anteil der Short-Position: 0,91%
HAG
HENSOLDT INH
Anteil der Short-Position: 0,90%
KTA
KNAUS INH
Anteil der Short-Position: 0,73%
BMW
BMW St.
Anteil der Short-Position: 0,70%
DHL
Deutsche Post
Anteil der Short-Position: 0,49%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 0,49%

Bastei Lübbe: Ganz stabil unterwegs

Noch knapp einen Monat, dann legt Bastei Lübbe seinen Geschäftsbericht vor. Die Vorgaben sehen allesamt gut aus, das Verlagshaus hat zuletzt seine ohnehin schon heraufgesetzten Prognosen nochmals bestätigt und auch der Aktienkurs signalisiert keine Schwäche momentan. So notiert der Titel auf dem höchsten Stand seit rund acht Jahren und hat kürzlich sogar die für die Sichtbarkeit unter institutionellen Investoren so bedeutsame Marke von 100 Mio. Euro Börsenwert übersprungen. Damit hat die Aktie von Baste Lübbe einen sehr viel besseren Weg eingeschlagen als der Anteilschein des ebenfalls börsennotierten Vergleichsunternehmens Edel, bei dem die jüngsten Ergebnisdaten und auch das Chartbild weit weniger gut aussehen. Für das Ende März abgeschlossene Geschäftsjahr 2023/24 stellt Bastei Lübbe Erlöse zwischen 109 und 111 Mio. Euro sowie ein EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) in einem Korridor von 12,5 bis 13,5 Mio. Euro in Aussicht.

Mit Blick auf die bisherige EBIT-Historie würden sich die Kölner damit klar im oberen Bereich bewegen, auch weil es eine gewisse Entspannung bei den Papier- und Druckkosten gibt, sich positive und negative außerordentliche Effekte weitgehend die Waage halten und Vorstandschef Soheil Dastyari mit dem wichtigen Weihnachtsgeschäft zufrieden ist. Insofern geht es in Ordnung, dass der Aktienkurs so gut performt, zumal sich die wesentlichen Bewertungskennzahlen allesamt im grünen Bereich bewegen. Von Analystenseite ragt Warburg Research mit einem Kursziel von 10,40 Euro heraus, während Solventis und die DZ Bank den fairen Wert der Aktie noch zwischen 8,00 und 8,80 Euro ansetzen. Je nach Ausblick für 2024/25 werden die Analysten aber sowieso neu rechnen.

Bastei Lübbe  Kurs: 10,300 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 140,17 94,92 81,49 92,69 94,51 100,02 110,33
EBITDA1,2 0,49 7,60 6,36 13,37 15,84 12,63 17,58
EBITDA-Marge3 0,35 8,01 7,80 14,42 16,76 12,63 15,93
EBIT1,4 -18,05 2,71 4,13 10,87 14,66 7,19 13,98
EBIT-Marge5 -12,88 2,86 5,07 11,73 15,51 7,19 12,67
Jahresüberschuss1 -16,24 0,85 -9,07 7,87 11,02 3,97 8,80
Netto-Marge6 -11,59 0,90 -11,13 8,49 11,66 3,97 7,98
Cashflow1,7 5,47 14,43 14,27 16,88 12,85 10,42 2,66
Ergebnis je Aktie8 -0,96 0,05 -0,46 0,57 0,83 0,30 0,66
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,29 0,40 0,16 0,30
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz

Besonders interessant für Privatanleger wird der Dividendenvorschlag für die Hauptversammlung am 11. September 2024, alles andere als eine deutliche Erhöhung wäre in dieser Gemengelage jedenfalls eine Enttäuschung. Mit ein wenig Fortune könnte der Titel aber in eine Dividendenrendite von um die 3 Prozent kommen. Mit ein Grund für die gute operative Entwicklung ist der Ausbau von community-getriebenen Verlagsmarken, hier steht im September 2024 der Start der auf jungen Frauen zugeschnittenen Marke „pola“ an. Wichtigster Aktionär neben den Familiengesellschaftern Lübbe und Roggen ist der Drogerie-Unternehmer und Autor Dirk Rossmann, der seinen Anteil an Bastei Lübbe im vergangenen Jahr vom 15,14 auf 20,31 Prozent aufgestockt hat. Dem Streubesitz sind zurzeit 31,51 Prozent der Anteile zuzurechnen.

Per saldo liefert Bastei Lübbe derzeit eine überzeugende Investmentstory, was schon allein deshalb bemerkenswert ist, weil die im streng regulierten Börsensegment Prime Standard gelistete Gesellschaft nach der schwierigen wirtschaftlichen Phase von 2017 lange Zeit ein Turnaroundkandidat war. Und den tatsächlichen Wechsel vom Ergebnisdreh hin zu einem nachhaltig erfolgreichen Unternehmen schaffen nur die wenigsten Firmen.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Bastei Lübbe
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1X3YY 10,300 Kaufen 136,99
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
14,51 14,19 1,04 74,47
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,39 51,54 1,24 7,36
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,16 0,30 2,91 11.09.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
08.08.2024 07.11.2024 06.02.2025 16.07.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
9,46% 27,00% 77,97% 69,35%
    

Foto: Unsplash+


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.