H24
HOME24 INH
Anteil der Short-Position: 8,24%
ADJ
ADLER GR. NPV
Anteil der Short-Position: 4,75%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 4,41%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 4,08%
TUI1
TUI
Anteil der Short-Position: 4,04%
WEW
WESTWING GR.
Anteil der Short-Position: 3,98%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 3,34%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 3,32%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 3,25%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 1,95%
HEI
HeidelbergCement
Anteil der Short-Position: 1,89%
SGL
SGL Carbon
Anteil der Short-Position: 1,84%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 1,33%
TMV
TEAMVIEWER INH
Anteil der Short-Position: 1,30%
JEN
JENOPTIK
Anteil der Short-Position: 1,24%
AR4
AURELIUS EQ.OPP.
Anteil der Short-Position: 1,24%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,21%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 0,62%
EUZ
Eckert & Ziegler
Anteil der Short-Position: 0,53%
DEZ
Deutz
Anteil der Short-Position: 0,51%
FPE
FUCHS PETROLUB ST
Anteil der Short-Position: 0,50%
BAS
BASF
Anteil der Short-Position: 0,49%
VQT
VA-Q-TEC
Anteil der Short-Position: 0,48%

Bilfinger: Dividenden-Highlight für 2022

Vielleicht ist es nicht die schlechteste Strategie, sich schon jetzt ein wenig mit der HV-Saison 2022 und den potenziellen Rendite-Hits zu beschäftigen. Noch gibt es die Bilfinger-Aktie nämlich zu Kursen unter 30 Euro zu kaufen. Dabei dürfte der im SDAX gelistete Titel des Industriedienstleisters der Wert mit der höchsten Dividendenrendite überhaupt aus dem heimischen Index-Universum werden. Grund: Im Zuge des Weiterverkaufs der ehemals zu Bilfinger gehörenden Facility-Management-Gesellschaft Apleona vom schwedischen Finanzinvestor EQT an die französische Private Equity-Company PAI Partners flossen Bilfinger zuletzt rund 450 Mio. Euro zu. Dieses Geld wollen die Mannheimer zum einen in Form einer Sonderdividende von 3,75 Euro je Aktie – entsprechend einer Summe von rund 151 Mio. Euro – ausschütten. Die Hauptversammlung (HV) findet am 11. Mai 2022 statt. Wohlgemerkt: Zuzüglich zur Basisdividende von derzeit 1,00 Euro pro Anteilschein.

Bezogen auf die aktuelle Notiz von 29,50 Euro ergibt sich bei einer Gesamtdividende von 4,75 Euro eine bemerkenswerte Rendite von rund 16 Prozent. Wie stets bei solchen Überlegungen der Hinweis von boersengefluester.de, dass der Begriff Rendite in diesem Zusammenhang womöglich missverständlich ist. Es gibt kein „Gratis-Essen“ an der Börse. Mit der Auszahlung der Dividende wird sich auch der Kurs entsprechend ermäßigen. Unterm Strich ändert sich – vor Abzug von Steuern – im Grunde also nichts an der Vermögenssituation des Anlegers. Gleichwohl ist es natürlich so, dass sich erfahrungsgemäß eine Reihe von Investoren von der enormen Rendite angelockt fühlen, so dass sich schon allein hieraus ein positiver Kurseffekt in den kommenden Monaten ergeben sollte. Darüber hinaus will der Vorstand auf der HV 2022 noch ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von etwa 100 Mio. Euro auf die Schiene setzen. Auch das sollte dem Papier von Bilfinger sicher nicht schaden.

Bilfinger  Kurs: 28,280 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 4.248,60 4.044,20 4.152,60 4.327,00 3.461,00 3.737,40 0,00
EBITDA1,2 -220,70 -118,30 -7,40 135,70 49,50 220,70 0,00
EBITDA-Marge3 -5,19 -2,93 -0,18 3,14 1,43 5,91 0,00
EBIT1,4 -230,80 -126,10 -12,20 28,10 -65,50 121,20 0,00
EBIT-Marge5 -5,43 -3,12 -0,29 0,65 -1,89 3,24 0,00
Jahresüberschuss1 270,60 -88,50 -24,30 24,20 99,40 129,50 0,00
Netto-Marge6 6,37 -2,19 -0,59 0,56 2,87 3,47 0,00
Cashflow1,7 -224,30 -83,00 34,50 78,20 120,40 115,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 6,13 -2,01 -0,59 0,60 2,44 3,16 2,40
Dividende8 1,00 1,00 1,00 0,12 1,88 4,75 1,20
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

Rein operativ ist das Unternehmen im ersten Halbjahr nach der umfassenden Restrukturierung wieder besser in Schwung gekommen und steuert auf eine deutliche Ergebnisverbesserung zu. Zudem eröffnet der Mittelzufluss aus dem Apleona-Verkauf – neben der vorzeitigen Schuldentilgung – noch ausreichend Raum für Zukäufe. Insgesamt also eine durchaus ansprechende Gemengelage. Dabei war Bilfinger vor geraumer Zeit selbst in den Fokus von Übernahmespekulationen geraten. Doch der Deal scheiterte dem Vernehmen nach an unterschiedlichen Preisvorstellungen. Immerhin sitzen bei Bilfinger mit Cevian Capital und ENA Investment Capital selbst zwei Finanzprofis im Boot, die zusammen fast 37 Prozent der Stimmen kontrollieren. Annähernd neun Prozent der ausgegebenen Aktie befinden sich im Eigenbestand von Bilfinger. Insgesamt also eine günstige Konstellation für potenzielle Interessenten, um bei dem SDAX-Konzern maßgeblich einzusteigen.

Noch ein Hinweis in eigener Sache: In unserem Kasten „Investor-Informationen“ innerhalb der redaktionellen Beitrage von boersengefluester.de berechnen wir die Dividendenrendite gegenwärtig noch einheitlich auf Basis der Ausschüttung für 2020 – gezahlt nach der HV im Jahr 2021. Momentan bereiten wir die generelle Umstellung der Berechnung auf das Jahr 2021 (zahlbar nach der HV im Jahr 2022) vor. Zeitgleich passen wir dann die Darstellung der Dividendenentwicklung für bislang 2019 und 2020 auf 2020/2021 an. Bitte also nicht wundern, wenn wir im Text von 16 Prozent Rendite schreiben – im Infokasten mit 6,4 Prozent aber eine deutlich niedrigere Zahl steht.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Bilfinger
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
590900 28,280 Kaufen 1.160,54
KGV 2023e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
10,67 11,73 0,90 96,19
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,06 10,09 0,31 4,91
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
1,88 4,75 16,80 11.05.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
11.05.2022 11.08.2022 09.11.2022 10.03.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-18,57% -10,75% -5,42% 3,59%
    

Foto: Bilfinger SE (Geschäftsbereich Technologies)


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.