PBB
DT.PFANDBRIEFBK
Anteil der Short-Position: 8,37%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 7,69%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 6,69%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 4,85%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 4,84%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 4,49%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 4,13%
ENR
SIEMENS ENERGY
Anteil der Short-Position: 3,98%
AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 3,83%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,65%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 3,58%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 3,21%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 3,18%
S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 3,01%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 2,41%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 1,70%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 1,61%
TUI
TUI
Anteil der Short-Position: 1,49%
PUM
Puma
Anteil der Short-Position: 1,41%
WCH
Wacker Chemie
Anteil der Short-Position: 1,35%
NEM
Nemetschek
Anteil der Short-Position: 1,26%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 1,04%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 0,59%

Creditshelf: Rasanter Start

Erratische Kursschwankungen sind nicht gerade das, was Anleger an Aktien schätzen. Und genau hieran hakt es bei dem Anteilschein von Creditshelf. Allein im Februar 2021 pendelte die Notiz des Betreibers einer Kreditplattform für Mittelstandskredite zwischen 38 und in der Spitze 54 Euro. Aktueller Kurs: 44 Euro. Dabei hat Creditshelf seit dem Börsengang im Sommer 2018 ohnehin einen schweren Stand am Kapitalmarkt und sich gegenüber dem Ausgabekurs zwischenzeitlich locker halbiert. Rückblickend kam das IPO für das 2014 gegründete Fintech doch ein wenig zu früh – beziehungsweise das Pricing war einfach zu hoch angesetzt. Immerhin hat der Kapitalmarkt für Creditshelf viele Türen geöffnet und das Unternehmen steht nun wesentlich besser und breiter aufgestellt da als noch vor zwei Jahren. Davon konnten sich Investoren erst kürzlich bei der Präsentation von CFO Fabian Brügmann auf der Small & Mid Cap-Konferenz von ODDO BHF überzeugen. Boersengefluester.de hatte sich den Vortrag ebenfalls angesehen und war durchaus positiv überrascht.

Wichtige Kooperationspartner und Finanzierungsvehikel von Creditshelf sind etwa die Commerzbank, BNP Paribas, der Europäischen Investitionsfonds EIF und zuletzt auch die zur russischen Alfa Bank-Gruppe gehörende Amsterdam Trade Bank, die rund 40 Mio. Euro über die Creditshelf-Plattform als Fremdkapital für die Mittelstandsfinanzierung bereitstellt. „In meinen Augen genau der richtige Moment für einen Markteintritt“, sagt Creditshelf-CEO Tim Thabe. Tatsächlich berichten die Frankfurter jetzt über den „erfolgreichsten Start in ein Geschäftsjahr seit Gründung“ mit einem arrangierten Kreditvolumen von 18,6 Mio. Euro in den ersten beiden Monaten 2021. Zum Vergleich: Im Vorjahr kam Creditshelf bei dieser Kennzahl auf 11,6 Mio. Euro. Das kommt an der Börse gut an.

Creditshelf  Kurs: 2,300 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 1,20 2,38 4,56 4,90 7,25 6,18 4,30
EBITDA1,2 -0,96 -5,17 -4,10 -4,13 -1,00 0,06 -1,10
EBITDA-Marge3 -80,00 -217,23 -89,91 -84,29 -13,79 0,97 -25,58
EBIT1,4 -1,09 -5,37 -4,96 -5,35 -2,18 -0,60 -6,40
EBIT-Marge5 -90,83 -225,63 -108,77 -109,18 -30,07 -9,71 -148,84
Jahresüberschuss1 -0,76 -6,32 -4,97 -5,33 -2,29 -0,78 -7,85
Netto-Marge6 -63,33 -265,55 -108,99 -108,78 -31,59 -12,62 -182,56
Cashflow1,7 0,57 -4,22 -5,28 -2,48 -1,03 -0,42 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,55 -4,74 -3,73 -3,92 -1,67 -0,56 -5,50
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Grant Thornton

Wichtig zu wissen ist, dass die Gesellschaft selbst keine Darlehen in der eigenen Bilanz hält. Diese werden zunächst von einer sogenannten Fronting Bank vergeben, gelangen über diverse Zwischenschritte dann an Investoren wie eben die Amsterdam Trade Bank. Creditshelf übernimmt am Ende die laufende Betreuung des jeweiligen Kreditengagements. Summa summarum ein digitales Geschäftsmodell mit viel Wachstumspotenzial. Noch befindet sich Creditshelf aber mitten in der Investitionsphase, so dass die Prognose für 2020 ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in einer Bandbreite von minus 4,0 bis minus 5,5 Mio. Euro vorsieht. Zur weiteren Einordnung: Der aktuelle Börsenwert des im Prime Standard gelisteten Unternehmens beträgt 60,5 Mio. Euro.

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Große Stücke auf Creditshelf hält Multi-Investor und Vorstand Rolf Elgeti (u. a. Deutsche Konsum REIT): Er hat seinen Bestand von deutlich mehr als 45 Prozent allein im laufenden Jahr um 9.250 Aktien im Gegenwert von über 380.000 Euro aufgestockt. Dem Streubesitz sind zurzeit nur knapp 20 Prozent zuzurechnen. Kein Wunder, dass die Notiz sich mitunter sehr volatil verhält. Spannend wird zudem, in welchen Konstellationen sich der Sektor für digitale Mittelstandskredite – neben Creditshelf sind Kapilendo, Auxmoney oder auch Funding Circle wichtige Anbieter – langfristig entwickeln wird. Anlass zur Spekulationen gab etwa die kürzlich bekannte gewordene Übernahme von Finanzcheck durch die Berliner Kreditvergleichsplattform Smava im Bereich der privaten Darlehensvergabe. Für risikobreite Investoren ist die Creditshelf-Aktie ein kleines Investment wert.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Creditshelf
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2LQUA 2,300 Verkaufen 3,21
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 0,00 0,00 -1,32
KBV KCV KUV EV/EBITDA
8,58 - 0,75 -0,64
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 04.07.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.05.2024 30.08.2024 09.11.2023 30.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-37,64% -67,39% -48,89% -86,93%
    

Foto: Ben Wicks auf Unsplash

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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.