H24
HOME24 INH
Anteil der Short-Position: 9,37%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 7,03%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 5,19%
ADJ
ADLER GR. NPV
Anteil der Short-Position: 4,72%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 4,11%
S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 2,85%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 2,85%
KCO
Klöckner &
Anteil der Short-Position: 2,76%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 2,51%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 2,01%
CLIQ
CLIQ DIGITAL
Anteil der Short-Position: 1,60%
EXL
EXASOL
Anteil der Short-Position: 1,45%
O2D
TELEFONICA DTLD HLDG
Anteil der Short-Position: 1,39%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 1,19%
WEW
WESTWING GR.
Anteil der Short-Position: 1,12%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 0,90%
TMV
TEAMVIEWER INH
Anteil der Short-Position: 0,87%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 0,81%
FME
Fresenius Med. Care
Anteil der Short-Position: 0,66%
C0M
COM.CHARG.SOL INH...
Anteil der Short-Position: 0,51%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 0,47%
VTSC/D
VITESCO TECHS GRP
Anteil der Short-Position: 0,44%
WSU
WashTec
Anteil der Short-Position: 0,00%

Dermapharm Holding: Zurück auf Rekordhoch

Am 16. November 2021 veröffentlicht der SDAX-Konzern Dermapharm Holding seinen Neun-Monats-Bericht. An der Börse sind sich die Investoren sicher, dass die Zahlen eigentlich nur gut werden können. Sonst wäre der Aktienkurs wohl kaum zurück auf ein All-Time-High von 89,25 Euro geklettert. Maßgeblicher Treiber des Pharma-Unternehmens bleibt momentan die umfangreiche Produktion für BioNTech. Hergestellt wird der COVID-Impfstoff Comirnaty sowohl in Brehna bei Leipzig, als auch – in noch größerem Umfang – bei der Anfang 2020 vom DAX-Unternehmen Merck übernommenen Allergopharma in Reinbek östlich von Hamburg. Neben dieser Auftragsproduktion engagiert sich die Dermapharm Holding aber auch über eine Beteiligung von 24,9 Prozent an der erst im Mai 2021 gegründeten CORAT Therapeutics aus Braunschweig in der Corona-Medikamentenforschung.

Ziel des gemeinsamen Engagements ist es, die klinische Entwicklung des COVID-Präparats COR-101 voranzutreiben und in einer späteren Phase auch in der Produktion einzusteigen. Über finanzielle Details des CORAT-Deals wurde bislang nichts bekannt, es geht jedoch um einen Millionenbetrag. Läuft alles glatt, soll COR-101 bereits 2022 auf den Markt kommen. „Mit der Beteiligung verschafft sich Dermapharm Zugang zu Immuntherapien gegen COVID -19 und weiteren Infektionserkrankungen“, heißt es im jüngsten Zwischenbericht. Dermapharm-CEO Hans-Georg Feldmeier bezeichnet den Einstieg bei CORAT Therapeutics jedenfalls als das „bisherige Investment-Highlight im Jahr 2021“.

Dermapharm Holding  Kurs: 81,200 €

Für Fantasie ist also mehr als ausreichend gesorgt. Dabei laufen die Geschäfte von Dermapharm Holding bereits jetzt wie geschnitten Brot: Für 2021 stellt der Vorstand eine Erlöswachstum zwischen 24 und 26 Prozent sowie eine Verbesserung des EBITDA in einer Bandbreite von 45 bis 50 Prozent in Aussicht. In absoluten Zahlen würde das auf knapp 1 Mrd. Euro Umsatz sowie ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von beinahe 300 Mio. Euro hinauslaufen. Demgegenüber steht ein Unternehmenswert von – inklusive der Netto-Finanzverschuldung von 512 Mio. Euro – etwas mehr als 5,3 Mrd. Euro. Nicht gerade ein Pappenstiel, doch das vielfältige Engagement im COVID-Bereich kommt am Kapitalmarkt richtig gut an. Und mit dem Vitamin-D-Präparat Dekristol hat die Gesellschaft um Großaktionär Wilhelm Beier (Themis) einen Kassenschlager im Portfolio, der selbst die schwierige Lockdown-Phase bravourös gemeistert hat.

Trotzdem: Selbst das bisherige Berenberg-Kursziel von 94 Euro ist mittlerweile in Sichtweite. Wer den Titel im Depot hat, kann die Gewinne erst einmal weiterlaufen lassen. Womöglich setzte das Rekordhoch auch noch ein paar Kräfte frei. Für Neuengagements ist das Potenzial womöglich aber nicht mehr ausreichend – zumindest mit Sicht auf ein paar Monate. Nun: Viellicht kommt der Titel ja noch einmal etwas zurück. Oder aber es gibt am 16. November dermaßen gute News, dass man die Bewertung noch einmal grundsätzlich überdenken muss.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Dermapharm Holding
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2GS5D 81,200 Halten 4.371,81
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
25,78 22,59 1,15 55,20
KBV KCV KUV EV/EBITDA
11,63 33,35 5,51 27,06
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,88 1,00 1,23 01.06.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
18.05.2022 23.08.2022 16.11.2021 12.04.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-3,17% 11,08% 42,56% 47,91%
    
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 384,84 444,48 467,12 572,42 700,88 793,83 942,00
EBITDA1,2 84,60 102,70 108,60 139,63 168,53 184,52 286,00
EBITDA-Marge3 21,98 23,11 23,25 24,39 24,05 23,24 30,36
EBIT1,4 60,76 86,79 92,12 107,51 119,51 136,85 229,00
EBIT-Marge5 15,79 19,53 19,72 18,78 17,05 17,24 24,31
Jahresüberschuss1 52,38 76,99 77,74 75,23 77,81 85,93 156,00
Netto-Marge6 13,61 17,32 16,64 13,14 11,10 10,82 16,56
Cashflow1,7 40,38 76,78 86,74 159,13 100,61 131,10 160,00
Ergebnis je Aktie8 0,97 1,54 1,56 1,41 1,43 1,59 2,75
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,77 0,80 0,88 1,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Warth & Klein Grant Thornton

Foto: Mat Napo auf Unsplash


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.