Dr. Hönle: Alles im grünen Bereich

Zugegeben: Die ganz große Kursdynamik fehlte in den vergangenen Monaten. Seit März pendelt die Notiz von Dr. Hönle zwischen 32 und 36 Euro. Per saldo kann sich eine Performance von fast 28 Prozent seit Jahresbeginn aber mehr als sehen lassen. Immerhin gehört die Aktie des Anbieters von UV-Technik für industrielle Anwendungen (Beschichtungen, Druck, Kleben etc.) alles andere als in die Rubrik Hot Stock, selbst wenn die Ergebnisse von Dr. Hönle durchaus Schwankungen unterlegen sind. Dafür überzeugt die Gesellschaft seit Jahren durch ein eingespieltes Management und ganz solide Bilanzrelationen.

Die jetzt vorgelegten Zahlen für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs 2016/17 (30. September) bestätigen die bisherige Entwicklung, wenngleich Dr. Hönle noch immer damit zu tun hat, den Rückstand aus dem Anfangsviertel wett zu machen. Damals sorgte die Verlagerung eines Fertigungsstandorts in der Nähe von Celle der schon seit vielen Jahren zur Hönle-Gruppe gehörenden eltosch grafix GmbH hin zur Konzernmutter nach Gräfelfing im Münchner Westen für Erlösrückgänge und eine rote Null beim Betriebsergebnis des Segments Geräte & Anlagen Immerhin: In den Bereichen Glas & Strahler sowie Klebstoffe kam Dr. Hönle gut voran.

Und so war Finanzvorstand Norbert Haimerl stets zuversichtlich, dass die Jahresziele mit Umsätzen zwischen 95 und 105 Mio. Euro sowie einem Betriebsergebnis von 14 bis 16 Mio. Euro erreichbar sind. Nach neun Monaten kommt Dr. Hönle auf Erlöse von 72,05 Mio. Euro sowie ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 8,56 Mio. Euro. Alles im grünen Bereich also. „Aufträge im Segment Klebstoffe werden maßgeblich zu einer sehr guten Geschäftsentwicklung im vierten Quartal beitragen. Das Betriebsergebnis der Hönle Gruppe wird daher im nächsten Quartal deutlich über dem des Vorjahres liegen“, heißt es im Zwischenbericht. Trotz der nicht gerade günstigen Bewertung mit einem KGV von 17,5 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,5: Die im Prime Standard gelistete Aktie von Dr. Hönle bleibt ein prima Langfristinvestment. Auf die lange Sicht halten wir das Unternehmen sogar für einen Übernahmekandidaten. Die Kursziele der meisten Firmenbeobachter liegen im Bereich um 40 Euro.


Dr. Hönle	Kurs: 16,400 €

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Dr. Hönle
WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
515710	16,400	Kaufen	99,43
KGV 2024e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
13,12	17,44	0,82	15,90
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
0,91	-	0,79	34,54
Dividende '22 in €	Dividende '23e in €	Div.-Rendite '23e in %	Hauptversammlung
0,00	0,00	0,00	23.03.2023
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK
24.02.2023	12.05.2023	07.08.2023	30.01.2024
Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
-8,09%	-16,85%	-14,58%	-11,73%

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Umsatzerlöse¹	93,42	101,93	126,49	107,75	93,88	115,17	126,50
EBITDA^1,2	15,11	18,14	33,84	20,32	14,71	13,85	15,40
EBITDA-Marge³	16,17	17,80	26,75	18,86	15,67	12,03	12,17
EBIT^1,4	12,40	15,21	30,69	17,00	8,10	0,35	-10,10
EBIT-Marge⁵	13,27	14,92	24,26	15,78	8,63	0,30	-7,98
Jahresüberschuss¹	8,29	10,41	21,73	12,40	5,61	-4,86	-11,90
Netto-Marge⁶	8,87	10,21	17,18	11,51	5,98	-4,22	-9,41
Cashflow^1,7	13,13	12,15	27,88	23,06	16,61	1,13	-6,00
Ergebnis je Aktie⁸	1,50	1,89	3,84	2,26	1,02	-0,80	-2,20
Dividende⁸	0,55	0,60	0,80	0,80	0,50	0,20	0,00

Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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¹ in Mio. Euro; ² EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; ³ EBITDA in Relation zum Umsatz; ⁴ EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; ⁵ EBIT in Relation zum Umsatz; ⁶ Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; ⁷ Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; ⁸ in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: S & P

Foto: pixabay

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