War es nun das überwiegend sonnige Wetter in den heimischen Urlaubsregionen, das den Aktienkurs der für ihre Baumwipfelpfade bekannten Erlebnis Akademie bis auf 17,50 Euro nach oben getrieben hat – oder wirkt einfach nur das von 13,50 auf 20,30 Euro erhöhte Kursziel von Sphene Capital nach? Wirklich isolieren lassen sich die Einflussfaktoren ohnehin nicht. Fakt ist aber, dass sowohl die – erstmals auf Konzernebene erfassten – Zahlen für das vergangenen Jahr die Erwartungen des Managements übertroffen haben (siehe dazu auch den Beitrag von boersengefluester.de HIER) als auch die weiteren Perspektiven des Betreibers von naturnahen Freizeitparks richtig gut aussehen. Ganz wichtig: Dank der Expansion ins Ausland eröffnet sich das Unternehmen zusätzliches Wachstumspotenzial und macht sich auch ein wenig unabhängiger vom heimischen Wetter. Insbesondere Regionen mit Wintertourismus sorgen für eine Glättung der Erlösströme. Profitiert hat die Aktie der im Münchner Spezialsegment m:access gelisteten Erlebnis Akademie aber mit Sicherheit auch davon, dass der Titel zuletzt deutlich mehr Aufmerksamkeit in der Small Cap-Szene bekommen hat.
Ausführliche Beiträge gab es – neben der Berichterstattung auf boersengefleuster.de – etwa auf der von uns sehr geschätzten Seite AlleAktien (HIER). Aber auch auf wallstreet:online (HIER) gibt es interessante Einschätzungen und Diskussionen zu dem Papier. Freilich wachsen auch bei dem Unternehmen aus Bad Kötzting im Bayerischen Wald nicht die Bäume in den Himmel. Und mit einer Marktkapitalisierung von annähernd 30 Mio. Euro ist die Gesellschaft mittlerweile auch einigermaßen sportlich bewertet. Immerhin wird jeder für 2018 erwartete Euro Umsatz an der Börse mit etwa 2 Euro angesetzt. Der Unternehmenswert (Enterprise Value) – also die Summe aus Marktkapitalisierung plus Netto-Finanzverbindlichkeiten – beträgt etwa das Siebenfache des für 2018 zu erwartenden Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA). Das klassische Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis unserer Ergebnisschätzungen für 2019 türmt sich mittlerweile auf rund 16,5. So charmant die Investmentstory der Erlebnis Akademie auch ist: Weitere Engagements würden wir momentan nicht eingehen – dafür bieten sich eher ausgeprägte Rücksetzer an. Für langfristig orientierte Anleger, die nicht an Dividenden interessiert sind, bleibt das Papier aber haltenswert. Die Halbjahreszahlen stehen am 21. August 2018 an.
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Erlebnis Akademie  |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Erlebnis Akademie | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 164456 | 4,860 | Halten | 12,27 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,53 | 24,34 | 0,39 | 13,81 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,52 | 4,70 | 0,55 | 7,61 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 03.08.2023 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 14.06.2023 | 24.08.2023 | 23.11.2023 | 23.06.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -3,59% | -21,65% | -11,64% | -49,64% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 11,60 | 15,33 | 16,48 | 14,90 | 14,55 | 22,41 | 24,20 | |
| EBITDA1,2 | 4,58 | 5,41 | 6,40 | 5,73 | 6,89 | 5,70 | 6,50 | |
| EBITDA-Marge3 | 39,48 | 35,29 | 38,83 | 38,46 | 47,35 | 25,44 | 26,86 | |
| EBIT1,4 | 2,35 | 2,30 | 2,87 | 1,77 | 2,56 | 0,20 | -0,35 | |
| EBIT-Marge5 | 20,26 | 15,00 | 17,42 | 11,88 | 17,60 | 0,89 | -1,45 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,63 | 1,36 | 1,86 | 0,77 | 1,51 | -0,71 | -1,70 | |
| Netto-Marge6 | 14,05 | 8,87 | 11,29 | 5,17 | 10,38 | -3,17 | -7,03 | |
| Cashflow1,7 | 1,86 | 4,16 | 4,81 | 5,08 | 2,61 | 2,61 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,77 | 0,42 | 0,57 | 0,19 | 0,63 | -0,29 | -0,67 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Norbert Power-Feitz |
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