H24
HOME24 INH
Anteil der Short-Position: 9,37%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 7,05%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 4,11%
ADJ
ADLER GR. NPV
Anteil der Short-Position: 4,07%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 2,90%
S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 2,85%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 2,61%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 2,15%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 2,01%
EXL
EXASOL
Anteil der Short-Position: 1,62%
CLIQ
CLIQ DIGITAL
Anteil der Short-Position: 1,60%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 1,52%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 1,37%
WEW
WESTWING GR.
Anteil der Short-Position: 1,21%
TMV
TEAMVIEWER INH
Anteil der Short-Position: 0,97%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 0,90%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 0,77%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 0,72%
DEZ
Deutz
Anteil der Short-Position: 0,72%
FME
Fresenius Med. Care
Anteil der Short-Position: 0,66%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 0,66%
VNA
VONOVIA
Anteil der Short-Position: 0,58%
C0M
COM.CHARG.SOL INH...
Anteil der Short-Position: 0,51%

Helma Eigenheimbau: Urlaubsaktie der anderen Art

Gefühlt ist Helma Eigenheimbau eine Aktie, die man sich als Langfristanleger eigentlich immer ins Depot legen kann. Umso überraschter war boersengefluester.de, als wir jetzt gesehen haben, dass unser jüngster Bericht zu dem Baudienstleister für Ein- und Zweifamilienhäuser sowie Ferienimmobilien tatsächlich bereits vom August 2019 datiert (HIER). Damals hatten wir CEO Gerrit Janssen auf einer Investorenkonferenz im Hamburg präsentieren gesehen. Seitdem ist einiges passiert – an unserer positiven Einschätzung zu dem Spezialwert hat sich aber nichts geändert. So hat Helma Eigenheimbau erst kürzlich sehr detaillierte Vorabzahlen für 2020 vorgelegt und auch einen ersten Ausblick für 2021 gegeben. Offen sind damit eigentlich nur noch die tatsächliche Vorlage des Geschäftsberichts sowie der Dividendenvorschlag zur Hauptversammlung am 2. Juli 2021.

Traditionell gilt das Unternehmen mit Sitz in Lehrte in der Nähe von Hannover als verlässlicher und auch attraktiver Dividendenzahler. Selbst wenn es aufgrund des leichten Ergebnisrückgangs für 2020 zu einer Kürzung der Ausschüttung kommen sollte, gehen wir davon aus, dass sich die Rendite – bezogen auf das aktuelle Kursniveau – bei mindestens 2,5 Prozent bewegen sollte. Noch interessanter scheint aus unserer Sicht aber das normale Kurspotenzial aus dem operativen Geschäft von offenkundig mehr als 40 Prozent. Die Analysten von GBC taxieren den fairen Wert der Aktie in ihrer neuesten Studie (HIER) jedenfalls auf etwas mehr als 77 Euro. Damit bewegen sich die Augsburger auf Augenhöhe mit Warburg Research. Aktueller Kurs: 53,80 Euro, was einem Börsenwert von 215 Mio. Euro entspricht. Für das laufende Jahr stellt Janssen um mindestens zehn Prozent steigende Umsätze zwischen 300 und 310 Mio. Euro in Aussicht. Vor Abzug von Steuern soll ein Gewinn in einer Bandbreite von 25 bis 26 Mio. Euro stehen bleiben.

Helma Eigenheimbau  Kurs: 64,200 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 210,62 263,84 267,42 253,28 263,24 273,99 307,00
EBITDA1,2 19,49 23,46 22,53 23,78 25,17 24,76 28,50
EBITDA-Marge3 9,25 8,89 8,42 9,39 9,56 9,04 9,28
EBIT1,4 17,77 21,66 20,23 21,78 22,78 22,17 25,50
EBIT-Marge5 8,44 8,21 7,56 8,60 8,65 8,09 8,31
Jahresüberschuss1 9,98 13,53 13,02 14,52 16,18 15,40 17,30
Netto-Marge6 4,74 5,13 4,87 5,73 6,15 5,62 5,64
Cashflow1,7 -36,23 -20,78 -13,34 4,06 -3,50 -9,30 -6,00
Ergebnis je Aktie8 2,69 3,37 3,25 3,62 4,04 3,84 4,80
Dividende8 0,79 1,10 1,40 1,30 1,85 1,54 1,70
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2020 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Ebner Stolz

Bis spätestens 2024 will Helma Eigenheimbau dann auf ein Ergebnis vor Steuern von Untergrenze 40 Mio. Euro kommen. Bei einer normalen Steuerquote sollte das Ergebnis je Aktie damit auf mindestens 6,50 Euro steigen – was einem klar einstelligen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) entspricht. Ein wichtiger Wachstumstreiber, der durch Corona eher noch befeuert wird, ist das Geschäft mit Ferienimmobilien – vorzugsweise an der deutschen Nord- und Ostsee. Gelistet ist die Helma-Aktie im Freiverkehrssegment Scale. Der nächste wichtige Termin ist eine Vorstandspräsentation auf den Metzler MicroCap Days am 24. März – zeitgleich erfolgt dann auch die Vorlage des Geschäftsberichts. Boersengefluester.de bleibt dran. Jedenfalls sollen nicht wieder 1,5 Jahre bis zum nächsten Update vergehen.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Helma Eigenheimbau
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0EQ57 64,200 Kaufen 256,80
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,35 11,78 1,06 20,83
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,33 - 0,94 18,39
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
1,54 1,70 2,65 01.07.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
12.08.2021 23.03.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,79% 7,02% 55,07% 51,06%
    
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Foto: HELMA Eigenheimbau AG



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.