PBB
DT.PFANDBRIEFBK
Anteil der Short-Position: 8,37%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 7,69%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 6,69%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 4,85%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 4,84%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 4,49%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 4,13%
ENR
SIEMENS ENERGY
Anteil der Short-Position: 3,98%
AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 3,83%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,65%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 3,58%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 3,21%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 3,18%
S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 3,01%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 2,41%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 1,70%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 1,61%
TUI
TUI
Anteil der Short-Position: 1,49%
PUM
Puma
Anteil der Short-Position: 1,41%
WCH
Wacker Chemie
Anteil der Short-Position: 1,35%
NEM
Nemetschek
Anteil der Short-Position: 1,26%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 1,04%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 0,59%

Masterflex: Kurspower aus Gelsenkirchen

„Raum für Optimierungen gibt es immer, daran arbeiten wir kontinuierlich, um das Erreichte bei der Marge zu festigen und die Profitabilität auch weiter zu steigern“, sagte Mark Becks, Finanzvorstand von Masterflex, erst kürzlich im Interview mit boersengefluester.de (HIER). Dabei wollte sich der CFO des Anbieters von Spezialschläuchen zum Ausblick für 2023 nicht konkret äußern. Kein Wunder, denn zum damaligen Zeitpunkt war der Geschäftsbericht 2022 – inklusive Prognoseteil – noch gar nicht veröffentlicht und sämtliche Aussagen stützten sich auf die damals frisch veröffentlichten Vorabzahlen für das vergangene Jahr. Mittlerweile hat Masterflex den Geschäftsbericht jedoch publiziert. Höchste Zeit also für ein kompaktes Update, zumal sich der Aktienkurs des Unternehmens aus Gelsenkirchen seit Wochen von seiner Schokoseite präsentiert und zwischenzeitlich sogar über die Marke von 11 Euro geklettert ist. Das wiederum ist der höchste Stand seit Juli 2008.

Was die Analysten angeht, kann die jüngste Aufwärtsbewegung noch eine Weile anhalten. Immerhin haben die Experten von Montega ihr bisheriges Kursziel von 16 Euro bestätigt. „Masterflex blickt nach einem Rekordjahr auf eine dynamische Fortsetzung des Wachstumskurses, das vermehrt auch organisch erfolgen soll“, so das Fazit der Montega-Analysten. Konkret stellt das im Prime Standard gelistete Unternehmen für das laufende Jahr Erlöse in einer Bandbreite von 103 bis 110 Mio. Euro sowie ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) zwischen 11 und 14 Mio. Euro in Aussicht. Zum Vergleich: Für 2022 weist Masterflex Umsätze von 100,27 Mio. Euro sowie ein EBIT von 11,39 Mio. Euro aus. Demnach würde das Unternehmen selbst im pessimistischen Szenario das Ergebnis mindestens halten, noch oben besteht hingegen ein deutliches Upside-Potenzial. Montega selbst hält gut 13 Mio. Euro EBIT derzeit für eine realistische Annahme. Unterm Strich könnte das zu einem Überschuss von rund 8,6 Mio. Euro führen.

Masterflex  Kurs: 9,340 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 74,68 77,24 79,97 71,88 79,07 100,27 101,10
EBITDA1,2 10,26 9,59 9,66 7,89 10,67 16,44 17,90
EBITDA-Marge3 13,74 12,42 12,08 10,98 13,49 16,40 17,71
EBIT1,4 6,60 6,10 4,54 2,34 5,34 11,39 12,60
EBIT-Marge5 8,84 7,90 5,68 3,26 6,75 11,36 12,46
Jahresüberschuss1 4,30 3,22 2,44 0,80 3,30 7,83 7,15
Netto-Marge6 5,76 4,17 3,05 1,11 4,17 7,81 7,07
Cashflow1,7 8,34 4,68 6,60 11,55 6,81 10,11 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,45 0,35 0,26 0,08 0,34 0,81 0,78
Dividende8 0,07 0,07 0,07 0,08 0,12 0,20 0,25
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO

Das korrespondiert mit einem Börsenwert von 101 Mio. Euro – bei einer Netto-Finanzverschuldung von knapp 17 Mio. Euro. „Wir haben dank der Erfolge in den vergangenen Jahren solide Bilanzrelationen, was uns in Gesprächen mit Banken und Investoren über die Finanzierung von Zukäufen hilft“, sagt Finanzvorstand Mark Becks. Dabei bekräftigt das Management explizit die Langfristplanung, wonach das Unternehmen bis 2023 – auch via Zukäufe – auf Umsätze von 200 Mio. Euro kommen will, bei einer nachhaltig zweistelligen EBIT-Marge. „Daran halten wir ausdrücklich fest, ohne aktuell konkrete Targets nennen zu wollen“, sagt CEO Andreas Bastin im aktuellen Geschäftsbericht. „Wir erleben seit einigen Monaten eine Zunahme der M&A-Aktivitäten, vor allem von Private-Equity unterstützten Playern. Die Multiples, die hier bezahlt werden bzw. geboten werden, zeigen deutlich, dass wir in einem überaus attraktiven Markt unterwegs sind.“

Das wiederum überrascht insofern nicht, weil die hochwertigen Schlauchsysteme in nahezu allen Wachstumsbranchen eingesetzt werden: Von der Medizintechnik, über Automotive und Luftfahrt, bis hin zu Erneuerbaren Energien oder auch der Halbleiterproduktion. Summa summarum erscheint boersengefluester.de da ein KGV von rund 11 sowie eine Bewertung zum Doppelten des Buchwerts für die Masterflex-Aktie nicht sonderlich ambitioniert. Und on top gibt es noch die Dividendenrendite von immerhin gut 1,9 Prozent.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Masterflex
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
549293 9,340 Kaufen 91,09
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
9,94 17,10 0,62 22,89
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,67 9,01 0,90 5,95
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,20 0,25 2,68 12.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
08.05.2024 07.08.2024 06.11.2024 28.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
8,19% 2,84% 11,72% -1,89%
    

Foto: Masterflex SE


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.