02.05.2019
PSI AG DE000A0Z1JH9
Original-Research: PSI AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen
Original-Research: PSI AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PSI AG
Unternehmen: PSI AG
ISIN: DE000A0Z1JH9
Anlass der Studie: Q1 19 Ergebnisse
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 02.05.2019
Kursziel: €19,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 16/06/2009 Vormals: Kaufen
Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI AG (ISIN:
DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine
ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 19,00.
Zusammenfassung:
Das Q1/19-Ergebnis lag nahe an unseren Prognosen und zeigte einen
Umsatzanstieg um 13,7% auf €52,0 Mio. (FBe: €50,5 Mio.; Q1/18: €45,7 Mio.)
und einen Anstieg des EBITs um 6,0% auf €3,0 Mio. (FBe: €3,0 Mio.; Q1/18:
€2,8 Mio.). Auftragseingang und Auftragsbestand erreichten mit €97 Mio. (+
4,3% gegenüber Q1/18) bzw. €184 Mio. (+ 5,7% gegenüber Q1/18) ein neues
Rekordniveau. Unter Ausklammerung der Übernahme des PRINS Smart Grid
Control-Geschäftes (konsolidiert ab 1. Januar 2019) stieg der Umsatz um
10,2% auf €50,4 Mio., und das EBIT legte um 45% auf €4,1 Mio. zu, welches
einer EBIT-Marge von 8,0% (Q1/18: 6,1%) entspricht. PSI hat bereits im
ersten Quartal den Löwenanteil der Integrationskosten in Bezug auf PRINS
gebucht. Währenddessen fördert die Vollendung der Migration vieler Produkte
auf die neue, anpassungsfähigere Softwareplattform der Gruppe das
Umsatzwachstum. Aus unserer Sicht ist PSI gut aufgestellt, um die Guidance
einer 10%-Steigerung von Umsatz und EBIT für 2019 zu erreichen. Wir
behalten unsere Hinzufügen-Empfehlung sowie unser Kursziel von €19,00 bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on PSI AG
(ISIN: DE000A0Z1JH9). Analyst Simon Scholes reiterated his ADD rating and
maintained his EUR 19.00 price target.
Abstract:
Q1/19 results were close to our forecasts showing a 13.7% increase in sales
to €52.0m (FBe: €50.5m; Q1/18: €45.7m) and a 6.0% increase in EBIT to €3.0m
(FBe: €3.0m; Q1/18: €2.8m). The order intake and order backlog both reached
new record levels at €97m (+4.3% vs. Q1/18) and €184m (+5.7% vs. Q1/18).
Stripping out the acquisition of the PRINS smart grid control business
(consolidated from 1 January 2019) sales rose 10.2% to €50.4m and EBIT
jumped 45% to €4.1m, equivalent to an EBIT margin of 8.0% (Q1/18: 6.1%).
PSI already booked the lion's share of integration costs with respect to
PRINS in Q1. Meanwhile, the completion of migration of many products to the
group's new, more adaptable software platform is helping the top line. In
our view, PSI is well placed to reach 2019 guidance for a 10% increase in
sales and EBIT. We maintain our Add recommendation and price target of
€19.0.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17929.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
|
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
186,10 |
199,16 |
225,18 |
217,80 |
245,49 |
247,94 |
269,00 |
EBITDA1,2 |
17,72 |
20,06 |
28,04 |
27,17 |
37,94 |
34,00 |
39,60 |
EBITDA-Marge3 |
9,52 |
10,07 |
12,45 |
12,47 |
15,46 |
13,71 |
|
EBIT1,4 |
13,37 |
15,45 |
17,21 |
14,95 |
24,96 |
20,19 |
6,00 |
EBIT-Marge5 |
7,18 |
7,76 |
7,64 |
6,86 |
10,17 |
8,14 |
2,23 |
Jahresüberschuss1 |
9,50 |
10,59 |
14,26 |
10,28 |
15,84 |
9,69 |
-3,50 |
Netto-Marge6 |
5,10 |
5,32 |
6,33 |
4,72 |
6,45 |
3,91 |
-1,30 |
Cashflow1,7 |
1,17 |
18,99 |
12,48 |
24,83 |
38,75 |
3,36 |
0,00 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,61 |
0,68 |
0,91 |
0,66 |
1,01 |
0,62 |
-0,27 |
Dividende8 |
0,23 |
0,25 |
0,05 |
0,30 |
0,05 |
0,40 |
0,22 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Geschäftsbericht 2022 - Kostenfrei herunterladen.
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
PSI Software |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
A0Z1JH |
20,100 |
Halten |
315,52 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
14,15 |
28,86 |
0,49 |
29,39 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
2,80 |
93,85 |
1,27 |
9,34 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,40 |
0,10 |
0,50 |
05.06.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
30.04.2024 |
31.07.2024 |
27.10.2023 |
31.05.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
-7,84% |
-15,89% |
-20,55% |
-28,85% |
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