13.02.2020 All for One Group AG  DE0005110001

Original-Research: All for One Group AG (von BankM AG): Kaufen


 

Original-Research: All for One Group AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu All for One Group AG

Unternehmen: All for One Group AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Q1-Bericht 2019/20, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen
seit: 13.02.2020
Kursziel: EUR 72,85
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.5.2017, vormals Halten Analyst: Daniel Grossjohann

Q1 2019/20: Lizenzgeschäft belastet – wiederkehrende Umsätze legen weiter zu

Die Q1-Zahlen der All for One Group AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) zeigten einen leichten Umsatzrückgang auf EUR 92,3 Mio. (-2%) und einen überproportionalen Rückgang beim EBIT (EUR 4,8 Mio.; -12%). Bei näherer Betrachtung wird deutlich, dass dies vor allem auf einen deutlichen Rückgang im Lizenzgeschäft (-37%) zurückzuführen ist, während die strategisch bedeutsamen wiederkehrenden Umsätze (EUR 45,8 Mio.) um 9% zulegten. Der Ausblick des Unternehmens, der ein Wachstum von mind. 4% vorsieht, hat weiter Bestand. Auch wir belassen unsere Erwartungen unverändert: Das Wachstums bei den wiederkehrenden Erlösen ist weiter gesund und der Anteil der Lizenzumsätze (saisonales Hoch im Kalender-Q4) am Umsatzmix der verbleibenden Quartale wird abnehmen. Mit einem EV/Umsatz von rd. 0,6 ist die All for One Group-Aktie weiterhin günstig.

Unser Kursziel für die All for One Group-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf EUR 72,85. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20087.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 266,28 300,52 332,36 359,22 355,39 372,94 445,00
EBITDA1,2 27,40 29,37 31,21 25,60 41,29 42,08 47,50
EBITDA-Marge3 10,29 9,77 9,39 7,13 11,62 11,28 10,67
EBIT1,4 18,85 20,06 20,58 12,60 19,29 20,63 25,55
EBIT-Marge5 7,08 6,68 6,19 3,51 5,43 5,53 5,74
Jahresüberschuss1 12,29 13,09 13,71 13,10 13,08 13,52 16,00
Netto-Marge6 4,62 4,36 4,13 3,65 3,68 3,63 3,60
Cashflow1,7 16,90 21,27 23,41 20,00 41,37 34,78 38,00
Ergebnis je Aktie8 2,46 2,63 2,82 2,05 2,55 2,68 3,25
Dividende8 1,10 1,20 1,20 1,20 1,20 1,45 1,45
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: BDO

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
All for One Group
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
511000 60,200 Kaufen 299,92
KGV 2023e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,44 23,17 0,66 29,11
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,57 8,62 0,80 7,27
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
1,20 1,45 2,41 16.03.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.02.2022 12.05.2022 04.08.2022 15.12.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-3,37% -10,72% -16,39% -0,66%
    
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