28.02.2020 2G Energy AG  DE000A0HL8N9

Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen


 

Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 28.02.2020
Kursziel: 51,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.01.2020: Herabstufung von Hinzufügen auf Reduzieren Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf ADD herauf und bestätigt sein Kursziel von EUR 51,00.

Zusammenfassung:
2G Energy hat im Jahr 2019 nach vorläufigen Zahlen einen Umsatz von €236 Mio. erreicht und damit unsere Schätzung leicht übertroffen. Die EBIT-Marge dürfte in der oberen Hälfte der Guidance (5,5% - 7,0%) liegen. Damit dürfte unsere bisherige Prognose von 6,3% mindestens erreicht werden. Die Umsatzguidance für 2020 wurde leicht angehoben und lautet nunmehr €235 - €250 Mio. (bisher: €230 - €250 Mio.). Wir bleiben bei unserer Umsatzschätzung von €250 Mio. Wir sehen die Geschäftsbedingungen für 2G als exzellent an. In Deutschland sollten der gleichzeitige Atom- und Kohleausstieg für eine verstärkte Nachfrage nach Erdgas-KWK-Anlagen sorgen. Niedrige Gaspreise machen Erdgas-KWK-Anlagen auch international attraktiver. Allerdings besteht die Gefahr, dass die Covid-19-Pandemie die Geschäftstätigkeit kurzfristig negativ beeinflusst. Wir haben unsere 2019-Prognose an die vorläufigen Zahlen angepasst und gehen nunmehr von einer EBIT-Marge von 6,4% aus. Wir belassen unser Kursziel bei €51,00. Nach dem jüngsten Kursrutsch stufen wir die Aktie von Reduzieren auf Hinzufügen hoch.

First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal upgraded the stock to ADD and maintained his EUR 51.00 price target.

Abstract:
According to preliminary figures, 2G Energy achieved 2019 sales of €236m, which slightly exceeded our estimate. The EBIT margin should be at the upper half of guidance (5.5% - 7.0%). This should at least meet our previous forecast of 6.3%. Sales guidance for 2020 was raised slightly to €235 - €250m (previously: €230 - €250m). We stick to our sales estimate of €250m and believe that the business environment is excellent for 2G. In Germany, the simultaneous nuclear and coal phase-out should lead to increased demand for natural gas CHP plants. Low gas prices also make natural gas CHP plants more attractive internationally. However, there is a risk that the covid-19 pandemic will have a negative impact on business in the short term. We have adjusted our 2019 forecast to the preliminary figures and now forecast a 6.4% EBIT margin. We leave our price target at €51.00. After the recent retreat in the share price, we upgrade the stock from Reduce to Add.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20159.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 152,88 174,30 189,40 209,78 236,40 246,73 257,00
EBITDA1,2 8,07 9,24 11,12 15,37 19,17 20,11 22,20
EBITDA-Marge3 5,28 5,30 5,87 7,33 8,11 8,15 8,64
EBIT1,4 4,77 5,65 7,33 11,45 15,45 16,45 18,20
EBIT-Marge5 3,12 3,24 3,87 5,46 6,54 6,67 7,08
Jahresüberschuss1 2,60 1,78 4,92 7,61 10,30 11,96 12,45
Netto-Marge6 1,70 1,02 2,60 3,63 4,36 4,85 4,84
Cashflow1,7 2,06 6,38 12,85 4,88 1,92 9,79 8,50
Ergebnis je Aktie8 0,59 0,40 1,11 1,72 2,33 2,70 2,78
Dividende8 0,37 0,40 0,42 0,45 0,45 0,45 0,50
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
2G Energy
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0HL8N 106,600 Kaufen 478,10
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
31,35 25,00 1,21 66,46
KBV KCV KUV EV/EBITDA
6,26 48,86 1,94 23,50
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,45 0,50 0,47 03.06.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
19.05.2022 08.09.2022 18.11.2021 21.04.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-1,80% 12,27% 18,71% 22,95%
    
Wirtschaftsprüfer BGFL-Scoring Coverage
PricewaterhouseCoopers 0,000
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Kraftwerke , A0HL8N , 2GB , XETR:2GB