Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG

Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 14.05.2020
Kursziel: 5,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 29.08.2019: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 5,00.

Zusammenfassung:
PNE berichtete Q1-Zahlen und führte eine Telefonkonferenz durch. Der Umsatz belief sich auf €15,7 Mio. und das EBIT auf €2,3 Mio. Angesichts der Tatsache, dass das erste Quartal aufgrund von Projektvorlaufkosten normalerweise schwach ist, waren die Zahlen stark. Das EBIT im ersten Quartal lag vor allem aufgrund eines stärkeren Projektsegment-EBITs über unserer Prognose. Das Management bekräftigte seine Guidance (EBIT: €5 bis €10 Mio.), die mögliche Projektverzögerungen aufgrund der Pandemie berücksichtigt. Wir sehen PNE auf einem guten Weg, um die Guidance zu erreichen. Angesichts der hohen Unsicherheit aufgrund der Pandemie und der Rezession halten wir trotz der besser als erwarteten Q1-Zahlen an unserer Prognose für 2020 fest. Eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung ergibt weiterhin ein Kursziel von €5,00. Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and maintained his EUR 5.00 price target.

Abstract:
PNE reported Q1 figures and held a conference call. Sales amounted to €15.7m, and EBIT was €2.3m. Given that Q1 is usually weak due to upfront project costs, the figures were strong. Q1 EBIT was above our forecast due mainly to a stronger project segment EBIT. Management reiterated guidance (EBIT: €5-10m) which has taken possible project delays due to the pandemic into account. We see PNE well on track to reach guidance. Given the high uncertainty due to the pandemic and the recession, we stick to our 2020 forecast despite the better than expected Q1 figures. An updated sum-of-the-parts valuation still yields a €5.00 price target. We confirm our Add recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20787.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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