17.11.2020 Energiekontor AG  DE0005313506

Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen


 

Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 17.11.2020
Kursziel: 43,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 31.08.2020: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 36,40 auf EUR 43,80.

Zusammenfassung:
Energiekontor hat ihren Zwischenbericht für 9M/20 veröffentlicht, der eine qualitative Aktualisierung der Geschäftsentwicklung enthält. In Deutschland befinden sich derzeit 63 MW Windparks und ein 8,4 MW Solarpark im Bau. Bisher war Energiekontor im Jahr 2020 bei Wind- und Solarausschreibungen sehr erfolgreich: (Wind: 98 MW, Solar: 16 MWp). Die Projektpipeline wurde auf rd. 4.800 MW erweitert. Zu den jüngsten Verkäufen von Windparks zählen Beckum (9 MW), Boddin (4,2 MW) und Heinsberg (7,3 MW), insgesamt 20,5 MW. Unterdurchschnittliche Winderträge führten zu einem schwachen Quartal für das Segment Stromerzeugung. Das Management bekräftigte seine Prognose und geht davon aus, dass das konsolidierte EBT für das Geschäftsjahr 2020 im zweistelligen Millionenbereich liegen wird. Angesichts der hervorragenden mittel- und langfristigen Aussichten für Wind- und Solarkraft (höhere EU-CO2-Reduktionsziele, Anstieg der globalen Elektrolyseurkapazität, was zu einem hohen Bedarf an Ökostrom führt) haben wir unsere Bewertung des Projektsegments erhöht. Eine aktualisierte Sum of the Parts-Bewertung ergibt ein neues Kursziel von €43,80 (zuvor: €36,40). Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and increased the price target from EUR 36.40 to EUR 43.80.

Abstract:
Energiekontor has published its interim status report for 9M/20, which gives a qualitative update on business development. In Germany, wind farms with capacity of 63 MW and an 8.4 MW solar park are currently under construction. So far in 2020, Energiekontor has been very successful in wind and solar tenders: (wind: 98 MW, solar: 16 MWp). The project pipeline has grown to approx. 4,800 MW. Recent wind farm sales, including Beckum (9 MW), Boddin (4.2 MW) and Heinsberg (7.3 MW), total 20.5 MW. Below average wind yields resulted in a weak quarter for the Power Generation segment. Management reiterated guidance and expects consolidated EBT for the 2020 financial year to be in the double digit million range. Given the excellent medium and long term prospects for wind and solar power (higher EU CO2 reduction targets, global electrolyser capacity ramp-up resulting in high green power demand), we have increased our valuation of the Project segment. An updated sum of the parts valuation results in a new price target of €43.80 (previously: €36.40). We confirm our Add recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21848.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 149,87 110,19 63,70 146,61 156,52 187,57 0,00
EBITDA1,2 49,59 40,62 38,85 65,38 81,71 99,79 0,00
EBITDA-Marge3 33,09 36,86 60,99 44,59 52,20 53,20
EBIT1,4 32,89 22,08 16,30 45,99 61,68 79,97 0,00
EBIT-Marge5 21,95 20,04 25,59 31,37 39,41 42,64 0,00
Jahresüberschuss1 11,89 6,68 0,24 20,43 36,21 44,54 61,50
Netto-Marge6 7,93 6,06 0,38 13,93 23,13 23,75 0,00
Cashflow1,7 4,44 45,43 13,34 17,88 61,99 138,65 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,82 0,46 0,02 1,43 2,52 3,16 4,35
Dividende8 0,60 0,40 0,40 0,80 0,90 1,00 0,80
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Energiekontor
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
531350 64,100 Halten 894,79
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,32 21,61 0,88 41,92
KBV KCV KUV EV/EBITDA
8,16 6,45 4,77 11,69
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
1,00 1,00 1,56 29.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
13.05.2024 12.08.2024 13.11.2023 28.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-11,11% -13,79% -22,49% 5,43%
    
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