12.05.2021
PNE AG DE000A0JBPG2
Original-Research: PNE AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen
Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG
Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 12.05.2021
Kursziel: 7,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 13.11.2020: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN:
DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 7,70.
Zusammenfassung:
PNE hat Q1-Zahlen veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die
Gesamtleistung hat sich dank umfangreicher Bautätigkeit auf €49 Mio. fast
verdoppelt. Schwache Windverhältnisse führten zu einem deutlich niedrigeren
EBITDA im Segment Stromerzeugung. Daher lag das Konzern-EBITDA leicht unter
dem Vorjahresniveau (€6,3 Mio. vs. €6,4 Mio. in Q1/20, FBe: €6,9 Mio.).
Höhere Abschreibungen führten zu einem Rückgang des EBITs um 52 % auf €1,1
Mio. (FBe: €1,35 Mio.). Aufgrund eines deutlich besseren Finanzergebnisses
(positiver SWAP-Effekt von €2,3 Mio.) lag das Nettoergebnis bei €1,1 Mio.
(Q1/20: €0,3 Mio., FBe: €-1,3 Mio.). Das Management bestätigte die
EBITDA-Prognose für 2021 von €24-32 Mio. Die schwachen Windbedingungen in
Q1 überschatten die guten Fortschritte beim Ausbau des eigenen
Anlagenportfolios (+17 MW auf 152 MW), die ausgezeichnete Entwicklung des
Dienstleistungssegments (Segment-EBIT: €0,9 Mio. gegenüber €0,3 Mio. in
Q1/20) und die starke Bautätigkeit. Wir halten an unseren Prognosen fest
und bekräftigen unser Kursziel von €7,70 sowie unser Add-Rating.
First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG
(ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD
rating and maintained his EUR 7.70 price target.
Abstract:
PNE has reported Q1 figures and held a conference call. Total output almost
doubled y/y to €49m thanks to high construction activity. Weak wind
conditions resulted in much lower Electricity Generation segment EBITDA.
For this reason, group EBITDA was slightly below the prior year level
(€6.3m vs. €6.4m in Q1/20, FBe: €6.9m). Higher depreciation led to EBIT
falling 52% y/y to €1.1m (FBe: €1.35m). The net result came in at €1.1m
(Q1/20: €0.3m, FBe: €-1.3m) due to a much better financial result (positive
income from swaps of €2.3m). Management confirmed 2021 EBITDA guidance of
€24-32m. The weak wind conditions in Q1 overshadow good progress in own
plant portfolio expansion (+17 MW to 152 MW), the excellent service segment
development (segment EBIT: €0.9m versus €0.3m in Q1/20), and strong
construction activity. We stick to our forecasts and reiterate our €7.70
price target and Add rating.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22445.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
|
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
114,08 |
91,38 |
132,80 |
109,69 |
117,73 |
126,17 |
129,00 |
EBITDA1,2 |
28,60 |
14,47 |
31,56 |
26,35 |
32,65 |
35,39 |
37,00 |
EBITDA-Marge3 |
25,07 |
15,83 |
23,77 |
24,02 |
27,73 |
28,05 |
|
EBIT1,4 |
23,13 |
7,79 |
18,96 |
8,17 |
9,27 |
6,17 |
2,50 |
EBIT-Marge5 |
20,28 |
8,52 |
14,28 |
7,45 |
7,87 |
4,89 |
1,94 |
Jahresüberschuss1 |
14,24 |
-2,41 |
-0,11 |
0,90 |
26,66 |
14,09 |
-13,80 |
Netto-Marge6 |
12,48 |
-2,64 |
-0,08 |
0,82 |
22,65 |
11,17 |
-10,70 |
Cashflow1,7 |
22,63 |
-28,24 |
35,41 |
-68,50 |
23,78 |
-9,01 |
0,00 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,22 |
-0,01 |
0,01 |
0,02 |
0,33 |
0,20 |
-0,18 |
Dividende8 |
0,04 |
0,04 |
0,04 |
0,04 |
0,08 |
0,08 |
0,12 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Deloitte
|
INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
PNE |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
A0JBPG |
13,400 |
Halten |
1.026,48 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
67,00 |
20,62 |
3,27 |
77,46 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
5,53 |
- |
8,14 |
46,01 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,08 |
0,04 |
0,30 |
30.05.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
09.05.2024 |
08.08.2024 |
13.11.2023 |
27.03.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
-0,26% |
2,73% |
-3,18% |
-6,94% |
|
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