12.05.2021 PNE AG  DE000A0JBPG2

Original-Research: PNE AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen


 

Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG

Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 12.05.2021
Kursziel: 7,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 13.11.2020: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 7,70.

Zusammenfassung:
PNE hat Q1-Zahlen veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die Gesamtleistung hat sich dank umfangreicher Bautätigkeit auf €49 Mio. fast verdoppelt. Schwache Windverhältnisse führten zu einem deutlich niedrigeren EBITDA im Segment Stromerzeugung. Daher lag das Konzern-EBITDA leicht unter dem Vorjahresniveau (€6,3 Mio. vs. €6,4 Mio. in Q1/20, FBe: €6,9 Mio.). Höhere Abschreibungen führten zu einem Rückgang des EBITs um 52 % auf €1,1 Mio. (FBe: €1,35 Mio.). Aufgrund eines deutlich besseren Finanzergebnisses (positiver SWAP-Effekt von €2,3 Mio.) lag das Nettoergebnis bei €1,1 Mio. (Q1/20: €0,3 Mio., FBe: €-1,3 Mio.). Das Management bestätigte die EBITDA-Prognose für 2021 von €24-32 Mio. Die schwachen Windbedingungen in Q1 überschatten die guten Fortschritte beim Ausbau des eigenen Anlagenportfolios (+17 MW auf 152 MW), die ausgezeichnete Entwicklung des Dienstleistungssegments (Segment-EBIT: €0,9 Mio. gegenüber €0,3 Mio. in Q1/20) und die starke Bautätigkeit. Wir halten an unseren Prognosen fest und bekräftigen unser Kursziel von €7,70 sowie unser Add-Rating.

First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and maintained his EUR 7.70 price target.

Abstract:
PNE has reported Q1 figures and held a conference call. Total output almost doubled y/y to €49m thanks to high construction activity. Weak wind conditions resulted in much lower Electricity Generation segment EBITDA. For this reason, group EBITDA was slightly below the prior year level (€6.3m vs. €6.4m in Q1/20, FBe: €6.9m). Higher depreciation led to EBIT falling 52% y/y to €1.1m (FBe: €1.35m). The net result came in at €1.1m (Q1/20: €0.3m, FBe: €-1.3m) due to a much better financial result (positive income from swaps of €2.3m). Management confirmed 2021 EBITDA guidance of €24-32m. The weak wind conditions in Q1 overshadow good progress in own plant portfolio expansion (+17 MW to 152 MW), the excellent service segment development (segment EBIT: €0.9m versus €0.3m in Q1/20), and strong construction activity. We stick to our forecasts and reiterate our €7.70 price target and Add rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22445.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 114,08 91,38 132,80 109,69 117,73 126,17 129,00
EBITDA1,2 28,60 14,47 31,56 26,35 32,65 35,39 37,00
EBITDA-Marge3 25,07 15,83 23,77 24,02 27,73 28,05
EBIT1,4 23,13 7,79 18,96 8,17 9,27 6,17 2,50
EBIT-Marge5 20,28 8,52 14,28 7,45 7,87 4,89 1,94
Jahresüberschuss1 14,24 -2,41 -0,11 0,90 26,66 14,09 -13,80
Netto-Marge6 12,48 -2,64 -0,08 0,82 22,65 11,17 -10,70
Cashflow1,7 22,63 -28,24 35,41 -68,50 23,78 -9,01 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,22 -0,01 0,01 0,02 0,33 0,20 -0,18
Dividende8 0,04 0,04 0,04 0,04 0,08 0,08 0,12
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Deloitte

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
PNE
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0JBPG 13,400 Halten 1.026,48
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
67,00 20,62 3,27 77,46
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,53 - 8,14 46,01
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,08 0,04 0,30 30.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
09.05.2024 08.08.2024 13.11.2023 27.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,26% 2,73% -3,18% -6,94%
    
Weitere Ad-hoc und Unternehmensrelevante Mitteilungen zu PNE AG  ISIN: DE000A0JBPG2 können Sie bei EQS abrufen


Solar-/Windparks , A0JBPG , PNE3 , XETR:PNE3