09.12.2021 Francotyp-Postalia Holding AG  DE000FPH9000

Original-Research: Francotyp-Postalia Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: Francotyp-Postalia Holding AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Francotyp-Postalia Holding AG

Unternehmen: Francotyp-Postalia Holding AG ISIN: DE000FPH9000

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2021 Empfehlung: Kaufen
seit: 09.12.2021
Kursziel: 4,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.12.2019, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen

Normalisiertes EBITDA nach neun Monaten um ca. 30 Prozent verbessert

Nachdem auch das dritte Quartal des ablaufenden Geschäftsjahres 2021 über den Erwartungen ausfiel, konnte der Vorstand der Francotyp-Postalia Holding AG (FP) seine Guidance zum zweiten Mal innerhalb von drei Monaten anheben. Insgesamt verlief die Entwicklung im Neunmonatszeitraum vor allem ertragsseitig deutlich über den ursprünglichen Prognosen. Dies resultierte zum einen daraus, dass die Belastungen durch die COVID-19-Pandemie im Jahresverlauf nachließen. Zum anderen konnten durch die im Rahmen des Transformationsprogramms [email protected] umgesetzten Restrukturierungen bereits Kosteneinsparungen von mehr als 5 Mio. Euro generiert werden.

Auch nach dem aktuellen Übergangsjahr sind weitere Maßnahmen zur Profitabilitätssteigerung geplant. Neben der Weiterentwicklung des Produktportfolios steht für 2022 insbesondere die Einführung eines neuen ERP/CRM-Systems auf der Agenda. In Verbindung mit dem neuen Operating Model sollen so zusätzliche Vereinfachungen und Digitalisierungen interner und externer Prozesse und damit weitere Einsparpotenziale realisiert werden.

Angesichts der bereits sichtbar werdenden Erfolge von [email protected], der weiteren anstehenden Maßnahmen, des robusten und cashflow-starken Geschäftsmodells sowie der vorhandenen finanziellen Spielräume bleiben wir positiv gestimmt, dass FP den Weg der Transformation zu einem nachhaltig profitablen, internationalen Technologiekonzern weiterhin konsequent voranschreiten wird.

Vor dem Hintergrund unserer erneut heraufgesetzten Schätzungen haben wir auch unser Kursziel für die FP-Aktie weiter auf 4,80 Euro angehoben. Auf dieser Basis bietet das Papier aktuell ein Kurspotenzial von über 57 Prozent. Daher bestätigen wir unsere „Kaufen“-Empfehlung vor allem für den mittel- bis längerfristig orientierten Anleger mit einer gewissen Risikoaffinität.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23183.pdf

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 202,97 206,34 204,21 209,09 195,85 203,70 234,00
EBITDA1,2 27,22 26,32 17,07 33,31 7,95 18,45 27,10
EBITDA-Marge3 13,41 12,76 8,36 15,93 4,06 9,06 11,58
EBIT1,4 9,74 7,26 -0,27 5,90 -13,99 -0,66 7,60
EBIT-Marge5 4,80 3,52 -0,13 2,82 -7,14 -0,32 3,25
Jahresüberschuss1 6,20 4,65 0,90 1,70 -15,15 0,37 4,85
Netto-Marge6 3,05 2,25 0,44 0,81 -7,74 0,18 2,07
Cashflow1,7 22,13 21,25 24,24 23,05 22,77 15,07 19,00
Ergebnis je Aktie8 0,36 0,28 0,06 0,11 -0,94 0,02 0,24
Dividende8 0,16 0,12 0,03 0,00 0,00 0,00 0,03
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: KPMG

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Francotyp-Postalia
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
FPH900 3,020 Kaufen 49,23
KGV 2023e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
9,74 21,43 0,45 30,82
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,07 3,27 0,24 3,97
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 15.06.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
25.05.2022 01.09.2022 24.11.2022 28.04.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-2,99% 0,63% -1,63% -0,66%
    
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