18.08.2022 Haemato AG  DE000A289VV1

Original-Research: Haemato AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: Haemato AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Haemato AG

Unternehmen: Haemato AG
ISIN: DE000A289VV1

Anlass der Studie: Q2 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.08.2022
Kursziel: €35
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 9 September 2019 Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 43,00 auf EUR 35,00.

Zusammenfassung:
Die vorläufigen Halbjahreszahlen lagen nahe an unseren Schätzungen, blieben jedoch hinter den Vorjahreswerten zurück, da die einmaligen Verkäufe von Antigen-Testkits fehlten, die H1/21 beflügelt haben. Haemato setzt in seinem überarbeiteten Portfolio weiterhin auf Produkte mit höheren Margen, wobei Biosimilars und Selbstzahlerprodukte zu der soliden EBIT-Marge von 3,6% im Berichtszeitraum beitragen. Wir glauben auch, dass das Segment Lifestyle & Aesthetics mit Selbstzahlerprodukten die Rentabilität der Gruppe gefördert hat. Das Unternehmen befindet sich in Gesprächen mit den Behörden bezüglich der geplanten klinischen Studien für sein firmeneigenes Botulinumtoxin und sollte dazu in den kommenden Quartalen weitere Informationen melden. Das Management bestätigte die Guidance (EBIT: €8 Mio. bis €10 Mio.). Wir haben unsere Prognosen angepasst, um dem zunehmenden regulatorischen Gegenwind für Specialty Pharma Rechnung zu tragen, was zu einem neuen Kursziel von €35 führt (zuvor: €43). Unser Empfehlung bleibt Kaufen.

This is an abbreviated summary. The full text of this story (including disclosure) is attached as a pdf document. For previous reports on this or other companies covered by First Berlin contact Gaurav Tiwari directly ([email protected]).

Abstract:
Preliminary six month figures were close to our targets but undershot the prior year comps due to the absence of non-recurring antigen test kit sales that inflated H1/21. Haemato continues to emphasise higher margin products in its revamped portfolio with biosimilars and self-payer products contributing to the solid 3.6% EBIT margin for the period. We also believe the Lifestyle & Aesthetics segment featuring self-payer products spurred group profitability. The company is in talks with authorities regarding the planned clinic trials for its proprietary botulinum toxin and should have further updates in the coming quarters. Management confirmed guidance (EBIT: €8m to €10m). We have adjusted our forecasts to account for the increasing regulatory headwinds for Specialty Pharma, which results in a new target price of €35 (old: €43). Our rating remains Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25085.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 289,86 274,12 197,84 238,33 285,04 248,14 281,51
EBITDA1,2 11,27 9,96 1,90 3,31 12,64 9,66 11,50
EBITDA-Marge3 3,89 3,63 0,96 1,39 4,43 3,89
EBIT1,4 9,42 8,50 -18,68 1,63 11,16 8,30 10,57
EBIT-Marge5 3,25 3,10 -9,44 0,68 3,92 3,35 3,76
Jahresüberschuss1 6,98 6,28 -1,17 -4,83 6,53 8,19 7,74
Netto-Marge6 2,41 2,29 -0,59 -2,03 2,29 3,30 2,75
Cashflow1,7 -8,35 0,56 -2,76 14,67 14,05 19,73 -3,32
Ergebnis je Aktie8 3,20 2,70 -0,50 -1,02 1,35 1,57 1,48
Dividende8 3,00 1,00 0,00 0,00 1,10 1,20 3,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Harry Haseloff

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Haemato
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A289VV 13,900 - 72,69
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
8,85 15,09 0,59 7,65
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,49 - 0,26 5,15
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
1,20 0,00 0,00 16.07.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
23.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-8,54% -18,55% -47,74% -31,19%
    
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