03.07.2024 Energiekontor AG  DE0005313506

Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: Energiekontor AG - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Energiekontor AG

Company Name: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506

Reason for the research: Update
Recommendation: Buy
from: 03.07.2024
Target price: 126,00 Euro
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: 18.10.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 126,00.

Zusammenfassung:
In den letzten Wochen ist der Aktienkurs von Energiekontor um fast 20% gesunken, da sich das Sentiment in der Branche verschlechtert hat. Der globale Index für erneuerbare Energien, RENIXX, ist seit Jahresbeginn um 11% gefallen, Peer-Unternehmen (SMA Solar, 7C Solarparken) haben kürzlich Gewinnwarnungen herausgegeben, und rechtsgerichtete Parteien, die die grünen Energien nicht unterstützen, sind in Deutschland, der EU und weltweit auf dem Vormarsch. Allerdings wird sich die verbesserte Regulierung (EU: Green Deal, Deutschland: EEG, Solarpaket I, BImSchG, USA: Inflation Reduction Act) auch in den kommenden Jahren sehr positiv auf Wind & Solar auswirken. Wir sind daher sehr zuversichtlich, dass Energiekontor die Prognose für 2024 (EBT: €30 Mio. - €70 Mio., FBe: €51 Mio.) erreichen und 2025 das EBT (FBe: €90 Mio., +76% J/J) aufgrund deutlich höherer Projektumsätze und eines hohen EBT-Beitrags aus dem eigenen Ökostromportfolio deutlich steigern wird. EKT hat eine glasklare Wachstumsstrategie und strebt für 2028 ein EBT von €120 Mio. an. Wir sind überzeugt, dass EKT ein starkes Ergebniswachstum erzielen wird und prognostizieren, dass das Nettoergebnis 2028E fast doppelt so hoch sein wird wie 2022 (€83 Mio. gegenüber €45 Mio.). In Anbetracht der starken kurz- (2025) und mittelfristigen (2028) Wachstumsaussichten halten wir das Unternehmen mit einem KGV von 15 für 2025 für attraktiv bewertet. Wir bestätigen unsere Prognosen. Unser Kursziel bleibt bei €126. Zeit, die Aktie zu KAUFEN.

First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 126.00 price target.

In recent weeks, Energiekontor’s share price has declined by almost 20% as sector sentiment has worsened. The global renewable energy index RENIXX is down 11% YTD, peers (SMA Solar, 7C Solarparken) have recently issued profit warnings, and right-wing parties which do not support green power are on the rise in Germany, the EU and globally. However, the supportive regulatory environment (EU: Green Deal, Germany: EEG, Solarpaket I, BImSchG, USA: Inflation Reduction Act) will continue to exert a very positive effect on wind & solar in the coming years. We are thus very confident that Energiekontor will reach 2024 guidance (EBT: €30m - €70m, FBe: €51m) and will significantly increase 2025 EBT (FBe: €90m, +76% y/y) because of significantly higher project sales and a high EBT contribution from the own green power portfolio. EKT has a crystal clear growth strategy and targets 2028 EBT of €120m. We are convinced that EKT will deliver strong bottom line growth and forecast that the 2028E net result will be almost twice as high as the 2022 figure (€83m versus €45m). Given the strong short-term (2025) and medium-term (2028) growth prospects, we believe that the company is attractively valued at 2025 P/E of 15x. We confirm out forecasts. Our price target remains at €126. Time to BUY the stock.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/30141.pdf

Contact for questions
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 149,87 110,19 63,70 146,61 156,52 187,57 241,80
EBITDA1,2 49,59 40,62 38,85 65,38 81,71 99,79 135,55
EBITDA-Marge3 33,09 36,86 60,99 44,59 52,20 53,20
EBIT1,4 32,89 22,08 16,30 45,99 61,68 79,97 114,44
EBIT-Marge5 21,95 20,04 25,59 31,37 39,41 42,64 47,33
Jahresüberschuss1 11,89 6,68 0,24 20,43 36,21 44,54 83,32
Netto-Marge6 7,93 6,06 0,38 13,93 23,13 23,75 34,46
Cashflow1,7 4,44 45,43 13,34 17,88 61,99 138,65 144,78
Ergebnis je Aktie8 0,82 0,46 0,02 1,43 2,52 3,16 5,93
Dividende8 0,60 0,40 0,40 0,80 0,90 1,00 0,80
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: PKF Deutschland

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Energiekontor
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
531350 40,400 Kaufen 564,89
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
7,48 20,64 0,42 19,51
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,44 3,90 2,34 6,09
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
1,00 1,20 2,97 28.05.2025
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.05.2025 14.08.2025 14.11.2024 28.03.2025
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-18,15% -33,00% -51,15% -40,59%
    
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