03.07.2024 YOC AG  DE0005932735

Original-Research: YOC AG (von Montega AG): Kaufen


 

Original-Research: YOC AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu YOC AG

Unternehmen: YOC AG
ISIN: DE0005932735

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.07.2024
Kursziel: 24,00 EUR (zuvor: 22,50 EUR)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ingo Schmidt

Vorläufige Halbjahreszahlen und Bestätigung der Jahresprognosen untermauern die Wachstumsstory

Die YOC AG hat am 01.07. vorläufige Eckzahlen für das erste Halbjahr 2024 vorgelegt. Die deutlich verbesserten Umsatz- und Ergebnisgrößen lagen im Rahmen unserer Erwartungen und bestätigen sowohl die Attraktivität des Geschäftsmodells als auch unseren Investmentcase.

[Tabelle]

Der Umsatz legte im ersten Halbjahr von 12,6 Mio. EUR auf eine Spanne von 15,3 bis 15,6 Mio. EUR zu, was einer Wachstumsrate zwischen 21,4% und 23,8% gegenüber dem Vorjahreswert entspricht. Dabei gilt jedoch zu berücksichtigen, dass die Wachstumsrate für Q1 durch den Umsatzbeitrag der erst zum 21. März 2023 übernommenen Noste Media Oy positiv beeinflusst wurde. Im daher aussagekräftigeren Vergleich des jeweils zweiten Quartals liegt die Zuwachsrate bei immer noch starken ca. 14%. Das EBITDA wird sich mit einem Anstieg von 0,6 Mio. EUR auf die Bandbreite von 1,6 Mio. bis 1,8 Mio. EUR nahezu verdreifachen. Nachdem im Vorjahreszeitraum aufgrund einer Sonderabschreibung auf eine Forderung in Höhe von 0,4 Mio. EUR noch ein Verlust (-0,2 Mio. EUR) ausgewiesen werden musste, dürfte nunmehr ein Überschuss von 0,5 Mio. bis 0,8 Mio. EUR erzielt worden sein. Alle Märkte, in denen der YOC-Konzern tätig ist, sollen maßgeblich zu diesem Wachstum beigetragen haben.

Ausblick bestätigt: Aufgrund des guten Starts in das Geschäftsjahr sowie der unverändert positiven Aussichten für den Bereich der Bewegtbildwerbung hat das Unternehmen die Ziele für das Geschäftsjahr 2024 erneut bestätigt. Neben Erlösen zwischen 36,0 Mio. und 37,0 Mio. EUR werden ein EBITDA von 5,0 Mio. bis 6,0 Mio. EUR und ein Jahresüberschuss von 3,4 Mio. bis 4,5 Mio. EUR erwartet. Dazu beitragen werden u.a. neue Handelsfunktionalitäten der Technologieplattform VIS.X® sowie die Erweiterung von Produktlösungen auf Basis künstlicher Intelligenz (KI). Auch wenn das Q4 mit einem Umsatzund Ergebnisanteil von über 30% bzw. mehr als 50% für das Gesamtjahr entscheidend ist, sehen wir das Unternehmen gut positioniert, das erwartet niedrig zweistellige Marktwachstum erneut zu übertreffen.

Fazit: Mit den (vorläufigen) Halbjahresergebnissen haben wir unsere Schätzungen, die ursprünglich am unteren Band der Unternehmensprognose für 2024 lagen, leicht erhöht und sehen das Unternehmen in der Spur, die avisierten Jahresprognosen zu erfüllen. Im Zuge eines Analystenwechsels haben wir zudem die Erwartungen an die langfristig erreichbare EBIT-Marge von 11,5% auf 12,0% angehoben. Wir bekräftigen unser Kaufen Votum bei einem neuen Kursziel von 24,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30135.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: [email protected]
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 14,37 14,49 15,11 15,49 18,84 23,43 30,63
EBITDA1,2 -0,08 0,38 0,58 1,84 2,85 3,47 4,40
EBITDA-Marge3 -0,56 2,62 3,84 11,88 15,13 14,81
EBIT1,4 -0,36 0,09 0,02 1,13 2,01 2,33 2,93
EBIT-Marge5 -2,51 0,62 0,13 7,30 10,67 9,95 9,57
Jahresüberschuss1 -0,53 -0,16 -0,47 1,26 2,07 2,34 2,80
Netto-Marge6 -3,69 -1,10 -3,11 8,13 10,99 9,99 9,14
Cashflow1,7 0,15 -1,04 1,21 1,02 2,72 2,45 3,91
Ergebnis je Aktie8 -0,16 -0,05 -0,14 0,09 0,60 0,67 0,83
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
YOC
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
593273 17,800 Kaufen 61,88
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
13,91 18,98 0,73 91,28
KBV KCV KUV EV/EBITDA
12,91 15,83 2,02 13,71
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 02.07.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
27.05.2024 19.08.2024 18.11.2024 29.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-5,95% 16,47% 18,67% 46,50%
    
Weitere Ad-hoc und Unternehmensrelevante Mitteilungen zu YOC AG  ISIN: DE0005932735 können Sie bei EQS abrufen


Internet-Services , 593273 , YOC , XETR:YOC