Nach 20 Minuten haben wir aufgehört mitzuschreiben. So furios hat Johann Horch, CEO der niiio finance group, seine virtuelle Präsentation bei der BankM anlässlich der laufenden Emission einer Wandelanleihe im Volumen von bis zu 5 Mio. Euro vorgetragen. Damit war boersengefluester.de dann auch klar, warum „die kleine niiio aus Görlitz“ – so bezeichnet selbst Horch das auf Banken und Vermögensverwalter ausgerichtete Software-Unternehmen – in der Szene seit geraumer Zeit als heißer Tipp gehandelt wird. Hier soll offenbar etwas Großes entstehen, und dafür will sich die niiio finance group nach der Barkapitalerhöhung von Ende Januar 2021 nun erneut finanziell rüsten. Erklärtes Ziel ist es nicht weniger, als aus dem arg zersplitterten Sektor von europäischen Software-Anbietern im Bereich Wealth-Management am Ende als Sieger hervorzugehen. Dem Vernehmen nach rangeln mehr als 100 Nischenbieter mit Erlösen von in der Regel deutlich unter 10 Mio. Euro um die Kundschaft aus dem Finanzsektor. Das wiederum hat regelmäßig negative Implikationen für die Geldhäuser, denn meist gibt es auch einen entsprechenden Wildwuchs in der eigenen IT.

Den daraus folgenden Konsolidierungsprozess will Horch aktiv vorantreiben – möglichst viele Unternehmen sollen sich also an das Ökosystem von niiio andocken. Entsprechend forsch geht Horch das Thema Zukäufe an: „Aktuell befinden wir uns mit sechs potenziellen Targets im Gespräch.“ Dabei kommen die Zielgesellschaften dem Vernehmen nach auf Erlöse zwischen 2 und 20 Mio. Euro. An genau diesem Punkt wird es dann interessant, denn auch niiio weist für 2020 gerade einmal 2,3 Mio. Euro Umsatz aus – bei einem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von überschaubaren 45.000 Euro. In der jetzigen Konstellation bläst also ein selbst noch recht kleines Unternehmen zur Offensive. Nun: Organisatorisch hat niiio in den vergangenen Monaten und Jahren einiges an Basisarbeit geleistet und sich zuletzt auch personell deutlich breiter aufgestellt (siehe dazu unseren Beitrag HIER). Jetzt gilt es die potenziellen Kaufkandidaten davon zu überzeugen, dass sich ihre Perspektiven unter dem niiio-Dach signifikant verbessern werden.

niiio finance group	Kurs: 0,625 €

Dabei läuft Horch alles andere als mit der Gießkanne durch die Gegend. Mehr als das Doppelte des Umsatzes ist er nicht bereit für mehrheitliche Zukäufe auf den Tisch zu legen – und da muss die Gesellschaft auch schon ziemlich gut sein. Eine zentrale Rolle nimmt in dem Zusammenhang die niiio-Aktie als Akquisitionswährung ein, folglich dürfte es perspektivisch weitere Verwässerungen geben. Die kommenden Quartale werden zeigen, ob niiio mit diesem Ansatz die passenden Verstärkungen für das eigene Produktportfolio bekommt. Zumindest Vorstand Johann Horch hat keinen Zweifel am Erfolg: „Wir werden die führende Plattform in Europa. Da bin ich mir sicher.“

Neben dem anorganischen Wachstum investiert die Gesellschaft aber auch weiter in den Ausbau des hochrentablen Geschäfts mit digitalen Vermögensverwaltungssystemen – sprich Robo Advisors – sowie Blockchain-basierten Modellen etwa im Bereich der Depotführung, digitaler Emissionen oder auch der Wertpapierverwahrung. „Wir wollen so viele Banken und Versicherungen wie möglich auf unsere Cloud bringen, um eine optimale Ausgangslage für die anschließende Transformation auf dezentrale Blockchain-Technologie zu schaffen.“ Rein mit Blick auf den Kapitalmarkt steht demnächst eine Coverage der Aktie durch ein Hamburger Analysehaus an. Perspektivisch dürfte zudem ein Segmentwechsel raus aus dem wenig transparenten Freiverkehr Basic Board) erfolgen, was bei einem Börsenwert von mittlerweile mehr als 36 Mio. Euro sicher nicht verkehrt ist.

Noch ein paar Worte zu der bis 2026 laufenden und mit einem Kupon von 4,0 Prozent pro Jahr ausgestatteten Wandelanleihe: Für je fünf Aktien bekommen Anleger ein Bezugsrecht zum Erwerb einer Wandelanleihe im Nennwert von 1 Euro. Wichtig ist insbesondere, dass es sich um eine Pflichtwandelanleihe handelt. Spätestens am Ende der Laufzeit wird in Aktien gewandelt, es gibt also keinen Einsatz im klassischen Sinne zurück. Zudem erfolgt eine automatische Wandlung bei Aktienkursen von 2,00 Euro. Der Wandlungspreis innerhalb der Laufzeit beträgt 1,50 Euro und ist jeweils in den ersten zwei Wochen eines Quartals umsetzbar. Insgesamt handelt es sich also um eine Finanzierungsvariante, die recht nah an eine klassische Barkapitalerhöhung herankommt. Aktueller Aktienkurs: 1,50 Euro.

Summa summarum wird die niiio-Aktie nicht zu Unrecht als Tipp gehandelt. In Frage kommt der Titel aber nur für sehr risikobereite Investoren. Letztlich haben wohl noch ein paar andere Unternehmen ein gewichtiges Wörtchen bei der Konsolidierung des Markts mitzureden. Losgelöst davon scheint Johann Horch momentan in der Form seines Lebens zu sein. Und das kann für den Aktienkurs nur förderlich sein.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
niiio finance group
WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
A2G833	0,625	-	22,48
KGV 2025e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
0,00	0,00	0,00	-4,85
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
1,55	21,23	2,68	46,99
Dividende '22 in €	Dividende '23 in €	Div.-Rendite '23 in %	Hauptversammlung
0,00	0,00	0,00	29.08.2024
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK
	27.09.2024		23.07.2024
Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
-2,80%	5,93%	3,31%	13,64%

Foto: shutterstock

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