H24
HOME24 INH
Anteil der Short-Position: 6,90%
SANT
S+T
Anteil der Short-Position: 6,44%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 6,26%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 5,79%
TUI1
TUI
Anteil der Short-Position: 4,94%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 3,56%
LEO
Leoni
Anteil der Short-Position: 3,43%
ADJ
ADLER GR. NPV
Anteil der Short-Position: 3,30%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 3,13%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 2,50%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 1,83%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 1,75%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 1,66%
SOW
Software AG
Anteil der Short-Position: 1,63%
HEI
HeidelbergCement
Anteil der Short-Position: 1,24%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 1,19%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 1,12%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,11%
EUZ
Eckert & Ziegler
Anteil der Short-Position: 0,70%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 0,63%
M5Z
Manz Automation
Anteil der Short-Position: 0,50%
MUX
MUTARES
Anteil der Short-Position: 0,50%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 0,50%

Pfeiffer Vacuum: Viel Aktie fürs Geld

Stark angefangen – immerhin mit einem All-Time-High von 192,80 Euro – und dann doch wieder in die mittlerweile mehrjährige Seitwärtsbewegung zurückgefallen. So präsentiert sich zurzeit die Aktie von Pfeiffer Vacuum Technology. Das hört sich jetzt nicht unbedingt nach einem direkten Empfehlungsschreiben an. Wer sich jedoch bei einer technologisch starken Gesellschaft mit viel Wachstumspotenzial und soliden Bilanzen engagieren will, sollte bei Pfeiffer Vacuum auf Dauer richtig liegen. Die wichtigsten Produkte sind Pumpen zur Vakuumerzeugung, Vakuumkammern oder auch Messgeräte für die Analyse von Vakuumzuständen. Zum Einsatz kommen solche Dinge etwa bei der Herstellung von Halbleitern, im Solarbereich, dem Automotivesektor oder auch in der der Chemie- und Pharmabranche. Insgesamt also ein zukunftsträchtiges, aber eben auch volatiles Umfeld.

Und so wundert es nicht, dass Pfeiffer Vacuum im Corona-Jahr 2020 ordentlich was einstecken musste. Selbst wenn der Ergebnisrückgang um gut ein Drittel auf knapp 32 Mio. Euro am Ende deutlich entspannter ausfiel, als man es zwischenzeitlich befürchten musste. Längst ist das SDAX-Unternehmen aber wieder auf Wachstumskurs und rechnet für das laufende Jahr mit einem Umsatzplus von mehr als zehn Prozent – bei einer operativen Marge nördlich von ebenfalls zehn Prozent. Damit ist die Gesellschaft aus dem hessischen Asslar zwar immer noch ein gutes Stück von früheren Renditeniveaus entfernt. Insgesamt sieht die Ausgangslage aber bereits wieder sehr ordentlich aus, selbst wenn sich das Tempo des ersten Halbjahrs nur schwer wird halten lassen.

Pfeiffer Vacuum  Kurs: 191,200 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 451,52 474,24 586,96 659,73 632,87 618,67 726,00
EBITDA1,2 81,50 88,40 92,21 113,72 89,38 66,20 119,00
EBITDA-Marge3 18,05 18,64 15,71 17,24 14,12 10,70 16,39
EBIT1,4 60,76 67,98 71,39 95,13 65,15 45,30 92,00
EBIT-Marge5 13,46 14,33 12,16 14,42 10,29 7,32 12,67
Jahresüberschuss1 41,92 47,03 53,85 68,88 48,36 31,59 68,20
Netto-Marge6 9,28 9,92 9,17 10,44 7,64 5,11 9,39
Cashflow1,7 59,65 63,62 71,40 62,55 65,38 59,19 70,00
Ergebnis je Aktie8 4,25 4,77 5,47 6,98 4,90 3,20 6,90
Dividende8 3,20 3,60 2,00 2,30 1,25 1,60 1,90
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

Wer als Anleger viel Wert auf Dividenden legt, ist bei Pfeiffer Vacuum zwar grundsätzlich richtig. In den vergangenen 24 Jahren gab es 15 Mal eine gegenüber dem Vorjahr erhöhte Ausschüttung und keine einzige Nullrunde. Auf Basis unserer Dividendenschätzung zur Hauptversammlung im kommenden Jahr beträgt die Rendite allerdings nur 1,1 Prozent. Da gibt es deutlich attraktivere Alternativen. Der Kicker für die Aktie kann also – abgesehen von einer möglichen Offerte durch Großaktionär Busch – nur im Ergebniswachstum liegen. Ein konkrete Mittelfristplanung gibt es zwar nicht. Die seit Jahresbeginn als CEO tätige Britta Giesen – zuvor war sie lange Zeit beim Pumpenhersteller KSB tätig – kündigte auf der jüngsten Hauptversammlung jedoch wesentliche Umsatzsteigerungen und einer erhebliche Verbesserung der Profitabilität an. Demnach sollte das KGV nach Auffassung von boersengefluester.de perspektivisch wieder klar unter die Marke von 20 kommen. Für ein Unternehmen wie Pfeiffer Vacuum ist das eher moderat.

Also: Wer noch auf der Suche nach einer qualitativ hochwertigen Aktie aus dem Indexbereich ist, sollte sich unbedingt mal mit Pfeiffer Vacuum beschäftigen. Der Börsenwert beträgt knapp 1,66 Mrd. Euro – bei einem für 2021 zu erwartenden Umsatz von knapp 700 Mio. Euro. Auch das eine Relation, an der man angesichts der Ertragsstärke nicht viel meckern kann.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Pfeiffer Vacuum
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
691660 191,200 Kaufen 1.886,70
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
25,66 26,23 0,98 41,81
KBV KCV KUV EV/EBITDA
4,68 31,87 3,05 27,59
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
1,60 1,90 0,99 12.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
04.05.2021 03.08.2021 04.11.2021 25.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,16% 12,33% 21,94% 11,68%
    

Foto: Pfeiffer Vacuum Technology AG


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.