Noch hat der Aktienkurs von Schloss Wachenheim gehörigen Respekt vor der Marke von 20 Euro. Jedenfalls hangelt sich die Notiz des Schaumweinherstellers (unter anderem Faber Sekt) seit nun bald drei Monaten in dieser Region. Dabei ist es immerhin so, dass boersengefluester.de den signifikanten Ausbruch nach oben aus der aktuellen Tradingrange nur für eine Frage der Zeit hält. Die kürzlich vorab vorgelegten Zahlen für das Geschäftsjahr 2020/21 (30. Juni) fielen durchweg erfreulich aus und lagen oberhalb der bisherigen Prognosen von Vorstandssprecher Oliver Gloden. Bei einem Umsatzplus von knapp fünf Prozent auf 354,6 Mio. Euro kam der Gewinn nach Steuern deutlich überproportional um etwas mehr als 36 Prozent auf 17,7 Mio. Euro voran.
Wie hoch das auf die Anteilseigner der Trierer entfallende Ergebnis je Aktie letztlich sein wird, lässt sich derweil noch exakt sagen, da ein stattlicher Teil des Überschuss regelmäßig auf Anteile Dritter entfällt – im Wesentlichen sind das osteuropäische Töchter, an den Wachenheim die Mehrheit hält. Immerhin betont Schloss Wachenheim, dass der „über den Erwartungen liegender Geschäftsverlauf“ des Abschlussquartals in den Teilkonzernen Frankreich und Ostmitteleuropa für den deutlichen Ergebnissprung gesorgt hat. Den kompletten Geschäftsbericht legt das Unternehmen am 23. September vor. Spätestens dann sollte auch der Dividendenvorschlag für die (vermutlich wieder virtuelle) Hauptversammlung am 25. November 2021 stehen.
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Schloss Wachenheim  |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 324,53 | 337,16 | 338,21 | 354,58 | 383,98 | 425,75 | 460,00 | |
| EBITDA1,2 | 33,00 | 32,42 | 33,37 | 39,58 | 45,03 | 44,46 | 46,40 | |
| EBITDA-Marge3 | 10,17 | 9,62 | 9,87 | 11,16 | 11,73 | 10,44 | 10,09 | |
| EBIT1,4 | 23,83 | 22,98 | 18,97 | 24,42 | 29,19 | 27,38 | 28,70 | |
| EBIT-Marge5 | 7,34 | 6,82 | 5,61 | 6,89 | 7,60 | 6,43 | 6,24 | |
| Jahresüberschuss1 | 16,37 | 16,00 | 12,99 | 17,65 | 21,22 | 19,02 | 20,20 | |
| Netto-Marge6 | 5,04 | 4,75 | 3,84 | 4,98 | 5,53 | 4,47 | 4,39 | |
| Cashflow1,7 | 20,76 | 27,02 | 12,96 | 42,66 | 21,92 | 26,43 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,40 | 1,38 | 0,96 | 1,32 | 1,73 | 1,38 | 1,47 | |
| Dividende8 | 0,50 | 0,50 | 0,40 | 0,50 | 0,60 | 0,60 | 0,60 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Nexia |
Boersengefluester.de geht davon aus, dass die im Vorjahr vorgenommene Kürzung von 0,50 auf 0,40 Euro mindestens wieder ausgeglichen wird. Möglicherweise geht sogar noch ein wenig mehr, denn grundsätzlich strebt Wachenheim eine Ausschüttungsquote von 20 bis 25 Prozent des Konzern-Ergebnisses vor Minderheiten an. Bezogen auf den vorab berichteten Überschuss läge die Dividendenspanne jedenfalls zwischen 0,45 und 0,55 Euro pro Anteilschein. In der Mitte käme der Spezialwert dabei auf eine Dividendenrendite von 2,6 Prozent, was nicht so verkehrt ist. Zudem wird der Titel momentan nicht einmal zum Buchwert gehandelt. Verglichen mit anderen Titeln aus der Peer Group wie Mineralbrunnen Überkingen, Berentzen oder in Teilen auch Hawesko ist das ein sehr attraktiv.
Dabei ist für uns kein wirklicher Grund erkennbar, warum das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei Schloss Wachenheim so viel niedriger ist. Großaktionär bei Wachenheim mit einem Anteil von 69,9 Prozent ist die – in der Öffentlichkeit kaum präsente, dafür im Wein- und Sekthandel aber umso erfolgreichere – Günther Reh AG aus Leiwen an der Mosel. Also: Wenn noch einen soliden Dividendenzahler aus dem Spezialwertebereich für den Herbst sucht, dürfte bei Schloss Wachenheim an der richtigen Adresse sein. Bei 20 Euro sollte der Aktienkurs jedenfalls noch längst nicht ausgereizt ein, der nächste Schub nach oben kann also kommen. Die Marktkapitalisierung beträgt zurzeit gut 150 Mio. Euro.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Schloss Wachenheim | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 722900 | 15,200 | Kaufen | 120,38 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,05 | 11,96 | 0,75 | 11,12 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,64 | 4,56 | 0,28 | 4,30 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,60 | 0,60 | 3,95 | 16.11.2023 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 08.11.2023 | 22.02.2024 | 08.05.2024 | 21.09.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -2,36% | -5,92% | -7,32% | -6,17% |
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Foto: Rudy und Peter Skitterians auf Pixabay
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