TTL Information Technology: Ganz neuer Auftritt

Pünktlich zur außerordentlichen Hauptversammlung am 23. Januar 2018 im Münchner Künstlerhaus am Lenbachplatz hat TTL Information Technology endlich eine vernünftige Homepage bekommen. Der bisherige Onlineauftritt erinnerte doch sehr an die Webpräsenz eines Unternehmens, das längst nicht mehr tätig ist oder aber von Design-Abstinenzlern, wie bei der Maschinenbaugruppe Pittler, geführt wird. Auf TTL trifft freilich Variante 1 zu, denn bis der Private-Equity-Experte Prof. Dr. Gerhard Schmidt Ende 2016 Teile seines Vermögens aus der Deutschen Immobilien Chancen-Gruppe in TTL (Thurn und Taxis Leasing Information Technology AG) einbrachte, war das frühere Neuer Markt-Unternehmen eine fast leere Hülle. Boersengefluester.de hat bereits mehrfach über den Neustart von TTL als Beteiligungsgesellschaft mit Fokus auf Gewerbeimmobilien berichtet (etwa HIER).

Bislang ist die Story voll aufgegangen: Allein in den vergangenen sechs Monaten ist die Notiz von TTL um 80 Prozent in die Höhe geschossen und beförderte die Marktkapitalisierung bis auf 42 Mio. Euro. Die wesentlichen Werttreiber sind die im Jahresverlauf auf 17,3 Prozent aufgestockte mittelbare Beteiligung an der GEG German Estate Group sowie ein durchgerechneter Anteil von gut 0,65 Prozent an dem SDAX-Konzern DIC Asset. Insbesondere die von Ulrich Höller als CEO geführte GEG, eine Investmentplattform für hochkarätige Büroimmobilien, expandiert rasant und entfacht so die Fantasie der TTL-Aktie. Beim diesjährigen Hintergrundgespräch mit Wirtschaftsjournalisten im MainPalais am Frankfurter Mainufer ließ Höller durchblicken, dass GEG im laufenden Jahr beim verwalteten Immobilienvolumen Richtung 3,5 Mrd. Euro gehen will – perspektivisch geht die Reise sogar Richtung 5 bis 6 Mrd. Euro. Das Vertrauen der Investoren – Aktionäre von GEG sind die Private-Equity-Gesellschaft KKR Kohlberg Kravis & Roberts und die Deutschen Immobilien Chancen-Gruppe – in den Aufbau des Portfolios ist enorm. Auf dem heimischen Kurszettel am ehesten vergleichbar wäre die Deutsche Immobilien Chancen-Gruppe wohl mit dem kürzlich in den Prime Standard gewechselten Investmentmanager Corestate Capital Holding und auch der im SDAX gelisteten Patrizia Immobilien.


TTL Beteil.- und Grundbesitz-AG	Kurs: 1,020 €

„Global Tower“ in Frankfurt: Das ehemalige Commerzbank-Hochhaus ist ein Projekt von GEG.

Doch zurück zu TTL Information Technology: Auf der außerordentlichen Hauptversammlung in München werden wichtige Weichen gestellt: Sichtbares Zeichen des Wandels soll zunächst einmal die Umfirmierung in TTL Beteiligungs- und Grundbesitz-AG sein. Ob dieser immer noch etwas sperrige Name der Weisheit letzter Schluss ist, sei jedoch dahingestellt. Zudem soll Prof. Dr. Gerhard Schmidt, über seine AR Holding GmbH mit 75 Prozent der dominante Anteilseigner, in den Aufsichtsrat aufrücken. Vorstand von TTL ist derweil seit Oktober 2017 der Beteiligungsexperte Theo Reichert, ein langjähriger Spezl von Schmidt. Zudem soll auf dem Aktionärstreffen – was nach der rasanten Expansion kein Wunder ist – der gesamte Kapitalrahmen aufgeladen werden. Zuletzt hatte TTL im Dezember 2017 mit einem Kupon von 3,5 Prozent ausgestattete Wandelschuldverschreibungen im Volumen von gut 9 Mio. Euro im inneren Kreis der Aktionäre platziert, um damit die erneute Aufstockung der mittelbaren Beteiligung an der GEG zu finanzieren.

Der Wandlungspreis in TTL-Aktien von gerade einmal 2,60 Euro, hat den Investoren ihre Entscheidung, einen weiteren Teil an der AIRE Asset Investments in Real Estate Beteiligungs GmbH in die TTL einzubringen, sicher deutlich vereinfacht. Hintergrund: Über die AIRE führt der Weg via Deutsche Immobilien Chancen Real Estate GmbH direkt zur GEG. Gedanklich sollten Anleger die bis zu 3.475.000 neuen TTL-Aktien aus dem Wandler schon mal auf die gegenwärtige Aktienzahl von 14.133.333 Stück addieren. Damit würde sich die Marktkapitalisierung der in München beheimateten TTL auf 52,5 Mio. Euro erhöhen. Gemessen an der Werthaltigkeit der eingebrachten mittelbaren Beteiligung an der GEG und der indirekten Beteiligung an der DIC Asset AG scheint aber auch diese Größenordnung gut abgefedert. Für boersengefluester.de bleibt TTL damit eine hoch spannende Story aus dem Immobilienbereich.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
TTL Beteil.- und Grundbesitz-AG
WKN	Kurs in €	Einschätzung	Börsenwert in Mio. €
750100	1,020	Halten	25,08
KGV 2025e	KGV 10Y-Ø	BGFL-Ratio	Shiller-KGV
34,00	22,03	1,44	-102,00
KBV	KCV	KUV	EV/EBITDA
0,64	321,53	10,38	-312,21
Dividende '22 in €	Dividende '23e in €	Div.-Rendite '23e in %	Hauptversammlung
0,20	0,00	0,00	31.07.2024
Q1-Zahlen	Q2-Zahlen	Q3-Zahlen	Bilanz-PK
	14.08.2023	-	31.05.2024
Abstand 60Tage-Linie	Abstand 200Tage-Linie	Performance YtD	Performance 52 Wochen
32,99%	-21,48%	-19,05%	-50,00%