Mit einem Umsatzzuwachs von rd. 16% zeigte die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) ein starkes Q1 2017/18 (Kalender Q4). Der Umsatzzuwachs, im Vergleich zum jeweiligen Vorjahresquartal, bleibt zum dritten Mal in Folge …
Category: Research
All for One Steeb AG: Hohe Auslastung, Wachstum bleibt >15%, aber Peer-Multiples geben leicht nach
Mit einem Umsatzzuwachs von rd. 16% zeigte die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) ein starkes Q1 2017/18 (Kalender Q4). Der Umsatzzuwachs, im Vergleich zum jeweiligen Vorjahresquartal, bleibt zum dritten Mal in Folge …
All for One Steeb AG: Hohe Auslastung, Wachstum bleibt >15%, aber Peer-Multiples geben leicht nach
Mit einem Umsatzzuwachs von rd. 16% zeigte die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) ein starkes Q1 2017/18 (Kalender Q4). Der Umsatzzuwachs, im Vergleich zum jeweiligen Vorjahresquartal, bleibt zum dritten Mal in Folge …
EASY SOFTWARE AG: Werterhöhende Übernahme
Mit der jüngst vermeldeten (und rückwirkend zum 1.1.2018 in Kraft getretenen) Übernahme der Bielefelder Systec GmbH stärkt sich die EASY SOFTWARE AG (ISIN DE0005634000, General Standard, ESY GR) nicht nur regional (Niedersachsen/NRW), sondern gewinnt auch
All for One Steeb AG: Digitalisierung in der 360°-Sicht
Mit einem Umsatzzuwachs von 13% (organisch: 11%) hat die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) das Geschäftsjahr 2016/17 beendet. Die Strategie für Mittelständler aus der DACH Region, Ansprechpartner in allen zentralen Fragen der Digitalisierung und nicht nur bei SAP/ERP-Themen – zu sein, drückt gegenwärtig
All for One Steeb AG: Umsatz und EBIT besser als erwartet
Mit den vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2016/17 (Umsatz: 300,5 Mio.; EBIT: 20,1 Mio.; EBT: 19,4 Mio.) hat die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) unsere Schätzungen leicht übertroffen. Eine höhere Steuerquote dürfte indes dafür gesorgt haben, dass der Jahresüberschuss
curasan AG: Wachstumsdynamik verschiebt sich nach 2018ff
Der am 9. November veröffentlichte 9M-Bericht der curasan AG (DE0005494538, General Standard, CUR GY) fällt im Lichte der jüngsten Umsatz- und Ergebniskorrektur für das laufende Geschäftsjahr insgesamt etwas verhaltener aus, sendet aber gleichzeitig positive Signale
PA Power Automation AG: Halbjahresumsatz bleibt hinter (schwachem) Vorjahreswert zurück
Im ersten Halbjahr 2017 erzielte PA Power Automation (ISIN DE0006924400, Basic Board, PPA GR) einen Umsatz von 1,69 Mio. (H1 2016: 1,78 Mio.) bei neg. EBT ( -1,6 Mio.). Das Unternehmen sieht sich trotz der neuen Steuerungsgeneration PA 9000 seit einiger Zeit mit sinkenden Umsätzen konfrontiert. Die Ursachen hierfür sind vielfältig; während sich
EASY SOFTWARE AG: Digitalisierungsinvestment mit attraktivem Chance/Risiko-Profil
Die Halbjahreszahlen der EASY SOFTWARE AG zeigen einen Umsatzanstieg von 5,2% und eine Verbesserung der bereinigten Ergebniszahlen. Die neue Lösungswelt wurde erfolgreich im Markt angenommen und der jüngste Newsflow bzgl. Partnerschaften (Haufe/Lexware) und erster Schritte im IoT-Markt ist in unseren Augen sehr positiv, schlägt sich aber
curasan AG: Liquidität gesichert – Wiederaufnahme der Bewertung
Die am 4. September von der curasan AG (DE0005494538, General Standard, CUR GY) vermeldete Gewinnung eines strategischen chinesischen Investors befreit die Gesellschaft nunmehr vom Druck der engen Liquidität. Dieser wurde zuletzt noch …
curasan AG: Liquidität gesichert Wiederaufnahme der Bewertung
Die am 4. September von der curasan AG (DE0005494538, General Standard, CUR GY) vermeldete Gewinnung eines strategischen chinesischen Investors befreit die Gesellschaft nunmehr vom Druck der engen Liquidität. Dieser wurde zuletzt noch
NorCom Information Technology AG: Big Data weiter auf Wachstumskurs
Die Halbjahreszahlen der NorCom IT AG (ISIN DE000A12UP37, General Standard, NC5A GR) zeigen eine deutliche Verbesserung im EBIT (+77,3%) und beim EPS (+79%), während der Umsatz (-3,7%) leicht rückläufig war. Letzteres liegt im Big Infrastructure-Geschäft begründet. Beachtlich sind indes die Fortschritte
curasan AG : Operativ sind die Weichen nach wie vor gestellt – Finanzierung notwendig
Der im Halbjahresbericht ausgewiesene Nettoumsatz stieg zwar im Periodenvergleich um 8,5% auf € 3,4 Mio., blieb aber mit ca. T€ 400 hinter den Erwartungen des Unternehmens zurück, wobei diese Umsätze sich ins zweite Halbjahr verschieben. Das Nettoergebnis ist deutlich durch eine Steuer- und Zinsrückstellung belastet (s.u.) und liegt bei € -2,0 Mio. Der Vorstand bestätigt seine Umsatzprognose von € 8,5 – 8,8 Mio., was die positiven Aussichten auf Basis der in den letzten Monaten verstärkten Marketing- und Vertriebsaktivitäten bekräftigt. Gleichzeitig wird die Ergebnisprognose konservativ um T€ 800 auf € -2,4 bis -2,8 Mio. nach unten korrigiert, um der eventuellen Maximalforderung des Finanzamts Rechnung zu tragen. Wichtigste Themen in der Telefonkonferenz waren …
curasan AG : Operativ sind die Weichen nach wie vor gestellt Finanzierung notwendig
Der im Halbjahresbericht ausgewiesene Nettoumsatz stieg zwar im Periodenvergleich um 8,5% auf 3,4 Mio., blieb aber mit ca. T 400 hinter den Erwartungen des Unternehmens zurück, wobei diese Umsätze sich ins zweite Halbjahr verschieben. Das Nettoergebnis ist deutlich durch eine Steuer- und Zinsrückstellung belastet (s.u.) und liegt bei -2,0 Mio. Der Vorstand bestätigt seine Umsatzprognose von 8,5 8,8 Mio., was die positiven Aussichten auf Basis der in den letzten Monaten verstärkten Marketing- und Vertriebsaktivitäten bekräftigt. Gleichzeitig wird die Ergebnisprognose konservativ um T 800 auf -2,4 bis -2,8 Mio. nach unten korrigiert, um der eventuellen Maximalforderung des Finanzamts Rechnung zu tragen. Wichtigste Themen in der Telefonkonferenz waren
ifa systems AG : Ausrichtung des Geschäfts auf den Partner bringt eine strategische Veränderung mit sich
Der Vorstand der ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) macht reinen Tisch mit den bislang umstrittenen aktivierten Eigenleistungen. Nach Ankündigung der verspäteten Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2016 werden nun
All for One Steeb AG: Deutliche Zuwächse in allen Umsatzarten
Die Neunmonatszahlen (Umsatz +12%; EPS +6%) zeigen, dass die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) weiter auf Kurs ist: Neben der Digitalisierung im Mittelstand sorgt auch die Umstellung auf SAP S/4HANA für eine gute Auftragslage. Dass trotz sehr guter Beraterauslastung die Margen leicht zurückgingen, lag vor allem an
ifa systems AG: Ausrichtung des Geschäfts auf den Partner könnte eine strategische Veränderung mit sich bringen
In einer ad hoc-Meldung kündigte die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Entry Standard, IS8 GR) jüngst an, dass der Geschäftsbericht nicht rechtzeitig, d.h. bis zum 30.6. vorliegen wird und dass die bereits abgegebene Management-Guidance aufgrund von Umständen, die noch zur Diskussion stehen, nicht eintreten könnte. Wir lassen offen, ob
NorCom Information Technology AG: Umsatzmix wirkt margenerhöhend
Die vorläufigen Halbjahreszahlen von NorCom sind geprägt von zwei gegenläufigen Umsatzeffekten: Während das Volumen der Big Infrastructure-Umsätze (mit der Bundesagentur für Arbeit) merklich abnimmt, zeigt der Bereich Big Data ein weiterhin dynamisches Wachstum. Per Saldo sinkt die Gesamtleistung ( 7,7 Mio.) gegenüber Vorjahr ( 7,8 Mio.) leicht während das margenstarke Big Data-Geschäft
curasan AG: Erwartete Steuernachzahlung mit Ergebnisbelastung Aussetzen der Bewertung
Am 22. Juni 2017 vermeldete die curasan AG (DE0005494538, General Standard, CUR GY) das Ergebnis einer Steuerprüfung, die sich auf den Verkauf des Dentalgeschäfts an die Riemser Pharma GmbH im Jahr 2008 bezieht. Die Steuernachzahlung kann im äußersten Fall T 800 betragen und wird in dieser Höhe zunächst auch im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres bilanziert. Dies wird das Ergebnis entsprechend belasten, so dass
curasan AG: Erwartete Steuernachzahlung mit Ergebnisbelastung – Aussetzen der Bewertung
Am 22. Juni 2017 vermeldete die curasan AG (DE0005494538, General Standard, CUR GY) das Ergebnis einer Steuerprüfung, die sich auf den Verkauf des Dentalgeschäfts an die Riemser Pharma GmbH im Jahr 2008 bezieht. Die Steuernachzahlung kann im äußersten Fall T€ 800 betragen und wird in dieser Höhe zunächst auch im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres bilanziert. Dies wird das Ergebnis entsprechend belasten, so dass …
PA Power Automation AG: Erste positive Signale aus den wichtigen regionalen Märkten
Dem Vernehmen nach ist PA Power nach einem schwachen GJ 2016 planmäßig in das Jahr 2017 gestartet. Angesichts diverser Unsicherheiten spricht das Unternehmen von einer Verbesserung in Umsatz und Ergebnis im besten Fall könne der Umsatz bei 8 Mio. und das Ergebnis bei 0,3 Mio. liegen. Wir sind in unserer Kalkulation vorsichtiger und rechnen mit einem Umsatz von 6,5 Mio. bei negativem EBIT. Ein Umsatz-Grundrauschen von 4 Mio.
All for One Steeb AG : Im Kern der Digitalisierung des Mittelstandes
Als größter SAP-Mittelstands-Partner der DACH-Region profitiert All for One Steeb von drei großen Trends: 1.) der Digitalisierung, die die KMUs längst erfasst hat 2.) der erweiterten Lösungswelt (SAP/Non-SAP), die eine Positionierung als strategischer IT-Partner für den Mittelstand ermöglicht und 3.) dem einsetzenden Umstieg auf die neue ERP-Generation SAP S/4HANA, die bei SAP-Partnern auf Jahre hinaus für eine hohe Beraterauslastung sorgen wird. Diese drei Trends
curasan AG: Erfolgreicher Start ins Jahr Umsatz gesteigert, Verlust verringert, Aussicht gut
Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres konnte die curasan AG (DE0005494538, General Standard, CUR GY) deutliche Erfolge im Nettoumsatz (+18,0%, yoy) aufweisen und den Periodenverlust um 8,7% geringer halten als im Vorjahr. Im Conference Call wies Vorstand Michael Schlenk auf einen Auftragsüberhang i.H.v. ca. T 350-400 hin
curasan AG: Erfolgreicher Start ins Jahr – Umsatz gesteigert, Verlust verringert, Aussicht gut
Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres konnte die curasan AG (DE0005494538, General Standard, CUR GY) deutliche Erfolge im Nettoumsatz (+18,0%, yoy) aufweisen und den Periodenverlust um 8,7% geringer halten als im Vorjahr. Im Conference Call wies Vorstand Michael Schlenk auf einen Auftragsüberhang i.H.v. ca. T€ 350-400 hin …
NorCom IT AG: Margenausbau durch Big Data-Wachstum
Das erste Quartal 2017 der NorCom IT AG (ISIN DE000A12UP37, General Standard, NC5A GR) brachte eine Verschiebung im Umsatzmix hin zu einem höheren Anteil an Big Data-Umsätzen (+ 0,5 Mio.), bei nur leichter Steigerung der Gesamtleistung auf 4,1 Mio. (Q1 2016: 4,0 Mio.). Überproportional konnte das EBITDA zulegen, da der Geschäftsbereich Big Data durch das Lizenzgeschäft höhere Margen
curasan AG: Operative Meilensteine erreicht
Das Umsatzergebnis für das vierte Quartal sowie das abgelaufene Geschäftsjahr 2016 belegen den Erfolg der strategischen Fokussierung auf den Ausbau der Vertriebsaktivitäten. Die damit verbundenen Investitionen der letzten zwei Jahre in Personal und Marketing schlagen sich erkennbar positiv im Umsatz nieder. Das Umsatzwachstum im letzten Quartal war mit 37% im Vergleich zur Vorjahresperiode .
NorCom Information Technology AG: Große Zukunft mit Big Data
Die 2016er Zahlen der NorCom IT AG (ISIN DE000A12UP37, General Standard, NC5A GR) zeigten ein ca. 10%-iges Umsatzwachstum auf Konzernebene, das sich im Wesentlichen aus dem Big Data-Geschäft speiste. Wir hatten zwar einen etwas größeren Umsatzzuwachs erwartet, sind aber von der gezeigten Profitabilität positiv überrascht. US-Peers (Big Data/Hadoop) opfern diese weiterhin für hohe Wachstumsraten, während es NorCom gelingt
MAX21 AG: Restructered – Operations to gather speed
On March 30, MAX 21 AG (ISIN DE000A0D88T9, Basic Board, MA1 GY) reported its preliminary figures for 2016 and elaborated on the operational outcome in a conference call the same day. For the first time, the company presented the results on a consolidated basis (down to EBITDA), including its wholly owned subsidiaries Binect GmbH, KeyIdentity GmbH (KI), and NECDIS GmbH. On group level 6.4 mln in sales revenues were booked resulting in an EBITDA of -4.2 mln. KI recorded revenues of 1.4 mln which is nearly a doubling compared to previous year (+87%). The acquisition of BSI (Bundesamt für Sicherheit in der Informationstechnik) as a new client represents a remarkable achievemen
