18.04.2019 ifa systems AG  DE0007830788

Original-Research: ifa systems AG (von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG): Kaufen


 

Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG
ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: GB 2018, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen
seit: 18.04.2019
Kursziel: € 6,40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 14.9.2018, vormals Halten Analyst: Rüdiger Holzammer

Die Stabilität im Unternehmen ist wieder hergestellt - das Wachstum erkennbar

Die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) berichtet über den Jahresabschluss 2018

Die Guidance im Umsatz- und Ergebnis wurden im Geschäftsjahr 2018 erreicht. Berichtet wurden:
1. Umsatz i.H.v. € 6,6 Mio. (€ 8,6 Mio.)

2. EBIT: T€ 104 (T€ -7.789) EBIT-Marge: 1,3% (Vj: neg.)

Die aktivierten Eigenleistungen gingen erneut deutlich zurück und betragen jetzt nur noch 25% im Vergleich zum Niveau aus dem Jahr 2015.

Der Jahresabschluss 2018 zeigt eine erhebliche Kostenreduzierung auf breiter Front. Das jetzige Kostenniveau ermöglicht die hohe EBITDA-Marge von 16%.

Mit einer erneuerten und erweiterten Vertriebsmannschaft werden Augenärzte bevorzugt in Deutschland, Österreich und der Schweiz (D/A/CH) betreut.

Das internationale Geschäft ist weiterhin von Relevanz, jedoch steht es in der Zielhierarchie nicht an oberster Stelle. Vielmehr wird die Marktführerschaft in der Region D/A/CH angestrebt. Mit der neuen Vertriebsmannschaft wurden bereits erste Erfolge erzielt: Die Augenklinik/Ambulanz am Sanatorium Hera in Wien hat sich jüngst für die Installation einer Health-IT-Lösung der ifa systems entschieden.

Die Umsetzung der Telematik-Infrastruktur (TI) war im Gj. 2018 ein wesentlicher Umsatztreiber; auch im Gj. 2019 wird die TI einen hohen Beitrag zum Unternehmenswachstum leisten. Schlusstermin für die Umsetzung in den Praxen ist der 30.6.2019.

Zwar reduzieren wir den Fairen Wert der Aktie um 87 Cent von € 7,27 auf € 6,40, doch belassen wir die Aktie weiterhin auf „KAUFEN“. Dies vor dem Hintergrund der z.Zt. starken Unterbewertung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17851.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG Rüdiger Holzammer
Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50 [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 8,27 8,86 8,55 6,61 9,67 7,30 9,10
EBITDA1,2 3,41 1,03 -2,94 1,27 3,90 1,62 1,80
EBITDA-Marge3 41,23 11,63 -34,39 19,21 40,33 22,19 19,78
EBIT1,4 2,69 -2,22 -7,80 0,11 1,21 0,33 0,45
EBIT-Marge5 32,53 -25,06 -91,23 1,66 12,51 4,52 4,95
Jahresüberschuss1 2,06 -2,22 -9,29 0,74 1,20 0,16 0,24
Netto-Marge6 24,91 -25,06 -108,65 11,20 12,41 2,19 2,64
Cashflow1,7 1,71 1,22 0,54 -0,07 3,37 1,86 2,00
Ergebnis je Aktie8 0,74 -0,81 -3,38 0,27 0,44 0,06 0,09
Dividende8 0,15 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Treumerkur Dr. Schmidt & Partner

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ifa Systems
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
783078 7,250 Kaufen 19,94
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,26 14,47 1,16 -52,54
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,23 10,74 2,73 13,38
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 30.04.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.07.2021 05.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,08% -1,45% -8,81% 22,88%
    
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