Original-Research: amalphi AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu amalphi AG

Unternehmen: amalphi AG
ISIN: DE0008131350

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 14.08.2019
Kursziel: EUR 3,40 (nach Kapitalerhöhung) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts

Erwartungsgemäß hat amalphi gestern bekannt gegeben, eine Kapitalerhöhung unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts durchzuführen. Dadurch erhöht sich das Grundkapital um bis zu EUR 0,301 Mio. auf dann EUR 3,312 Mio. Bei einem Platzierungspreis von EUR 1,90 je Aktie errechnet sich ein Bruttoemissionserlös von rund EUR 0,572 Mio., der nach unserer Einschätzung zur Finanzierung externen Wachstums und zur Rückführung von Gesellschafterdarlehen genutzt werden wird. Wir gehen überdies davon aus, dass mit der laufenden Kapitalerhöhung die Übernachfrage der letzten Kapitalerhöhung bedient werden soll. Angesichts des letztlich überschaubaren Emissionsvolumens errechnet sich beim Ergebnis je Aktie 2020e ein Verwässerungseffekt in Höhe von lediglich 9,1%. Gleichzeitig verbessern sich die Bilanzrelationen - Eigenkapitalquote und Verschuldungsgrad - nochmals deutlich. Wir passen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24 Monaten um die gestiegene Aktienzahl auf EUR 3,40 je Aktie (Base CaseSzenario) von bislang EUR 3,70 an. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 2,10 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von 61,9%. Wir bekräftigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der amalphi AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18665.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
[email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.