30.09.2019 CR Capital Real Estate  DE000A2GS625

Original-Research: CR Capital Real Estate (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: CR Capital Real Estate - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu CR Capital Real Estate

Unternehmen: CR Capital Real Estate
ISIN: DE000A2GS625

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 30.09.2019
Kursziel: 35,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu CR Capital Real Estate AG (ISIN: DE000A0WMQ53) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 20,00 auf EUR 35,00.

Zusammenfassung:
Die H1/19-Ergebnisse bestätigten die gute Projektentwicklungsdynamik, während der Jahresbericht für 2018 ein starkes Umsatz- und Gewinnwachstum zeigte. Das Nettoergebnis lag bei €7,8 Mio. gegenüber €5,8 Mio. im Vorjahr. Die Performance ist vor allem der erfolgreichen Übergabe von 96 Reihenhäusern aus der Phase I des Leipziger Projekts zu verdanken. Die Baupipeline bleibt gut gefüllt (~1.000 Einheiten), während die Trends im bezahlbaren Wohnraum weiterhin positiv sind. Wir haben unsere Prognosen angehoben, um eine wesentlich höhere Projektentwicklungskapazität zu berücksichtigen. Unser aktualisiertes Modell ergibt ein Kursziel von €35 (zuvor: €20). Die jüngste Hauptversammlung genehmigte einen Aktiensplit von 2:1, aber das Management strebt für 2019 eine unveränderte Dividende von €1,50 an. Die verdoppelte Ausschüttung dürfte die Anleger erfreuen. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen.

First Berlin Equity Research has published a research update on CR Capital Real Estate AG (ISIN: DE000A0WMQ53). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 20.00 to EUR 35.00.

Abstract:
H1/19 results confirmed good project development momentum, while FY18 reporting showed strong revenue and earnings growth with net income topping €7.8m vs €5.8m in the prior year. The good full year performance owes chiefly to the successful handover of 96 terraced homes from phase I of its Leipzig project. The construction pipeline remains full (~ 1,000 units), while affordable housing trends remain supportive. We have raised our forecasts to account for much higher project development capacity. Our updated model now yields a €35 price target (old: €20). The recent AGM approved a 2:1 stock split, but management target an unchanged €1.5 dividend on 2019 earnings. The doubling of the payout should delight investors. Our rating remains Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/19077.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 8,97 17,50 10,41 26,31 2,87 64,53 0,00
EBITDA1,2 2,72 2,40 4,28 11,61 91,27 61,40 0,00
EBITDA-Marge3 30,32 13,71 41,11 44,13 3.180,14 95,15 0,00
EBIT1,4 2,72 2,38 3,99 11,56 91,23 51,27 0,00
EBIT-Marge5 30,32 13,60 38,33 43,94 3.178,75 79,45 0,00
Jahresüberschuss1 1,69 2,17 5,77 7,80 92,47 51,27 0,00
Netto-Marge6 18,84 12,40 55,43 29,65 3.221,95 79,45 0,00
Cashflow1,7 2,80 2,01 -3,53 3,02 -2,76 51,27 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,45 0,60 1,53 2,12 24,69 13,69 2,80
Dividende8 0,00 0,00 0,50 0,75 0,75 1,50 1,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
CR Capital
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2GS62 31,800 Halten 119,46
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,72 8,24 1,55 7,14
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,69 2,33 1,85 1,93
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
1,50 1,00 3,14 19.08.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
31.08.2021 01.07.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-9,74% -4,57% 4,26% 27,20%
    
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