22.01.2020 PEH Wertpapier AG  DE0006201403

DGAP-News: PEH Wertpapier AG: PEH Wertpapier AG erwartet nach guten Netflix-Zahlen positive Quartalssaison für FAANG-Aktien und hat Technologiequote im PEH EMPIRE Fonds weiter erhöht


 

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PEH Wertpapier AG: PEH Wertpapier AG erwartet nach guten Netflix-Zahlen positive Quartalssaison für FAANG-Aktien und hat Technologiequote im PEH EMPIRE Fonds weiter erhöht

22.01.2020 / 16:29
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PEH Wertpapier AG erwartet nach guten Netflix-Zahlen positive Quartalssaison für FAANG-Aktien und hat Technologiequote im PEH EMPIRE Fonds weiter erhöht

- Microsoft und Alphabet sind Favoriten mit hoher Wachstumsdynamik

- PEH EMPIRE Fonds hat Tech-Anteil am Portfolio von 35 auf 50 Prozent gesteigert

- Weiter gute Börsenstimmung erwartet - Zielgröße von 16.000 Punkten beim DAX bestätigt

- PEH EMPIRE hat seit Systemumstellung im Jahr 2016 um knapp 40 Prozent zugelegt

22. Januar 2020, Frankfurt - Die von Netflix veröffentlichten Zahlen für das vierte Quartal 2019 sind nach der Einschätzung von Martin Stürner, Fondsmanager des PEH EMPIRE Fonds (ISIN: LU0385490817), als gut einzustufen und er sieht sie als Auftakt für eine positive Quartalssaison der FAANG-Aktien (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google). So konnte der weltgrößte Streaminganbieter im letzten Quartal seinen Umsatz um 31 Prozent auf 5,47 Mrd. US-Dollar steigern. Der Gewinn ist mit 587 Mio. US-Dollar deutlich stärker gestiegen als erwartet. Die Anzahl neuer Abonnenten liegt mit 8,76 Mio. Nutzern weltweit ebenso über den Erwartungen.

"Netflix hat überzeugende Quartalszahlen geliefert. Auch für die anderen FAANG-Werte bin ich weitgehend optimistisch gestimmt", sagt Martin Stürner.

Besonders Microsoft und Alphabet weisen hohe Wachstumsdynamik auf

Im Hinblick auf die US-Tech-Riesen Microsoft und Alphabet ist Stürner besonders bullish eingestellt. Diese nehmen im PEH EMPIRE Fonds, der in die weltweit größten börsennotierten Unternehmen investiert, Top-Positionen ein. Microsoft, momentan mit einem Anteil von 8,9 Prozent die höchste Gewichtung im Fonds, weist eine hohe Umsatz- und Gewinndynamik auf. Dies sei für ein Unternehmen dieser Größe atypisch, aber erkläre sich durch das neue Cloud-Business, das sich zum bedeutenden Umsatzträger entwickelt habe. Hier sieht Stürner ein Umsatzpotenzial von mehr als 100 Mrd. US-Dollar für die kommenden drei Jahre. Zum Vergleich, im Geschäftsjahr 2019 wurden rund 39 Mrd. US-Dollar im Cloud-Business umgesetzt und der gesamte Microsoft-Umsatz lag bei 125 Mrd. US-Dollar. Für das vergangene Quartal erwartet der Fondsmanager einen leicht erhöhten Umsatz von rund 36 Mrd. US-Dollar.

Ein ähnliches Profil weist Alphabet auf. Durch Services, die künstliche Intelligenz einsetzen, habe sich das Google-Mutterunternehmen neue Geschäftsbereiche erschlossen, die erst am Anfang ihrer Entwicklung stehen und somit langfristig Potenzial bieten. Die Erträge steigen bei diesem Tech-Unternehmen in gleicher Höhe wie die Investitionen, was in dieser Branche ebenso wenig üblich sei.
Für das vierte Quartal 2019 geht Stürner von einem Umsatz von rund 38 Mrd. US-Dollar aus.

Amazon muss sich wieder beweisen

Die Position von Amazon wurde aufgrund der enttäuschenden Zahlen vom dritten Quartal reduziert. Vor der Veröffentlichung der Q4-Zahlen am 30. Januar 2020 wird die Position im Portfolio abgesichert und nach Veröffentlichung der Zahlen eventuell wieder erhöht.
Hierbei ist vor allem auf die Entwicklung der Margen im Kerngeschäft Online Shopping zu achten.

Aktienrally setzt sich fort

Auch hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Aktienmärkte bleibt Martin Stürner optimistisch gestimmt. Der neue Rekordstand beim deutschen Aktienindex DAX dürfte noch nicht das Ende der positiven Kursentwicklung sein. Die Annäherung zwischen den USA und China hat die Marktstimmung aufgehellt, was sich positiv auf den deutschen Export auswirken dürfte und zusätzliche Kursfantasie bietet. Für den DAX sieht Stürner das Kursziel zum Jahresende inzwischen bei 16.000 Punkten. Auch der Dow Jones Industrial Average-Index und der Technologieindex Nasdaq 100 dürften von der positiven Marktstimmung weiter profitieren. Für den Dow-Jones-Index erwartet Stürner bis zum Jahresende einen Anstieg auf 33.000 Punkte. Der Nasdaq100, der aktuell bei rund 9.000 Punkten liegt, könnte nach seiner Einschätzung sogar die 11.000-Punkte-Marke knacken.

PEH EMPIRE Fonds hat Tech-Quote weiter aufgestockt

Der PEH EMPIRE Fonds ist ein aktiv gemanagter und aktienorientierter Vermögensverwaltungsfonds, der mit Hilfe künstlicher Intelligenz Marktdaten täglich auf Makro-, Sentiment- und Value-Ebene auswertet. Im vergangenen halben Jahr hat Martin Stürner die Tech-Aktienquote von 35 Prozent auf 50 Prozent erhöht. Der Fondsmanager sieht durch den Megatrend der Digitalisierung auch langfristig hohes Kurspotenzial bei den Technologiewerten. Die Performance des PEH EMPIRE untermauert diese Strategie: Seit Umstellung des Anlagesystems auf künstliche Intelligenz im Jahr 2016 konnte der Fonds ein Wachstum von 39,62 Prozent erzielen. Damit liegt der Fonds in seiner Peergroup in der Poleposition.

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 71,80 122,58 121,04 117,90 116,58 190,61 0,00
EBITDA1,2 4,06 6,15 7,86 11,50 9,56 13,07 0,00
EBITDA-Marge3 5,65 5,02 6,49 9,75 8,20 6,86 0,00
EBIT1,4 3,28 9,01 4,32 6,45 7,34 11,32 0,00
EBIT-Marge5 4,57 7,35 3,57 5,47 6,30 5,94 0,00
Jahresüberschuss1 -0,78 3,54 1,71 3,94 5,19 9,66 0,00
Netto-Marge6 -1,09 2,89 1,41 3,34 4,45 5,07 0,00
Cashflow1,7 3,49 5,99 5,22 -1,95 7,71 10,86 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,47 2,17 -0,62 0,45 1,46 3,72 3,10
Dividende8 0,80 1,10 1,50 0,80 1,00 1,50 1,50
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: BDO

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
PEH Wertpapier
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
620140 26,400 Halten 47,88
KGV 2023e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
11,00 22,32 0,49 21,84
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,38 4,41 0,25 2,52
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
1,00 1,50 5,68 28.06.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
27.05.2022 30.08.2022 29.11.2022 27.04.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
2,51% 4,14% 1,54% 10,00%
    
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