21.04.2021 Energiekontor AG  DE0005313506

Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen


 

Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 21.04.2021
Kursziel: 70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 31.08.2020: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 66,00 auf EUR 70,00.

Zusammenfassung:
Der Geschäftsbericht 2020 von Energiekontor blickt nicht nur auf das erfolgreichste Jahr seit 2016 zurück, sondern weist auch auf ein deutliches Wachstum in den kommenden Jahren hin (+10-20% p.a.). Zum ersten Mal hat EKT eine detaillierte Tabelle ihrer Projekt-Pipeline veröffentlicht. 2020 dürfte in Bezug auf die Pipeline-Entwicklung das erfolgreichste Jahr von Energiekontor gewesen sein. Die Pipeline (ohne US-Projekte) stieg um 44% auf 6,0 GW. Spätphasenprojekte (Phase 5: Finanzierungsabschluss / im Bau), die ein guter Indikator für das Ergebnis im laufenden und im nächsten Jahr sind, stiegen um 80 MW (+229%) auf 115 MW. Energiekontor steht aus unserer Sicht am Beginn einer nachhaltigen Wachstumsphase. Der Verkauf von zwei schottischen Windprojekten (63 MW) und einem deutschen Solarpark (9 MW) war ein hervorragender Jahresbeginn. Wir haben unsere Prognosen angehoben und unsere Segment-DCF-Modelle aktualisiert, was zu einer Sum of the Parts-Bewertung von €70 (zuvor: €66) führt. Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and increased the price target from EUR 66.00 to EUR 70.00.

Abstract:
Energiekontor’s 2020 annual report not only looks back on the most successful year since 2016, it also guides towards significant growth in coming years (+10-20% p.a.). For the first time, EKT has published a detailed table of its project pipeline. We believe that 2020 was probably Energiekontor’s most successful year in terms of pipeline development. The pipeline (without US projects) increased by 44% to 6.0 GW. Late-stage projects (phase 5: financial close / under construction), which are a good indicator for earnings in the current and next year, rose by 80 MW (+229%) to 115 MW. In our view, Energiekontor is at the beginning of a sustained growth phase. The sale of two Scottish wind projects (63 MW) and a German solar park (9 MW) marked an excellent start to the year. We have raised our forecasts and updated our segment DCF models yielding a sum-of-the-parts valuation of €70 (previously: €66). We confirm our Add recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22331.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 191,33 201,76 149,87 110,19 63,70 146,61 0,00
EBITDA1,2 66,09 72,07 49,59 40,62 38,85 65,38 0,00
EBITDA-Marge3 34,54 35,72 33,09 36,86 60,99 44,59 0,00
EBIT1,4 49,67 53,75 32,89 22,08 16,30 45,99 0,00
EBIT-Marge5 25,96 26,64 21,95 20,04 25,59 31,37 0,00
Jahresüberschuss1 20,91 25,33 11,89 6,68 0,24 20,43 0,00
Netto-Marge6 10,93 12,55 7,93 6,06 0,38 13,93 0,00
Cashflow1,7 91,43 22,50 4,44 45,43 13,34 17,88 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,43 1,74 0,82 0,46 0,02 1,43 1,68
Dividende8 0,80 0,80 0,60 0,40 0,40 0,80 0,80
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Energiekontor
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
531350 74,000 Halten 1.045,22
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
35,24 20,51 1,65 78,22
KBV KCV KUV EV/EBITDA
19,32 58,46 7,13 19,59
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,80 0,80 1,08 20.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2021 13.08.2021 15.11.2021 31.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
26,80% 30,24% 27,59% 97,33%
    
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