04.05.2021 pferdewetten.de AG  DE000A2YN777

Original-Research: pferdewetten.de AG (von Montega AG): Kaufen


 

Original-Research: pferdewetten.de AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu pferdewetten.de AG

Unternehmen: pferdewetten.de AG
ISIN: DE000A2YN777

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.05.2021
Kursziel: 26,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Henrik Markmann

Marketingmaßnahme im dafür passenden Marktumfeld dürfte Bekanntheit der Sportwetten-Plattform spürbar steigern

pferdewetten.de hat am vergangenen Freitag Hintergrundinformationen über die Intensivierung der Sportwetten-Vermarktung bekanntgegeben.

Marketingkampagne auf der Medien-Plattform der ProSiebenSat.1-Gruppe: Im Mai und Juni wird pferdewetten.de die eigene Sportwetten-Plattform (www.sportwetten.de) durch Spots bei den TV-Sendern sowie digital auf diversen Kanälen der ProSiebenSat.1-Mediengruppe bewerben. Einen Schwerpunkt wird die Kampagne rund um die finalen Spieltage der Fußball-Bundesliga, des Finales der UEFA Champions League sowie der Gruppenphase der in dieses Jahr verschobenen Fußball-Europameisterschaft legen. Dabei werden in Summe rund 1.000 sportwetten.de-Spots ausgestrahlt.

Der Fokus dieser Marketingmaßnahme liegt auf der Stärkung der Markenbekanntheit und ist zeitlich u.E. sehr gut gewählt, da die Neukundenakquise in der finalen Phase der Bundesliga und Champions League sowie zu Beginn der Fußball-Europameisterschaft besonders effizient sein dürfte. So erhöht beispielsweise auch der Wettbewerber bet-athome.com seit Jahren schon während sportlichen Großveranstaltungen wie der EM oder WM sein Marketingbudget, um die sport- und wettaffinen Kunden zu gewinnen. Da pferdewetten.de die Guidance nach der Meldung zur Marketingkampagne nicht angepasst hat, sollten die hierfür aufzuwendenden Ausgaben (MONe: hoher sechsstelliger Mio.-Euro-Betrag) bereits eingeplant gewesen sein und weder die Jahresziele des Konzerns (EBIT zw. 3,0 und 4,0 Mio. Euro) noch die des Segments Sportwetten (Verbesserung des EBITs auf -1,5 bis -1,3 Mio. Euro; Vj.: -2,0 Mio. Euro) beeinflussen. Auch wir lassen unsere Prognosen unverändert, da wir bereits mit erhöhten Marketingaktivitäten zum Aufbau einer Markenbekanntheit gerechnet hatten, und gehen weiterhin von einer Ergebnisverbesserung im Bereich der Sportwette auf ein EBIT i.H.v. -1,5 Mio. Euro aus.

Grünes Licht für den Glücksspielstaatsvertrag: Mitte letzter Woche stimmte mit Nordrhein-Westfalen das letzte der 16 Bundesländer dem Glücksspielstaatsvertrag zu. Damit dürfte dem Inkrafttreten Anfang Juli nun nichts mehr im Wege stehen. Leichte Verzögerungen z.B. bei dem Antragsverfahren für Casino-Lizenzen könnten dann nur noch durch den scheinbar schleppenden Aufbau der Aufsichtsbehörde in Sachsen-Anhalt entstehen. Insgesamt ist dies dennoch positiver Newsflow für pferdewetten.de, da mit zunehmender Rechtssicherheit für das Geschäftsmodell auch das Interesse der Investoren steigen sowie ein ggf. vorhandener Bewertungsabschlag durch regulatorische Unsicherheit verringert werden könnte.

Fazit: pferdewetten.de hat mit der Marketingkampagne u.E. einen guten Zeitpunkt gewählt, um die Bekanntheit der Wettplattform zu erhöhen und Neukunden zu akquirieren. Wir sind nach wie vor vom Investment Case überzeugt und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit unverändertem Kursziel von 26,00 Euro.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22391.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 8,64 11,09 14,44 14,17 12,73 12,48 15,20
EBITDA1,2 2,57 1,16 3,03 3,03 -0,01 -2,53 -6,20
EBITDA-Marge3 29,75 10,46 20,98 21,38 -0,08 -20,27
EBIT1,4 2,25 0,80 2,44 2,54 -0,59 -3,55 -7,30
EBIT-Marge5 26,04 7,21 16,90 17,93 -4,64 -28,45 -48,03
Jahresüberschuss1 2,60 -0,56 3,31 1,46 -0,16 -2,49 -8,50
Netto-Marge6 30,09 -5,05 22,92 10,30 -1,26 -19,95 -55,92
Cashflow1,7 3,45 1,97 4,44 1,87 2,35 -2,12 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,57 -0,12 0,73 0,34 -0,04 -0,32 -1,75
Dividende8 0,14 0,16 0,20 0,26 0,10 0,00 0,12
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Deloitte

INVESTOR-INFORMATIONEN
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pferdewetten.de
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2YN77 11,500 Halten 55,62
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
19,83 19,66 1,03 51,34
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,82 - 4,46 -22,52
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 27.08.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2024 13.08.2024 14.11.2023 28.03.2023
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,80% 0,10% -0,86% 15,00%
    
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