19.07.2021 ad pepper media International N.V.  NL0000238145

Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V. ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 19.07.2021
Kursziel: 8,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 8,40.

Zusammenfassung:
ad pepper hat vorläufige Q2-Zahlen vorgelegt. Der Umsatz wuchs um knapp 7% auf €6,5 Mio., und das EBITDA betrug €1,0 Mio. Dies liegt unter dem Vorjahreswert (€1,7 Mio.), der von einen positiven Einmaleffekt von €0,6 Mio. profitierte. Das EBITDA lag 17% unter unserer Prognose, was hauptsächlich auf ein schwächeres Ergebnis im Segment ad pepper media zurückzuführen ist, das die schwache Nachfrage einiger Großkunden nicht kompensieren konnte. Allerdings erwartet ad pepper ein sehr starkes Q3 mit einem Gruppenumsatz von ca. €7 Mio., was über unserer Prognose liegt und das schwächere Q2 teilweise kompensieren wird. Wir haben unsere Prognose für 2021 angepasst. Der starke Q3-Ausblick veranlasst uns, unsere Umsatzschätzung zu erhöhen, aber wir senken unsere EBITDA-Prognose, hauptsächlich um einen schwächeren EBITDA-Beitrag des Segments ad pepper media zu berücksichtigen. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt weiterhin zu einem Kursziel von € 8,40. Wir bestätigen unsere Kauf-Empfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 8.40 price target.

Abstract:
ad pepper has reported preliminary Q2 figures. Revenue grew almost 7% to €6.5m and EBITDA amounted to €1.0m. This is below the prior year figure (€1.7m) which benefitted from a positive one-off effect of €0.6m. EBITDA was 17% below our forecast due mainly to a weaker result at the ad pepper media segment which could not compensate for weak demand from some large customers. However, ad pepper expects a very strong Q3 with group revenue of ca. €7m, which is ahead of our forecast and will partly compensate for the weaker Q2. We have adjusted our forecast for 2021. The strong Q3 outlook causes us to increase our revenue estimate, but we lower our EBITDA forecast mainly to reflect a weaker ad pepper media segment EBITDA contribution. An updated DCF model still yields a €8.40 price target. We confirm our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22682.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 56,01 61,16 18,72 20,27 21,79 25,62 28,50
EBITDA1,2 0,54 1,75 2,21 1,35 3,51 6,56 8,45
EBITDA-Marge3 0,96 2,86 11,81 6,66 16,11 25,60 29,65
EBIT1,4 0,24 1,61 1,82 1,03 2,52 5,45 7,40
EBIT-Marge5 0,43 2,63 9,72 5,08 11,57 21,27 25,97
Jahresüberschuss1 0,14 1,10 1,14 0,54 1,92 4,34 4,50
Netto-Marge6 0,25 1,80 6,09 2,66 8,81 16,94 15,79
Cashflow1,7 1,63 0,02 3,10 -1,52 6,48 3,38 8,40
Ergebnis je Aktie8 0,01 0,03 0,03 0,01 0,06 0,17 0,20
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ad pepper media
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
940883 5,620 Kaufen 120,83
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
24,43 27,49 0,92 244,35
KBV KCV KUV EV/EBITDA
6,29 35,73 4,72 14,93
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 18.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
21.05.2021 24.08.2021 18.11.2021 25.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-3,82% -4,76% 15,16% 39,80%
    
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