14.09.2021 clearvise AG  DE000A1EWXA4

Original-Research: clearvise AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 14.09.2021
Kursziel: 3,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,40.

Zusammenfassung:
clearvise hat H1-Zahlen berichtet, die wie erwartet aufgrund deutlich schwächerer Windverhältnisse signifikant unter den Vorjahreswerten lagen. Trotzdem lag der operative Cashflow mit €15,8 Mio. nur unwesentlich unter dem H1/20-Betrag. Das erste Halbjahr war geprägt durch einen umfangreichen Portfolioausbau von 151 MW auf 199 MW (+32%). Neben einem französischen Windprojekt (12 MW) wurde ein deutsches Solarportfolio mit 36 MWp erworben, das bereits 3 GWh zur Stromproduktion beitrug. Zwei Kapitalerhöhungen zur Wachstums-finanzierung spülten €20,7 Mio. in die Kasse. Mit einem Barmittelbestand von €32 Mio. zum Ende des ersten Halbjahres ist clearvise finanziell gut gerüstet, um den Expansionskurs fortzusetzen. Das Unternehmen hat seine Guidance-Bandbreite für 2021 (Umsatz: €34,4 - €38,4 Mio., EBITDA €23,3 - €27,4 Mio.) bestätigt. Da die schwachen H1-Zahlen bereits weitgehend in unseren Schätzungen berücksichtigt waren, halten wir an unserer Prognose für 2021 fest. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €3,40. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.40 price target.

Abstract:
clearvise has reported H1 figures that, as expected, were significantly below the previous year's numbers due to much weaker wind conditions. Nevertheless, operating cash flow of €15.8m was only slightly below the H1/20 figure. The first half of the year was characterised by an extensive portfolio expansion from 151 MW to 199 MW (+32%). In addition to a French wind project (12 MW), a German solar portfolio with 36 MWp was acquired and already contributed 3 GWh to electricity production. Two capital increases topped up the coffers with €20.7m to finance growth. With a cash position of €32m at the end of the first half of the year, clearvise is financially well equipped to continue its expansion. The company has confirmed its guidance range for 2021 (revenue: €34.4m - €38.4m, EBITDA €23.3m - €27.4m). As the weak H1 figures were already largely factored into our forecasts, we maintain our 2021 estimate. An updated DCF model still yields a €3.40 price target. We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22901.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 26,42 31,67 33,08 36,45 32,88 64,03 44,60
EBITDA1,2 18,99 23,37 24,90 27,30 21,84 47,88 28,30
EBITDA-Marge3 71,88 73,79 75,27 74,90 66,42 74,78
EBIT1,4 3,31 4,39 5,65 4,00 3,64 27,46 6,50
EBIT-Marge5 12,53 13,86 17,08 10,97 11,07 42,89 14,57
Jahresüberschuss1 -3,44 -1,25 -0,40 2,37 -3,28 11,62 0,85
Netto-Marge6 -13,02 -3,95 -1,21 6,50 -9,98 18,15 1,91
Cashflow1,7 17,16 22,09 22,94 25,90 18,50 48,24 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,07 -0,03 -0,01 0,05 -0,05 0,15 0,07
Dividende8 0,00 0,01 0,02 0,02 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Clearvise
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1EWXA 2,100 158,25
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
70,00 31,83 2,21 -87,50
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,51 3,28 2,47 5,88
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 07.07.2023
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
12.09.2023 12.05.2023
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,72% -0,99% -1,87% -9,48%
    
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