25.10.2021 SunMirror AG  CH0396131929

Original-Research: SunMirror AG (von Sphene Capital GmbH): Buy


 

Original-Research: SunMirror AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu SunMirror AG

Unternehmen: SunMirror AG
ISIN: CH0396131929

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 25.10.2021
Kursziel: EUR 194,70 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 36 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Mandatory convertible bond

Last week, SunMirror announced the issuance of a mandatory convertible bond with a targeted nominal value of EUR 20.0 mn. With a conversion price of approximately EUR 70 per share, the convertible bonds entitle their holders to acquire approximately 285,000 bearer shares with a par value of CHF 1.00. Since shareholders' subscription rights have been excluded, the convertible is to be subscribed by selected institutional investors in a private placement.

Together with a planned capital increase of up to EUR 70 mn through the issuance of up to 1 mn new shares at a share price of EUR 70 per share, SunMirror can be expected to generate total gross proceeds of up to EUR 90 mn. The net is intended to further strengthen SunMirror's financial resources and to provide headroom for potential further acquisitions.

We maintain our Buy rating for the shares of SunMirror and our fully diluted price target of EUR 194.70 per share. We value the equity of the Dusseldorf Stock Exchange-listed company using a sum-of-the-parts valuation based on a Net Present Value (NPV) entity model, in-situ values, and peer group multiples. We did not model any future acquisitions. Our valuation is primarily driven by royalty schemes the company intends to generate from Cape Lambert North, for which we calculated an equity value of EUR 101.70 per share (base-case-scenario). We value Moolyella with EUR 50.80 per share, Lat66 with EUR 30.40 per share, and Kingston-Keith with EUR 8.30 per share. Higher grade potential at Kingston-Keith and Moolyella could represent further upside to our target price. Additional short- and mediumterm upside potential can be identified, in our view, should the management decide for a trade sale of its most valuable mineral reserve, Cape Lambert South, to a strategic investor or succeed in exploiting that asset in a capital-efficient manner. Upside to our price target could also arise, should the company use the proceeds from the capital increase for acquiring further strategic mineral assets significantly below market values.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23001.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
[email protected]

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Umsatzerlöse1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA1,2 0,00 0,00 -0,06 -0,30 -3,49 -4,54 0,00
EBITDA-Marge3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT1,4 0,00 0,00 -0,07 -0,30 -3,49 -14,86 0,00
EBIT-Marge5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Jahresüberschuss1 0,00 0,00 -0,06 -0,33 -2,86 -17,44 0,00
Netto-Marge6 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Cashflow1,7 0,00 0,00 -0,06 1,92 -2,37 -4,17 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,00 0,00 -0,02 -0,10 -0,95 -8,32 -1,80
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2021 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Deloitte

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
SunMirror
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2JCKK 4,630 11,09
KGV 2024e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 14,87 0,00 -2,07
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,35 - 0,00 -1,63
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '22e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 23.12.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
24.05.2022 31.10.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
18,63% -28,58% -40,64% -94,58%
    
Weitere Ad-hoc und Unternehmensrelevante Mitteilungen zu SunMirror AG  ISIN: CH0396131929 können Sie bei EQS abrufen


Rohstoffe , A2JCKK , ROR , XETR:ROR