30.11.2021 clearvise AG  DE000A1EWXA4

Original-Research: clearvise AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 30.11.2021
Kursziel: 3,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,40 auf EUR 3,30.

Zusammenfassung:
Aufgrund des sehr windschwachen Novembers hat clearvise ihre Prognose für 2021 nach unten angepasst und erwartet nunmehr ein EBIT von €2,0 - €2,3 Mio. (bisher: €4,0 - €7,8 Mio.). Da sich windschwache und -starke Jahre langfristig ausgleichen sollten, sehen wir die Gewinnwarnung mit Gelassenheit. clearvise ist dieses Jahr bei der Umsetzung ihrer Wachstumsstrategie sehr gut vorangekommen und hat die Kapazität ihres Grünstromportfolios um ca. 70% von 150 MW auf 255 MW erhöht. Davon sind 199 MW bereits in Betrieb. Der Einstieg in die Photovoltaik (92 MW) wird die Ertragsschwankungen zukünftig abmildern. Für weitere 97 MW baureife Solarprojekte hat das Unternehmen Exklusivität erreicht und sich für 2025 das Ziel gesetzt, 1.000 MW Portfoliokapazität zu erreichen (750 MW im Betrieb, 250 MW in der Pipeline) Nach der im Koalitionsvertrag der zukünftigen Bundesregierung angekündigten umfangreichen Beschleuni-gung des Wind- und Solarkraftausbaus sehen wir für clearvise verbesserte Wachstumschancen im Heimatmarkt. Hinzu kommt das erhöhte Ertragspotenzial in Deutschland durch die hohen Börsenstrompreise. Wir senken unsere Schätzung für 2021, halten aber an unserer Sicht fest, dass clearvise ein attraktiver Wachstumswert ist, der auf soliden finanziellen Füßen steht. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein leicht niedrigeres Kursziel von €3,30 (bisher: €3,40). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 3.40 to EUR 3.30.

Abstract:
clearvise has adjusted its forecast for 2021 downwards due to very weak wind conditions in November and now expects EBIT of €2.0 - €2.3m (previously: €4.0 - €7.8m). As years with weak and strong wind conditions should balance each other out over the long term, we are sanguine about the profit warning. clearvise has made very good progress this year in implementing its growth strategy and has increased the capacity of its green power portfolio by ca. 70% from 150 MW to 255 MW. Of this, 199 MW are already in operation. The entry into photovoltaics (92 MW) will mitigate yield fluctuations in the future. The company has achieved exclusivity for a further 97 MW of construction-ready solar projects and has set itself the goal of reaching 1,000 MW of portfolio capacity by 2025 (750 MW in operation, 250 MW in the pipeline). Following the significant acceleration of wind and solar power expansion announced in the coalition agreement of the future German government, we see improved growth opportunities for clearvise in its home market. Furthermore, high electricity prices on the German power exchange offer extra earnings potential. We have lowered our estimate for 2021, but maintain our view that clearvise is an attractive growth stock on a solid financial footing. An updated DCF model yields a slightly lower price target of €3.30 (previously: €3.40). We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23149.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 27,69 26,42 31,67 33,08 36,45 31,30 0,00
EBITDA1,2 20,31 18,99 23,37 24,90 27,30 20,35 0,00
EBITDA-Marge3 73,35 71,88 73,79 75,27 74,90 65,02 0,00
EBIT1,4 4,12 3,31 4,39 5,65 4,00 2,15 0,00
EBIT-Marge5 14,88 12,53 13,86 17,08 10,97 6,87 0,00
Jahresüberschuss1 -3,15 -3,44 -1,25 -0,40 2,37 -2,90 0,00
Netto-Marge6 -11,38 -13,02 -3,95 -1,21 6,50 -9,27 0,00
Cashflow1,7 19,82 17,16 22,09 22,94 25,90 21,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,07 -0,07 -0,03 -0,01 0,05 -0,05 0,06
Dividende8 0,00 0,00 0,01 0,02 0,02 0,02 0,02
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Clearvise
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1EWXA 2,180 125,13
KGV 2023e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
27,25 40,97 0,67 -24,77
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,20 4,83 3,43 9,05
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,02 0,02 0,92 27.07.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.09.2021 09.06.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,95% -7,71% 0,93% -12,10%
    
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