Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Halten
Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG
Unternehmen: Frequentis AG
ISIN: ATFREQUENT09
Anlass der Studie: GB 2021 vorl.; Basisstudien-Update
Empfehlung: Halten
seit: 11.02.2022
Kursziel: € 30,46
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 20.8.2021, vormals Kaufen
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
2021er Erwartungen deutlich übertroffen
Die vorläufigen 2021er Zahlen der Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General
Standard, FQT GY; Umsatz: € 330 Mio.; EBIT: € 28 Mio.) haben unsere
bisherigen Erwartungen (Umsatz: € 320 Mio.; EBIT: € 21,7 Mio.) deutlich
übertroffen. Neben einer guten Geschäftsentwicklung der von L3 Harris
Technologies übernommenen Unternehmen haben profitable Projektabwicklungen
wesentlich zur deutlichen Umsatz- und Ergebnissteigerung beigetragen. Trotz
pandemiebedingter Verzögerungen in den Vergabeprozessen konnte auch der
Auftragseingang auf € 330 Mio. (Vj. € 314,6 Mio.) ausgebaut werden. Wir
passen unsere 2021er Schätzungen an, belassen 2022ff aber zunächst
weitgehend unverändert. Mit einem 2022er EV/Umsatz von 0,96 ist die Aktie
im Vergleich zur Peer Group (Median: 1,12) günstig bewertet.
Die DCF-Analyse ergibt einen Wert pro Aktie von € 24,19 und die Peer
Group-Betrachtung auf Basis 2021, 2022 und 2023 im Mittel einen Wert pro
Aktie von € 36,73. Bei gleicher Gewichtung beider Ansätze liegt der Faire
Wert pro Frequentis-Aktie bei € 30,46. Unser Fairer Wert liegt damit knapp
10% über dem aktuellen Kurs und führt zu unserem Anlageurteil „Halten“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23376.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker, CEFA
Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: [email protected]; [email protected]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
|
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
266,93 |
285,76 |
303,63 |
299,37 |
333,53 |
385,97 |
427,49 |
EBITDA1,2 |
20,02 |
21,59 |
30,18 |
41,92 |
46,51 |
45,63 |
44,17 |
EBITDA-Marge3 |
7,50 |
7,56 |
9,94 |
14,00 |
13,95 |
11,82 |
|
EBIT1,4 |
14,32 |
15,60 |
17,22 |
26,81 |
28,97 |
24,99 |
26,65 |
EBIT-Marge5 |
5,36 |
5,46 |
5,67 |
8,96 |
8,69 |
6,48 |
6,23 |
Jahresüberschuss1 |
10,70 |
11,83 |
15,52 |
-3,39 |
20,77 |
18,88 |
19,98 |
Netto-Marge6 |
4,01 |
4,14 |
5,11 |
-1,13 |
6,23 |
4,89 |
4,67 |
Cashflow1,7 |
16,69 |
4,56 |
17,73 |
54,75 |
48,75 |
14,22 |
25,66 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,81 |
0,90 |
0,93 |
-0,30 |
1,50 |
1,41 |
1,38 |
Dividende8 |
0,00 |
0,10 |
0,15 |
0,15 |
0,20 |
0,22 |
0,00 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
Frequentis |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
A2PHG5 |
25,900 |
Kaufen |
343,95 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
14,72 |
19,22 |
0,76 |
26,76 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
2,29 |
13,41 |
0,80 |
5,92 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,22 |
0,24 |
0,93 |
06.06.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
|
14.08.2024 |
|
09.04.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
-1,00% |
-6,29% |
-6,16% |
-15,91% |
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