Original-Research: Aroundtown S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown S.A.

Unternehmen: Aroundtown S.A.
ISIN: LU1673108939

Anlass der Studie: Q1/22 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 31.05.2022
Kursziel: €7,40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 8,30 auf EUR 7,40.

Zusammenfassung:
Die Dreimonatsergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen, und Aroundtown ist auf dem guten Weg, die bestätigte Guidance zu erreichen. Die Immobilieninvestoren ignorieren jedoch weiterhin die stabilen Ertragsergebnisse und die sich ausweitenden Abschläge auf die NAV-Werte. AT-Aktien haben seit Jahresanfang rund 17 % verloren, obwohl die operative Performance trotz steigender Zinssätze und Inflation sowie Rezessionsängste und anhaltender Pandemieauswirkungen stabil geblieben ist. Obwohl wir davon ausgehen, dass die Aktie in nächster Zeit volatil bleiben wird, gibt es zahlreiche Anzeichen dafür, dass der Betrieb in der Lage sein wird, den aktuellen Sturm zu überstehen. Da die NAV-Bewertungen derzeit von den Anlegern weniger beachtet werden, bewerten wir AT nunmehr mit einem Discounted-Dividend-Modell, das auch einen höheren risikofreien Zinssatz berücksichtigt, um die steigenden Bundrenditen zu reflektieren. Die erhöhten Eigenkapitalkosten führen zu einem Kursziel von €7,40 (zuvor: €8,30). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 8.30 to EUR 7.40.

Abstract:
First quarter reporting was close to FBe and has Aroundtown tracking towards confirmed guidance. However, property investors continue to shrug at steady earnings results and widening discounts to NAV. AT shares have shed some 17% YTD although operational performance has remained steady in the face of rising interest rates and inflation mixed with recessionary fears and lingering pandemic effects. Although we expect the stock to remain volatile over the near term, there are ample signs that operations will be able to ride out the current storm. With NAV valuations presently deemphasised by investors, we now value AT with a discounted dividend model, which also factors in a higher risk-free rate to reflect rising Bund yields. The increased cost of equity results in a €7.4 target price (old: €8.3), and we remain Buy-rated on Aroundtown.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24325.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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