Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG

Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 04.08.2022
Kursziel: €77
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 87,00 auf EUR 77,00.

Zusammenfassung:
Wir revidieren unsere Schätzungen und unser Kursziel nach der Aktualisierung der Guidance von letzter Woche. Aus fundamentaler Sicht gefällt uns die KTA-Aktie aufgrund von: (1) ihrer interessanten Bewertung mit einem 4,7-fachen des EBIT für 2023 und (2) der Wahrscheinlichkeit, dass die hartnäckigen Probleme in der Chassis-Lieferkette nachlassen, was es dem Unternehmen ermöglicht, sich auf die hervorragende zugrunde liegende Nachfrage zu konzentrieren. Obwohl niemand den Tiefpunkt des Aktienkurses inmitten der heutigen globalen Unsicherheiten genau voraussagen kann (-53% YTD), glauben wir, dass die Aktie dank: (1) des massiven Auftragsbestands von KTA, (2) der wachsenden Produktionskapazität mit einer gesicherten Belegschaft und (3) der robusten Marktnachfrage ein starkes Erholungspotenzial hat. Unser angepasstes DCF-Modell spiegelt nun unsere gesenkten Schätzungen für 2022 wider und ergibt ein Kursziel von €77 (zuvor: €87). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 87.00 to EUR 77.00.

Abstract:
We are revising our estimates and target price following last week's guidance update. From a fundamental standpoint, we like the KTA stock due to: (1) its intriguing valuation at 4.7x 2023 EBIT; and (2) the likelihood that stubborn chassis supply chain issues are easing, which can allow the company to focus on excellent underlying demand. While no one can pretend to able to call a bottom in the stock (-53% YTD) amidst today's global uncertainties, we believe the shares have strong rebound potential thanks to: (1) KTA's massive order backlog; (2) growing production capacity with a secured workforce; and (3) resilient market demand. Our adjusted DCF model now reflects lowered 2022 FBe and points to a €77 target price (old: €87). Our rating remains Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24751.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
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