16.08.2022 Grand City Properties S.A.  LU0775917882

Original-Research: Grand City Properties S.A. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.

Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Q2/22 Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.08.2022
Kursziel: €24
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 24,50 auf EUR 24,00.

Zusammenfassung:
Die Q2-Ergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen und zeigen, dass Grand City auf gutem Weg ist, ihre bestätigte Guidance zu erreichen. Die Hauptkennzahlen übertrafen die Vergleichswerte des Vorjahres und wurden durch einen Anstieg der Nettomiete um 5,4% im Jahresvergleich angeführt, der einen Anstieg des FFOPS 1 um 5,1% J/J bewirkte. Zwar steigen die Betriebskosten, es erhöhen sich aber auch die Mieten (3,0% LFL). Das Unternehmen hilft seinen Mietern auch dabei, sich auf wesentlich höhere Energierechnungen in diesem Winter einzustellen, indem es sie zu Vorauszahlungen ermutigt, und das Management erwartet nicht, dass der Energieschock die Fähigkeit der Mieter, ihren Mietverpflichtungen nachzukommen, beeinträchtigen wird. Wir behalten unsere Kaufempfehlung für GCP bei. Nach Anpassung der Aktienanzahl an die Scrip-Dividend-Aktien lautet unser Kursziel nun €24,00 (zuvor: €24,50).

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 24.50 to EUR 24.00.

Abstract:
Second quarter reporting was close to FBe and has Grand City tracking towards confirmed guidance. Headline figures outperformed the prior year comps and were led by a 5.4% Y/Y increase in net rent, which spurred a 5.1% Y/Y rise in FFOPS 1. Although operating costs are rising, so are rents (3.0% LFL). The company is also helping its renters brace for much higher energy bills this winter by encouraging pre-payments now, and management do not expect the energy-shock to compromise tenants' ability to meet rent obligations. We remain Buy-rated on GCP with a €24 target price after adjusting the share count for the scrip dividend shares (old: €24.5).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25059.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 496,88 545,23 560,30 535,42 524,63 582,51 607,74
EBITDA1,2 870,54 275,53 297,66 299,78 298,59 308,10 319,65
EBITDA-Marge3 175,20 50,53 53,13 55,99 56,91 52,89
EBIT1,4 868,48 779,74 692,87 640,16 985,99 413,80 -581,56
EBIT-Marge5 174,79 143,01 123,66 119,56 187,94 71,04 -95,69
Jahresüberschuss1 639,15 583,03 493,36 449,07 617,09 179,10 -638,07
Netto-Marge6 128,63 106,93 88,05 83,87 117,62 30,75 -104,99
Cashflow1,7 202,31 224,52 249,49 242,15 217,06 216,12 249,41
Ergebnis je Aktie8 3,06 2,76 2,30 2,01 2,90 0,76 -1,65
Dividende8 0,73 0,77 0,82 0,82 0,83 0,00 0,68
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
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Grand City Properties
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1JXCV 10,600 Halten 1.867,59
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
18,60 9,09 1,95 4,88
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,54 7,49 3,07 16,18
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 26.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
16.05.2024 14.08.2024 14.11.2024 13.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
17,23% 23,56% 4,43% 69,06%
    
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