Original-Research: M1 Kliniken AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu M1 Kliniken AG

Unternehmen: M1 Kliniken AG
ISIN: DE000A0STSQ8

Anlass der Studie: Q2 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.08.2022
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 14,00 auf EUR 11,70.

Zusammenfassung:
Die vorläufigen Q2-Ergebnisse zeigten eine anhaltende Stärke des Injectables-Geschäfts, wobei die Behandlungszahlen um 13% gegenüber dem Vorquartal und um 17% auf Jahresbasis stiegen. Die Behandlungskennzahlen sind ermutigend, wenn man bedenkt, dass das Vorjahresergebnis durch Aufholeffekte nach dem Lockdown begünstigt wurde. Der Konzernumsatz lag nahe an unserer Schätzung, während das Ergebnis aufgrund höher als erwarteter Anlaufkosten im Zusammenhang mit der internationalen Klinikexpansion hinter unserer Prognose zurückblieb. Die Tochtergesellschaft Haemato meldete einen Umsatzanstieg von 22% Q/Q (€66 Mio.) und bestätigte ihre Guidance (EBIT: €8 bis 10 €Mio.). Wir stufen M1 weiterhin mit Kaufen ein, haben aber unser Kursziel auf €11,70 (zuvor: €14) gesenkt, nachdem wir unsere Prognosen für Haematos Spezialpharmasegment aufgrund des zunehmenden regulatorischen Gegenwinds reduziert haben.

First Berlin Equity Research has published a research update on M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 14.00 to EUR 11.70.

Abstract:
Preliminary Q2 results showed continued strength in the injectables business with treatment numbers up 13% sequentially and 17% on an annualised basis. The treatment KPIs are encouraging considering that prior year comps were helped by post-lockdown catch up effects. Group revenue was close to our target, while earnings undershot FBe, due to higher than expected start-up costs traced to the international clinic expansion. The Haemato subsidiary reported a 22% Q/Q uptick in sales (€66m) and confirmed guidance (EBIT: €8m to €10m). We remain Buy-rated on M1 but have lowered our target price to €11.7 (old: €14) after reducing our forecasts for Haemato's Specialty Pharma segment to account for building regulatory headwinds.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25087.pdf

Kontakt für Rückfragen
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