11.10.2022 ORBIS SE  DE0005228779

Original-Research: ORBIS SE (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: ORBIS SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS SE

Unternehmen: ORBIS SE
ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2022 Empfehlung: Kaufen
seit: 11.10.2022
Kursziel: 8,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 05.05.2022, vormals Halten Analyst: Thorsten Renner

Umsatz- und Ergebniserwartung im ersten Halbjahr 2022 übertroffen

Die ORBIS SE schloss das erste Halbjahr 2022 sehr erfolgreich ab und lag sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis über den Erwartungen. Damit setzte sich der Aufwärtstrend auf der Erlösseite ungebrochen fort und in diesem Jahr wird die Gesellschaft die Umsatzmarke von 100 Mio. Euro bereits deutlich hinter sich lassen.

Der Trend zur Digitalisierung hält auch nach dem Abflauen der Corona-Pandemie unvermindert an. Hiervon kann auch ORBIS profitieren. Angesichts stark steigender Kosten führt an einer noch stärkeren Digitalisierung kein Weg vorbei, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Da die Gesellschaft in diesem Bereich hervorragend positioniert ist, ergeben sich auch in Zukunft noch Wachstumspotenziale.

Jedoch drohen nun neben den Folgen der Pandemie auch noch die Auswirkungen des Ukraine-Kriegs den Geschäftsverlauf negativ zu beeinflussen. Horrende Kostensteigerungen für Rohstoffe und Energie werden einigen Kundenunternehmen massiv zusetzen, so dass Projektverschiebungen möglich sind. Auch steigt die Gefahr, dass Kunden in finanzielle Schwierigkeiten geraten.

Durch die jüngsten Übernahmen hat sich ORBIS zusätzliches Personal an Bord geholt, das sonst nur schwer zu finden ist. Angesichts der gut gefüllten Kasse erachten wir es unverändert als probates Mittel, den Wachstumskurs über Akquisitionen fortzusetzen. Als zusätzlicher Impuls kommt die in den kommenden Jahren andauernde Umstellung auf SAP HANA hinzu.

Derzeit decken die liquiden Mittel und der Wert der sich im Bestand befindlichen eigenen Aktien bereits gut 22 Prozent der Marktkapitalisierung der ORBIS SE ab. Darüber hinaus zeigt die Gesellschaft eine starke operative Performance, auch wenn wir im zweiten Halbjahr 2022 von einer Abschwächung des Wachstums ausgehen.

Infolge des massiven Anstiegs der Umlaufrendite seit unserem letzten Research um fast 120 Basispunkte bei einem gleichzeitig merklich geringeren Peer-Group-KGV müssen wir unser Kursziel für die ORBIS-Aktie auf 8,70 Euro zurücknehmen. Unsere Einschätzung belassen wir auf dem aktuellen Kursniveau jedoch unverändert bei „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25571.pdf

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 46,01 50,36 63,20 72,27 85,90 98,40 103,00
EBITDA1,2 2,72 3,17 4,58 6,74 8,38 8,58 8,85
EBITDA-Marge3 5,91 6,29 7,25 9,33 9,76 8,72 8,59
EBIT1,4 2,15 2,50 3,45 3,60 4,28 4,44 4,65
EBIT-Marge5 4,67 4,96 5,46 4,98 4,98 4,51 4,52
Jahresüberschuss1 1,52 1,85 2,63 2,58 2,79 3,12 3,45
Netto-Marge6 3,30 3,67 4,16 3,57 3,25 3,17 3,35
Cashflow1,7 4,70 2,81 3,13 4,14 11,79 7,87 8,50
Ergebnis je Aktie8 0,18 0,20 0,25 0,22 0,21 0,25 0,27
Dividende8 0,12 0,14 0,16 0,00 0,20 0,20 0,20
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: RSM

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Orbis
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
522877 7,300 Halten 71,29
KGV 2024e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,55 24,89 0,93 34,60
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,50 9,06 0,72 6,49
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '22e
in %
Hauptversammlung
0,20 0,20 2,74 09.06.2023
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.08.2022 30.03.2023
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
3,22% -0,22% 5,80% -5,81%
    
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