25.11.2022 Hawesko Holding SE  DE0006042708

Original-Research: Hawesko Holding SE (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: Hawesko Holding SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding SE

Unternehmen: Hawesko Holding SE
ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2022 Empfehlung: Kaufen
seit: 25.11.2022
Kursziel: 52,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 23.08.2022, vormals Halten Analyst: Thorsten Renner

Leichtes Umsatzplus im dritten Quartal 2022

Nach den Rekordzahlen des Vorjahres, die durch Corona-Auswirkungen befeuert waren, setzte bei der Hawesko Holding SE im laufenden Jahr die erwartete Normalisierung des Geschäfts ein. Allerdings liegt die Gruppe mit ihrem jetzigen Zahlenwerk immer noch deutlich über dem Niveau vor der Corona-Pandemie.

Im dritten Quartal haben sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiter verschlechtert. Die schwachen Konjunkturerwartungen gepaart mit hohen Energiekosten drücken massiv auf die Konsumlaune der Verbraucher. Das von GfK ermittelte Konsumklimabarometer zeigte für Oktober weitere Rückgänge an. Vor diesem Hintergrund hat sich der Hawesko-Konzern bisher sehr wacker geschlagen und auch die Prognose für das Gesamtjahr bestätigt. Auch wir haben unsere Schätzungen für 2022 im operativen Bereich unverändert belassen.

Positiv werten wir auch das verstärkte Engagement in Tschechien, zumal der osteuropäische Markt noch über deutliches Potenzial verfügt. Hier halten wir weitere Expansionsschritte für denkbar. Das frühzeitige Engagement im Bereich der Digitalisierung bietet aufgrund der jetzt erreichten Fortschritte eine gute Basis für anhaltend profitables Wachstum. Auch wenn die Hawesko-Gruppe nun wieder verstärkt in Werbung investieren muss, eröffnet die deutlich verbreiterte Kundenbasis eine solide Grundlage für die zukünftige Geschäftsentwicklung.

Dem steigenden Kostendruck wirkt die Gesellschaft mit Preiserhöhungen und Kostensenkungsmaßnahmen entgegen. Diese werden sich zwar erst verzögert in den Zahlen niederschlagen, erste Effekte sind jedoch bereits spürbar. Auf dem aktuellen Kursniveau bietet die Hawesko-Aktie auf Basis unserer Dividendenschätzungen eine attraktive Rendite von 5 Prozent. Wir erwarten auch in Zukunft attraktive Ausschüttungen, was die Hawesko-Aktie als Dividendenwert klassifiziert. In den letzten Wochen hat sich die Notierung wieder etwas erholt. Bei einem unveränderten Kursziel von 52,00 Euro empfehlen wir aber weiterhin, den Anteilsschein zu „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26037.pdf

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 480,93 506,99 524,30 556,01 620,27 680,53 671,00
EBITDA1,2 37,02 38,57 36,24 50,63 65,57 75,21 61,00
EBITDA-Marge3 7,70 7,61 6,91 9,11 10,57 11,05 9,09
EBIT1,4 29,62 30,42 27,70 29,15 42,15 53,08 39,00
EBIT-Marge5 6,16 6,00 5,28 5,24 6,80 7,80 5,81
Jahresüberschuss1 19,43 19,17 22,90 16,25 24,19 34,25 25,00
Netto-Marge6 4,04 3,78 4,37 2,92 3,90 5,03 3,73
Cashflow1,7 28,85 13,79 26,08 33,60 81,03 49,00 38,00
Ergebnis je Aktie8 2,06 2,06 2,45 1,76 2,65 3,74 2,60
Dividende8 1,30 1,30 1,30 1,75 2,00 2,50 1,75
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Hawesko Holding
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
604270 44,900 Halten 403,35
KGV 2024e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
14,48 19,99 0,72 20,25
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,73 8,23 0,60 4,93
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '22e
in %
Hauptversammlung
1,75 1,90 3,90 12.06.2023
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.05.2023 09.08.2023 09.11.2023 20.04.2023
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
11,46% 6,64% 14,54% -13,65%
    
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