Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA

Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939

Anlass der Studie: Q3 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.12.2022
Kursziel: €4,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 5,10 auf EUR 4,60.

Zusammenfassung:
Der Neunmonatsbericht entsprach unserer Prognose und Aroundtown ist auf gutem Weg, die bestätigte Guidance für 2022 zu erreichen. Die Geschäftsführung äußerte sich auf der Bilanzpressekonferenz vorsichtig, da die Auswirkungen des makroökonomischen Gegenwinds immer deutlicher sichtbar wurden. Gleichzeitig zeigte sich das Management von Aroundtown zuversichtlich, dass der Vermieter in der Lage sein wird, die aktuellen Marktstörungen zu verkraften, auch wenn die Erträge (FFO 1) durch den angekündigten Plan, die im Januar 2023 freiwillig rückzahlbaren Perpetual Notes in Höhe von €369 Mio. nicht zu tilgen, beeinträchtigt werden. Obwohl wir diesen Zinsrücksetzer bereits in unserem Modell berücksichtigt hatten, haben wir unsere Schätzungen erneut aktualisiert, um die vorsichtigeren Marktaussichten für das LFL-Wachstum zu berücksichtigen. Daraus ergibt sich ein Kursziel von €4,60 (zuvor: €5,10). Unsere Empfehlung bleibt Kaufen.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 5.10 to EUR 4.60.

Abstract:
Nine month reporting was close to FBe and has Aroundtown on pace to achieve confirmed 2022 guidance. Management sounded a cautious tone on the earnings call with the impact of macro headwinds becoming more visible. At the same time, Aroundtown's top brass were confident in the landlord's ability to absorb the current market disruption, even though earnings (FFO 1) will take a hit with the announced plan not to call the €369m in perpetual notes callable in January 2023. Although we had already factored this reset into our model, updated forecasts now consider the more cautious market outlook for LFL growth. This points to a target price of €4.6 (old: €5.1). Our rating remains Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26149.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
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E-Mail: [email protected]

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