07.02.2023 ad pepper media International N.V.  NL0000238145

Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V. ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 07.02.2023
Kursziel: 4,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 3,60 auf EUR 4,00.

Zusammenfassung:
2022 war ein schwieriges Jahr für ad pepper (APM), aber angesichts der starken vorläufigen Zahlen für Q4/22 glauben wir nun, dass 2023 viel besser verlaufen wird als bisher erwartet. Im vierten Quartal belief sich der Umsatz von APM auf €7,2 Mio., war nur geringfügig niedriger als im Vorjahresquartal und übertraf unsere Prognose um mehr als €1 Mio. Angesichts des hohen operativen Leverage des Unternehmens lag das Q4-EBITDA um ca. €1 Mio. über unserer Prognose und sogar 24% über dem Vorjahreswert von €0,8 Mio. Nach dem 10%igen Umsatzrückgang und dem EBITDA-Einbruch (-71% J/J) im Jahr 2022 gehen wir jetzt davon aus, dass ad pepper wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt ist und erhöhen unsere Prognosen für 2023. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem neuen Kursziel von €4,00 (zuvor: €3,60). Wir bestätigen unser Kaufen-Rating.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 3.60 to EUR 4.00.

Abstract:
2022 was a difficult year for ad pepper (APM), but given strong preliminary Q4/22 figures, we now believe that 2023 will be much better than previously expected. In Q4, APM's revenue amounted to €7.2m, was only marginally lower than in the prior year quarter, and exceeded our forecast by more than €1m. Given the company's high operating leverage, Q4 EBITDA was ca. €1m above our forecast and as much as 24% better than the prior year figure of €0.8m. Following the 10% revenue decline and the EBITDA slump (-71% y/y) in 2022, we now believe that ad pepper is back on the growth track and increase our 2023 forecasts. An updated DCF model yields a new price target of €4.00 (previously: €3.60). We confirm our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26361.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 18,72 20,27 21,79 25,62 27,65 24,87 21,75
EBITDA1,2 2,21 1,35 3,51 6,56 4,38 1,28 0,02
EBITDA-Marge3 11,81 6,66 16,11 25,60 15,84 5,15
EBIT1,4 1,82 1,03 2,52 5,45 3,19 0,19 -0,99
EBIT-Marge5 9,72 5,08 11,57 21,27 11,54 0,76 -4,55
Jahresüberschuss1 1,14 0,54 1,92 4,34 2,56 -0,25 -0,70
Netto-Marge6 6,09 2,66 8,81 16,94 9,26 -1,01 -3,22
Cashflow1,7 3,10 -1,52 6,48 3,38 2,21 1,93 1,24
Ergebnis je Aktie8 0,03 0,01 0,06 0,17 0,08 -0,04 -0,05
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ad pepper media
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
940883 1,970 Halten 45,69
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,91 42,15 0,42 57,94
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,59 36,88 2,10 1.077,03
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 18.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
24.05.2024 16.08.2024 19.11.2024 10.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-3,04% -6,67% -15,81% -21,83%
    
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